L'action Nvidia se négocie à 131 dollars avant la publication des résultats, alors que le boom de l'IA est confronté aux restrictions imposées par la Chine sur les puces

Le 27 mai, l'action Nvidia se négocie à 131,29 $, en baisse de 1,1 % au cours des dernières 24 heures. Malgré ce léger recul, la configuration technique de l'entreprise reste largement haussière.

Faits marquants

- L'action Nvidia se négocie à 131 $, en baisse de 1,1 %, alors que les marchés attendent la publication de ses résultats du 1er trimestre le 28 mai.

- Les analystes s'attendent à des résultats solides grâce à la demande de puces d'intelligence artificielle, mais les tensions géopolitiques concernant les ventes en Chine pourraient constituer des obstacles.

- Les indicateurs techniques suggèrent un potentiel de rupture au-dessus de 143 $ si les bénéfices et les prévisions répondent aux attentes haussières.

L'action présente actuellement une configuration de continuation en drapeau, un signal typiquement haussier qui suggère une période de consolidation avant une nouvelle jambe de hausse. Nvidia a gagné plus de 50 % depuis le début du mois d'avril, reflétant la confiance renouvelée des investisseurs dans un contexte de forte demande de technologies et de puces basées sur l'IA.

D'un point de vue technique, Nvidia s'approche d'une résistance importante au niveau de 143 dollars, qui correspond aux sommets observés à la fin du mois de février. Un dépassement de cette zone ouvrirait probablement la voie à de nouveaux gains, 150 dollars constituant la prochaine barrière psychologique et un aimant potentiel pour le cours à court terme. À la baisse, le soutien immédiat se situe autour de 121 dollars, ce qui correspond aux précédents sommets de mars, tandis qu'un soutien plus solide se trouve près de 115 dollars, ce qui est proche de la moyenne mobile à 50 jours. Ce niveau est également renforcé par les zones d'achat institutionnel observées ces derniers mois.

Dynamique du cours de l'action NVDA (mars 2025 - mai 2025). Source : TradingView : TradingView.

Les indicateurs de momentum sont actuellement neutres à haussiers. L'indice de force relative (RSI) se situe juste en dessous de 70, ce qui indique que le titre n'est pas encore suracheté mais qu'il s'approche d'une zone critique. La ligne MACD reste au-dessus de la ligne de signal, ce qui suggère que la dynamique haussière peut encore se poursuivre. En outre, le schéma de convergence-divergence des moyennes mobiles soutient la thèse d'une poursuite de la tendance haussière si les bénéfices et les conditions macroéconomiques restent favorables.

Contexte du marché : Leadership de l'IA et tensions réglementaires

Nvidia devrait publier ses résultats après la clôture du marché le 28 mai, et les analystes de Wall Street s'attendent à un rapport sensationnel. Les estimations consensuelles prévoient un chiffre d'affaires de 43,3 milliards de dollars pour le premier trimestre fiscal, soit une augmentation de 66 % en glissement annuel, ainsi qu'un bénéfice net ajusté de 0,88 dollar par action, soit une augmentation de 44 % par rapport à la même période de l'année précédente. Ces fortes attentes sont principalement motivées par une demande sans précédent pour les GPU AI de Nvidia dans le domaine du cloud computing et des opérateurs de centres de données à grande échelle.

La prochaine conférence sur les résultats sera également suivie de près pour les mises à jour sur l'architecture Blackwell de nouvelle génération de Nvidia. Les analystes pensent qu'un déploiement rapide de ces puces pourrait renforcer la domination de Nvidia sur les marchés de l'IA et des centres de données. Cependant, les nouvelles ne sont pas toutes positives. Nvidia a récemment révélé une charge prévisionnelle de 5,5 milliards de dollars en raison des restrictions imposées à ses ventes de puces d'IA avancées à la Chine, en particulier autour de la puce H20. Cet obstacle géopolitique reste un joker et pourrait affecter la croissance à court terme en fonction de l'issue des négociations en cours entre les États-Unis et la Chine sur la politique technologique.

Malgré ces défis, le sentiment des institutions et des particuliers reste globalement constructif, soutenu par le rôle irremplaçable de Nvidia dans l'écosystème du matériel d'intelligence artificielle. Ses puces sont à la base de tout, des grands modèles de langage de type ChatGPT à la vidéo générative, en passant par la robotique et la conduite autonome.

Une percée probable, mais de la volatilité en perspective

Si Nvidia répond aux attentes ou surprend à la hausse, il est fort probable que l'action dépasse le niveau de résistance de 143 dollars. Un mouvement convaincant au-dessus de ce niveau mettrait 150 dollars en vue, en particulier si les prévisions soutiennent l'expansion continue du chiffre d'affaires et la stabilité de la marge d'exploitation. La configuration technique haussière et les forts vents contraires liés à l'IA renforcent la crédibilité de ce scénario haussier.

En revanche, si les bénéfices ne sont pas à la hauteur des attentes ou si la direction présente des prévisions prudentes, peut-être en raison d'incertitudes géopolitiques ou liées à la chaîne d'approvisionnement, l'action pourrait subir une nouvelle pression à la vente. Dans ce cas, Nvidia pourrait se replier pour tester les niveaux de soutien autour de 121 dollars, voire descendre à 115 dollars dans le cadre d'un repli plus large du marché.

Les revenus de Nvidia provenant de la Chine ont diminué de 17 % à 13 % d'une année sur l'autre en raison des défis réglementaires et des tensions géopolitiques. Toutefois, de nouveaux partenariats en matière d'IA dans des régions telles que le Moyen-Orient contribuent à compenser l'impact de la baisse des ventes en Chine.