L'action Tesla passe sous la barre des 317 dollars suite à l'avertissement d'une chute de 21 % des livraisons au deuxième trimestre

Le 18 juin, l'action Tesla s'échangeait à 316,28 dollars, soit une baisse de 3,9 % au cours des dernières 24 heures.

Cette baisse récente reflète le scepticisme croissant à l'égard des perspectives à court terme du géant des véhicules électriques.

Faits marquants

- L'action Tesla a baissé de 3,9 % à la suite d'un avertissement de Wells Fargo concernant une chute de 21 % des livraisons au deuxième trimestre.

- Les analystes ont cité la baisse des marges, la diminution des revenus de crédit pour les VE et la pression croissante sur les fondamentaux de l'automobile.

- L'événement robotaxi du 22 juin pourrait donner un coup de pouce temporaire, mais les risques de baisse restent élevés.

Les indicateurs techniques incitent à la prudence et, bien que les annonces de produits à venir puissent temporairement améliorer le sentiment, les analystes restent partagés sur les perspectives à plus long terme.

Le cours actuel de Tesla, qui se situe autour de 316 dollars, est inférieur aux principales moyennes mobiles, notamment la moyenne mobile à 50 jours, qui se situe à environ 330 dollars. Ce franchissement signale une perte d'élan à court terme et pourrait ouvrir la voie à des corrections techniques plus profondes.

L'action a testé un plus bas intrajournalier de 312 $, renforçant une structure de support fragile dans les 310 $. Les oscillateurs de momentum tels que l'indice de force relative (RSI) s'affaiblissent, la rupture récente de la ligne de tendance du RSI suggérant une dominante baissière. Le volume a également augmenté lors du dernier mouvement baissier, ce qui indique une forte conviction chez les vendeurs. Du point de vue de la configuration graphique, TSLA semble compléter une formation en triangle descendant, avec des plus hauts plus bas et des plus bas stables - une configuration souvent résolue par un effondrement.

Dynamique du cours de l'action TSLA (avril 2025 - juin 2025). Source : TradingView

Si la zone des 310-312 dollars ne tient pas, le prochain support se situe dans la bande des 290-285 dollars, avec un soutien technique plus fort près de 220 dollars. Plus bas, un canal baissier depuis le début de 2023 implique une baisse potentielle jusqu'à 170 $ dans un scénario prolongé de baisse du risque. La résistance se situe près de la zone des 330-340 dollars, qui a précédemment servi de zone pivot. Un mouvement au-dessus de cette fourchette serait nécessaire pour suggérer un renversement de la tendance baissière actuelle.

La faiblesse des livraisons et les révisions à la baisse des analystes pèsent sur le moral des investisseurs

La forte baisse de Tesla fait suite à un avertissement critique de Wells Fargo, qui prévoit une baisse substantielle des livraisons au deuxième trimestre. Selon leurs données, les livraisons du deuxième trimestre sont en baisse de 21 % d'une année sur l'autre, avec un volume en baisse de 42 % en Europe, de 22 % en Chine et de 13 % en Amérique du Nord. Cette performance décevante tire la sonnette d'alarme, d'autant plus que le premier trimestre a déjà été marqué par la première baisse des livraisons de Tesla d'une année sur l'autre depuis la pandémie.

Wells Fargo a réitéré sa note de sous-pondération et réduit son objectif de prix à 120 dollars, citant l'affaiblissement des fondamentaux de l'automobile, la dépendance accrue aux incitations financières qui érodent les marges, et la baisse des revenus du crédit pour les véhicules électriques. Leur analyse suggère que même la promesse de véhicules autonomes et les futures histoires de croissance comme les robotsaxis pourraient ne pas compenser les vents contraires à court terme en matière de livraison et de bénéfices. Ils s'interrogent également sur la capacité de Tesla à défendre sa valorisation supérieure - actuellement proche d'un ratio P/E de 96x - en particulier lorsque ses pairs dans l'espace automobile et technologique se négocient à un niveau plus proche de 25x les bénéfices.

D'autres analystes partagent cette inquiétude. Business Insider souligne cinq risques majeurs : les retards de livraison continus, la compression des marges, l'incertitude entourant la rumeur d'un véhicule électrique à 30 000 dollars, les obstacles réglementaires non résolus pour les robotsaxis et l'effervescence générale de l'évaluation. Toutefois, les partisans de la hausse continuent de s'exprimer. Piper Sandler maintient un objectif de prix de 400 $, s'attendant à ce que l'annonce du robotaxi serve de catalyseur. CFRA estime que la juste valeur se situe à 320 dollars, et Morgan Stanley continue de défendre le leadership de Tesla dans le domaine de l'IA et de la mobilité basée sur les logiciels.

Biais baissier à moins que le deuxième trimestre ne surprenne

À l'avenir, la trajectoire de l'action Tesla dépendra fortement des résultats du deuxième trimestre et de l'accueil réservé à la très attendue présentation du robotaxi, prévue le 22 juin à Austin. Une bonne présentation du produit ou un dépassement des prévisions pourrait stabiliser l'action ou même déclencher un rallye vers 360-380 dollars, conformément aux scénarios optimistes. Une cassure au-dessus de 340 dollars serait le premier signe technique d'un tel changement.

Le scénario de base, cependant, suggère une poursuite de la baisse. Si la faiblesse des livraisons persiste et que les bénéfices du deuxième trimestre sont décevants, TSLA pourrait tomber à 285 dollars, voire moins, et tester la zone des 220-208 dollars d'ici le milieu de l'été. Si les conditions macroéconomiques s'aggravent ou si la confiance des investisseurs s'érode davantage, un retour à 170 dollars reste possible.

Tesla a dévoilé des versions améliorées de ses Model S et Model X, avec une aérodynamique, une suspension et une isolation de l'habitacle améliorées, ainsi qu'une autonomie accrue et une augmentation de prix de 5 000 dollars. Malgré ces améliorations, TSLA n'a progressé que de 1 %, ce qui témoigne de la faible réaction des investisseurs.