Le prix de l'or peine à passer sous la résistance des 2 640 dollars après une chute historique
Les craintes concernant les tarifs douaniers et les réductions de taux se heurtent à un dollar plus fort
Le prix de l'or oscille à des niveaux critiques, ballotté par des forces opposées qui pourraient définir sa prochaine trajectoire. Après la plus forte baisse journalière en quatre ans enregistrée lundi, qui a vu les prix plonger sous la moyenne mobile à 50 jours, à 2 640 dollars, le métal a depuis lutté pour retrouver un élan soutenu. Actuellement au-dessus du support psychologique de 2 600 dollars, l'or se trouve à un moment charnière, les facteurs macro et techniques suggérant un potentiel de reprise ou de nouvelles baisses.
Le support de 2 600 dollars et la résistance de 2 640 dollars servent désormais de repères décisifs. Une poussée au-dessus de 2 640 $, récupérant l'EMA de 50 jours, pourrait signaler un renversement des pertes de cette semaine, ouvrant la voie à une montée vers 2 700 $ et au-delà, avec des extensions de Fibonacci indiquant un potentiel de hausse supplémentaire. Inversement, un passage en dessous de 2 600 dollars pourrait ouvrir la voie à des baisses plus importantes. Le positionnement des CTA (Commodity Trading Advisors) ne devrait pas non plus exacerber les flux baissiers tant que les prix ne tomberont pas au-dessous de 2 550 dollars.
Dynamique du prix de l'or (septembre-novembre 2024). Source : TradingView
À la hausse, les inquiétudes suscitées par les menaces de tarifs douaniers du président américain élu Donald Trump et les tensions persistantes entre la Russie et l'Ukraine ont soutenu la demande de valeurs refuges, tandis que les attentes d'une nouvelle baisse des taux de la Réserve fédérale en décembre apportent un soutien supplémentaire. Toutefois, ces vents contraires sont contrebalancés par les données du PIB américain et de la PCE de mercredi, qui ont mis en évidence la résilience économique et la stagnation des progrès inflationnistes. Une reprise modeste des rendements du Trésor américain et un dollar plus fort compliquent encore les perspectives de reprise de l'or, ce qui pourrait limiter les gains.
Le positionnement des opérateurs révèle des perspectives prudentes pour l'or
Le positionnement du marché révèle également des signaux contradictoires. Les fonds macroéconomiques ont déjà liquidé près de 60 % de leurs positions extrêmes après l'élection, ce qui atténue les risques de baisse immédiats. En revanche, les positions des traders de Shanghai, bien qu'en forte baisse, semblent s'être stabilisées, ce qui laisse présager une fourchette de prix de l'or à court terme.
En résumé, le prix de l'or se trouve dans un équilibre délicat, avec 2 600 $ et 2 640 $ comme niveaux critiques. Alors que les conditions actuelles indiquent une consolidation, les traders guettent le prochain catalyseur majeur qui pourrait déclencher un mouvement décisif dans l'une ou l'autre direction.
Selon la Bank of America, le prix de l'or devrait atteindre 2 750 dollars d'ici à 2025. Les analystes mettent en garde contre les vents contraires qui se profilent avec le renforcement du dollar américain et la hausse des taux d'intérêt.
