L'action Nvidia passe sous la barre des 109 dollars alors que l'avertissement de Super Micro ébranle les fabricants de puces

Le 1er mai, l'action Nvidia se négocie à 108,92 $, en baisse de 0,1 % au cours des dernières 24 heures. L'action a continué à subir des pressions à la baisse après une chute brutale en début de semaine, clôturant juste en dessous de sa moyenne mobile exponentielle (MME) à 21 jours.

Ce niveau, qui servait auparavant de support à court terme, s'est maintenant transformé en résistance, ce qui suggère un changement dans le sentiment du marché. Nvidia teste actuellement sa moyenne mobile simple (MMS) à 50 jours près de 107,50 $, un niveau qui a historiquement suscité un fort intérêt d'achat. Toutefois, l'incapacité à maintenir ce support pourrait entraîner de nouvelles pertes.

Les indicateurs techniques à court terme restent baissiers. L'indice de force relative (RSI) est descendu à 42, signalant un affaiblissement de la dynamique sans toutefois atteindre le niveau de survente. L'indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence) a formé un croisement baissier, la ligne MACD tombant sous la ligne de signal et l'histogramme devenant négatif. Cela suggère une augmentation de la dynamique baissière à court terme.

Dynamique du cours de l'action NVDA (mars 2025 - mai 2025). Source : TradingView : TradingView.

Le volume a bondi à plus de 217 millions d'actions au cours de la dernière séance, bien au-dessus de la moyenne sur 30 jours, ce qui confirme la force de la pression vendeuse. Si Nvidia passe sous le support de 107,50 $, le prochain niveau clé à surveiller sera celui de 102,70 $, qui marque le plus bas swing du 23 avril. Une rupture de cette zone pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers le niveau psychologiquement important de 100 $, avec un objectif de baisse plus large de 98 $ à 100 $ si le sentiment baissier s'intensifie.

L'avertissement sur les bénéfices de Partner et les tensions sur la politique commerciale assombrissent les perspectives

La dernière chute de l'action Nvidia est en grande partie due aux prévisions décevantes de Super Micro Computer, l'un de ses principaux partenaires dans l'écosystème des serveurs d'intelligence artificielle. Super Micro a réduit ses prévisions de revenus pour le troisième trimestre de 4,9 à 5,3 milliards de dollars à seulement 3,8 à 4,1 milliards de dollars, citant des achats retardés par les entreprises clientes et une accumulation de stocks de GPU Nvidia Hopper d'ancienne génération. Cette évolution a jeté une ombre sur les perspectives à court terme de la demande de matériel d'IA, faisant craindre que même les leaders de l'industrie comme Nvidia ne soient confrontés à une perturbation des ventes à court terme, les clients attendant la prochaine génération de puces Blackwell.

Parallèlement, Nvidia est confrontée à des risques géopolitiques liés à la politique d'exportation des semi-conducteurs des États-Unis. Le PDG Jensen Huang a publiquement appelé l'ancien président Donald Trump, qui est en tête dans certains sondages pour les élections de 2024, à modifier les restrictions actuelles à l'exportation de puces d'IA promulguées sous l'administration Biden. Ces règles, qui devraient entrer en vigueur à la mi-mai, interdiraient la vente des puces d'IA les plus avancées de Nvidia, y compris celles construites sur son architecture Blackwell, à certains marchés étrangers, en particulier en Asie. L'impact potentiel de ces restrictions sur le chiffre d'affaires est important, car Nvidia réalise une part considérable de son chiffre d'affaires dans le domaine des centres de données auprès de clients internationaux.

Au-delà des développements propres aux entreprises, le marché dans son ensemble est confronté à des incertitudes macroéconomiques. Des données récentes montrant une contraction de 0,3 % du PIB américain au premier trimestre et une création d'emplois plus faible que prévu ont renforcé les craintes d'un ralentissement économique potentiel. Ces facteurs ont contribué au sentiment négatif entourant les valeurs technologiques à forte valorisation, y compris Nvidia, qui a été l'une des meilleures performances du marché au cours de l'année écoulée.

Risque de baisse en l'absence de clarté politique ou de catalyseur de revenus

L'action Nvidia étant désormais orientée en dessous des principales moyennes mobiles à court terme et le sentiment devenant baissier dans l'ensemble du secteur de l'intelligence artificielle, les risques de baisse restent élevés à court terme. Si le niveau de 107,50 $ ne se maintient pas, les traders devraient s'attendre à ce que l'action teste le support à 102,70 $, avec la possibilité d'un nouveau glissement vers la zone des 98-100 $. Ces niveaux représenteraient un recul de 10 à 12 % par rapport aux récents sommets, ce qui correspond aux schémas correctifs typiques des actions à bêta élevé comme celles de Nvidia.

À la hausse, un catalyseur clairement haussier serait nécessaire pour inverser la récente chute. Il pourrait s'agir d'une révision de la politique commerciale américaine permettant d'accroître les ventes de puces à l'échelle internationale, ou d'un solide rapport sur les bénéfices de Nvidia ou d'autres leaders dans le domaine de l'IA, qui raviverait l'optimisme des investisseurs. D'ici là, les hausses risquent de se heurter à des pressions vendeuses à proximité de la fourchette 112-114 dollars, où convergent plusieurs niveaux de résistance.

Les vents contraires macroéconomiques et géopolitiques, en particulier le renforcement des contrôles à l'exportation aux États-Unis, menacent l'accès de Nvidia à des marchés clés tels que la Chine. Bien que Nvidia se soit adaptée avec des puces conformes, la concurrence croissante d'acteurs locaux tels que Huawei et les tensions technologiques entre les États-Unis et la Chine constituent des risques pour sa croissance à long terme.