L'action Nvidia gagne 0,9 % alors que le risque lié aux puces chinoises vient couronner un rallye axé sur l'IA

Le 20 juin, l'action Nvidia se négocie à 145,48 $, en hausse de 0,9 % au cours des dernières 24 heures.

Ce prix place l'action près du haut de sa récente fourchette de négociation, soutenue par la confiance continue des investisseurs dans le rôle de Nvidia à l'avant-garde de la révolution de l'intelligence artificielle (IA).

Faits marquants

- Nvidia se négocie à des niveaux proches de ses records, soutenue par une forte demande en matière d'intelligence artificielle et par des indicateurs techniques haussiers.

- Une rupture au-dessus de 153 dollars pourrait déclencher un mouvement vers 165-170 dollars, tandis que le support se situe à 135 dollars - Les restrictions américaines à l'exportation vers la Chine restent un risque majeur, qui pourrait limiter la hausse à court terme.

D'un point de vue technique, les tendances à court et à long terme de Nvidia restent résolument haussières. La moyenne mobile à 50 jours se situe actuellement autour de 135 dollars, tandis que la moyenne mobile à 200 jours est plus proche de 120 dollars, ce qui indique une solide tendance à la hausse. L'action s'est toujours maintenue au-dessus de ces moyennes mobiles clés, et des achats institutionnels importants ont été observés lors des replis. L'indice de force relative (RSI) se situe dans la partie supérieure de la fourchette neutre, autour de 65, ce qui indique que, même si l'action n'est pas encore surachetée, la dynamique s'approche des niveaux qui ont précédemment déclenché des consolidations. L'évolution actuelle des cours reflète une consolidation juste en dessous du sommet historique de 153 dollars, qui fait désormais office de résistance à court terme.

L'analyse des volumes soutient également le scénario technique haussier. Les dernières séances de négociation ont été marquées par une accumulation constante, en particulier après la publication des résultats et des prévisions de Nvidia. Les volumes quotidiens sont restés élevés, avec une forte hausse lors des tentatives de cassure au-dessus de la fourchette 140-145 dollars, ce qui suggère une participation active de la part des grands acteurs. Ce schéma de hausses soutenues par les volumes et suivies de replis à faible volume est typique des fortes tendances haussières. Si Nvidia franchit la résistance de 153 dollars avec un volume supérieur à la moyenne, une nouvelle hausse pourrait s'amorcer en direction du niveau de 165 dollars. Inversement, une chute sous le niveau de 140 $ pourrait conduire à un test de 135 $, la moyenne mobile à 50 jours et un support psychologique clé.

Dynamique du cours de l'action NVDA (avril 2025 - juin 2025). Source : TradingView

La structure technique plus large met également en évidence la formation d'une figure de continuation haussière. Au cours des dernières semaines, Nvidia a formé une fourchette de consolidation serrée entre 140 et 145 dollars, avec une volatilité réduite. Cette configuration en forme de fanion précède généralement une rupture dans la direction de la tendance dominante, qui reste fermement orientée à la hausse. Si la configuration se résout à la hausse, Nvidia pourrait rapidement viser une fourchette de 155 à 160 dollars sur la base des projections de mouvements mesurés. L'incapacité à maintenir 135 $ à la baisse annulerait cette configuration, ce qui pourrait entraîner l'action vers la moyenne à 200 jours à plus long terme, proche de 120 $.

Les risques à moyen terme sont liés à la réglementation et à l'évolution du marché

En dehors de la dynamique graphique, les performances de Nvidia sont influencées par une toile de fond géopolitique et réglementaire complexe. Les récents développements concernant les restrictions américaines à l'exportation ont soulevé de nouveaux défis. Les dernières politiques de l'administration Trump freinent les ventes de puces d'IA à haute performance, comme la H20, à la Chine, réduisant de fait les revenus potentiels de Nvidia dans la région. Alors que les premières estimations chiffraient l'impact potentiel à 15 milliards de dollars, les projections révisées indiquent désormais une perte plus gérable de 8 milliards de dollars. Néanmoins, le PDG Jensen Huang a publiquement exprimé sa crainte que de telles restrictions n'accélèrent l'innovation nationale en Chine et n'érodent l'avantage concurrentiel de Nvidia sur un marché stratégiquement critique.

Malgré ces vents contraires, les fondamentaux de Nvidia restent exceptionnellement solides. Son architecture de puce Blackwell devrait être le moteur de la prochaine génération de calcul de l'IA dans les centres de données du monde entier. En outre, l'expansion dans de nouvelles zones géographiques, notamment au Moyen-Orient et en Inde, contribue à compenser une partie de la perte de la demande chinoise. En outre, les efforts du Congrès pour renforcer la fabrication nationale de semi-conducteurs par le biais du CHIPS Act pourraient finalement favoriser Nvidia, bien que l'accès de l'entreprise aux subventions reste discuté. Les dépenses mondiales en infrastructures d'IA continuent d'augmenter, créant un vent arrière pour les segments GPU et systèmes de Nvidia.

Biais haussier avec prudence autour de la résistance de 153 dollars

En termes de perspectives de prix, le scénario de base pour Nvidia au cours des quatre à six prochaines semaines est la poursuite de la consolidation avec un biais haussier. Si les inquiétudes liées aux exportations ne s'intensifient pas et que le sentiment général à l'égard de la technologie reste favorable, le titre devrait tester la zone de résistance située entre 153 et 155 dollars. Un dépassement de ce niveau pourrait propulser les actions dans la fourchette de 165 à 170 dollars. À la baisse, le support solide se situe à 140 dollars, suivi de 135 dollars au niveau de la moyenne mobile à 50 jours. Dans un scénario de baisse des risques ou de nouvelle détérioration des relations entre les États-Unis et la Chine dans le domaine de la technologie, Nvidia pourrait revenir dans la zone des 120-130 dollars. Dans l'ensemble, même si les risques macroéconomiques et réglementaires persistent, la force technique de Nvidia et sa position de leader sur le marché de l'intelligence artificielle suggèrent une trajectoire haussière à moyen terme.

Wall Street reste très optimiste à l'égard de Nvidia, Barclays, Melius Research et Oppenheimer ayant relevé leurs objectifs de cours à 12 mois à 200, 205 et 175 dollars, respectivement, en raison de la forte demande de puces d'IA et du succès du lancement du GPU Blackwell. Ces perspectives optimistes ont préservé la confiance des investisseurs malgré la légère sous-performance de l'action par rapport au S&P 500 la semaine dernière.