Sept entreprises allemandes clés alimentent la hausse de près de 19 % du DAX
Croissance du marché boursier allemand
Le marché boursier allemand a défié la morosité économique, l'indice Dax de Francfort ayant progressé de 18,7 % cette année.
Il a surpassé les indices de référence français et britannique et a largement dépassé le gain de 4,8 % de l'indice STOXX Europe 600. Malgré la faiblesse de la croissance intérieure et l'instabilité politique, cette hausse met en évidence la résilience de certains acteurs clés du marché, rapporte le Financial Times.
L'économie allemande est confrontée à de sérieux vents contraires, notamment une croissance prévue de seulement 0,6 % en 2025, ce qui représente une baisse significative par rapport aux prévisions antérieures. Les troubles politiques du pays se sont également intensifiés en novembre, lorsque le gouvernement de coalition s'est effondré, ce qui a conduit à l'annonce d'élections anticipées en février. Ces difficultés n'ont toutefois pas entravé les performances du Dax.
Timothy Lewis, gestionnaire de portefeuille chez JPMorgan Asset Management, a noté que la forte performance du DAX est "une surprise" et un exemple clair que la performance du marché boursier et la santé économique ne s'alignent pas toujours. Les entreprises qui composent le DAX, dont moins d'un quart des bénéfices proviennent d'Allemagne, ont bénéficié d'une exposition internationale qui leur a permis de se prémunir contre les problèmes nationaux.
Les principales entreprises à l'origine des gains
Cette année, sept entreprises ont largement contribué à la hausse des marchés boursiers : SAP, Rheinmetall, Siemens, Siemens Energy, Deutsche Telekom, Allianz et Munich Re. SAP, en particulier, s'est distinguée en représentant près de 40 % des gains du DAX. Le cours de son action a bondi de plus de 70 % en raison de la transition réussie des entreprises clientes vers le "nuage". Il est devenu une composante plus importante du DAX que le secteur automobile, Volkswagen et Mercedes-Benz ayant tous deux enregistré des pertes cette année.
La forte performance de SAP a été alimentée par la demande croissante du marché pour les actions liées à l'intelligence artificielle. L'entreprise a modifié son calendrier de publication des résultats pour s'aligner sur le marché américain afin d'attirer les investisseurs nord-américains. En octobre, SAP a dépassé ASML en tant que plus grande entreprise technologique d'Europe.
En outre, Bank of America Securities a indiqué que ses clients ont continué à acheter des actions américaines pour la septième semaine consécutive, malgré une baisse de 2 % de l'indice S&P 500 au cours de cette période.
