Le cours du NZD/USD se redresse modestement sur fond de données commerciales chinoises, mais fait face à la force du dollar
Rebond modeste du NZD/USD après un plus bas de plusieurs années
La paire NZD/USD a démarré la semaine sur une note positive, augmentant jusqu'à 0,5565 durant les heures d'échanges asiatiques de lundi, après avoir atteint son plus bas niveau depuis octobre 2022 vendredi dernier. La reprise se produit malgré l'absence d'un catalyseur significatif et est étroitement liée à la dernière publication des données commerciales de la Chine, qui a fait état d'une augmentation de l'excédent commercial.
Selon l'Administration générale des douanes de Chine, l'excédent commercial s'est élargi à 752,91 milliards CNY en décembre, contre 692,8 milliards CNY précédemment, grâce à une hausse de 10,9 % des exportations en glissement annuel. Parallèlement, les importations ont augmenté de 1,3 % en glissement annuel, contre 1,2 % en novembre.
Les données ont apporté un certain soutien aux devises sensibles au risque, comme le dollar néo-zélandais (Kiwi), mais le sentiment du marché est resté fragile en raison des inquiétudes persistantes concernant les perspectives économiques de la Chine. Les investisseurs surveillent de près l'impact des perspectives de reprise de la Chine sur les devises liées aux matières premières, y compris le dollar néo-zélandais.
Dynamique des prix du NZD/USD (Oct 2024 - Jan 2025) Source : TradingView.
Le sentiment haussier de la Fed limite les gains
Le dollar américain a maintenu sa position robuste, oscillant autour d'un plus haut de deux ans, alors que les attentes optimistes concernant la politique de la Réserve fédérale ont continué à soutenir le billet vert. Le rapport positif sur les emplois non agricoles aux États-Unis, qui a fait état de 256 000 emplois créés en décembre contre 160 000 attendus, a renforcé l'idée que la Réserve fédérale suspendrait ses réductions de taux. En outre, le taux de chômage a baissé de manière inattendue à 4,1 %, contre 4,2 % en novembre, ce qui témoigne d'une résistance durable du marché du travail américain.
La combinaison de données économiques américaines solides et de risques géopolitiques accrus a maintenu la demande de valeurs refuges, y compris le dollar. En revanche, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) est de plus en plus pressée de mettre en œuvre des mesures d'assouplissement de sa politique, ce qui limite encore le potentiel de hausse du dollar néo-zélandais.
Dynamique commerciale et mesures prises par les banques centrales
Face aux craintes d'un ralentissement de l'économie mondiale, les acteurs du marché restent prudents quant à la durabilité de la reprise du dollar néo-zélandais. Les principaux facteurs à surveiller dans les prochains jours sont les indicateurs économiques de la Chine et la prochaine décision de la Réserve fédérale. Un changement dans le sentiment des investisseurs ou des performances économiques chinoises plus solides pourraient apporter un soutien supplémentaire au kiwi. Cependant, tout signe d'assouplissement de la politique de la RBNZ pourrait peser lourdement sur la paire.
Dans notre précédente analyse, nous avons discuté de la chute de la paire NZD/USD en dessous de 0,5600 dans un contexte de renforcement de l'USD entraîné par des données NFP robustes et des inquiétudes concernant les perspectives économiques de la Chine, renforçant ainsi le sentiment baissier.
