Le cours du NZD/USD glisse alors que les données sur l'inflation de la RBNZ sont décevantes et que Trump renouvelle ses menaces tarifaires
Le kiwi chute à 0,5650 en raison des menaces de tarifs douaniers de Trump et d'un mauvais indice de confiance de la Nouvelle-Zélande.
La paire NZD/USD a chuté à près de 0,5650 au début des échanges de mercredi, le dollar néo-zélandais (NZD) faisant face à une nouvelle pression de vente suite au rapport sur l'inflation du modèle factoriel sectoriel de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ). La jauge d'inflation de base a prolongé son déclin, enregistrant une augmentation de 3,1% en glissement annuel (YoY) pour le quatrième trimestre 2024, en baisse par rapport à 3,4% au troisième trimestre.
La RBNZ visant une fourchette d'inflation de 1 % à 3 %, cette lecture plus faible a intensifié les attentes d'un assouplissement monétaire supplémentaire.
Les marchés des swaps indiquent désormais une probabilité de 90 % d'une réduction des taux de 50 points de base (pb) lors de la réunion de février de la RBNZ, la banque centrale prévoyant de mettre en œuvre des réductions totales de 100 pb pour 2025. Cette position dovish a renforcé la pression à la baisse sur le Kiwi.
Dynamique des prix du NZD/USD (décembre 2024 - janvier 2025) Source : TradingView.
Les menaces de tarifs douaniers de Trump intensifient la pression sur le Kiwi
Le NZD s'est également affaibli lorsque le président américain Donald Trump a proposé d'imposer des droits de douane de 10 % sur les produits chinois à partir du 1er février. Les remarques de Trump sur les expéditions de fentanyl de la Chine vers l'Amérique du Nord ont encore alimenté les tensions. La Chine étant le principal partenaire commercial de la Nouvelle-Zélande, de telles menaces tarifaires ont un impact direct sur la performance du kiwi, amplifiant les inquiétudes quant à l'affaiblissement des conditions commerciales mondiales.
Bien que l'indice des prix à la consommation (IPC) de la Nouvelle-Zélande ait été plus élevé que prévu en décembre, les données n'ont pas réussi à compenser le sentiment dovish du marché concernant la trajectoire agressive de réduction des taux de la RBNZ. Dans le même temps, le dollar américain (USD) a bénéficié de son attrait de valeur refuge dans un contexte d'incertitude géopolitique.
Les perspectives du marché restent prudentes
Avec le signal d'un nouvel assouplissement de la part de la RBNZ et la montée des tensions géopolitiques, les perspectives de la paire NZD/USD restent assombries. Les investisseurs suivront de près l'évolution des négociations tarifaires entre les États-Unis et la Chine ainsi que les décisions de politique monétaire de la RBNZ. La trajectoire du kiwi pourrait dépendre du sentiment de risque mondial et de la force du dollar américain.
Dans notre analyse précédente, nous avons expliqué comment les taux stables de la Banque populaire de Chine (PBoC) et les attentes pessimistes de la Réserve fédérale ont apporté un soutien temporaire à la devise néo-zélandaise. Toutefois, les défis actuels, notamment la faiblesse des données nationales et les préoccupations commerciales mondiales, continuent de dominer la situation.
