Le cours du dollar néo-zélandais plonge à son plus bas niveau depuis plusieurs années alors que les craintes de guerre commerciale s'intensifient
Le kiwi s'effondre, les tarifs douaniers américains et la faiblesse des données chinoises alimentant la pression à la baisse
Le dollar néo-zélandais (NZD/USD) est tombé à son plus bas niveau depuis mars 2020, chutant de 2% à environ 0,5530 lundi, alors que la menace d'une guerre commerciale mondiale et la faiblesse des données économiques chinoises ont pesé sur le sentiment de risque. La dernière liquidation intervient après que le président américain Donald Trump a imposé des droits de douane au Canada, au Mexique et à la Chine, les pays concernés promettant des mesures de rétorsion.
Cette décision a renforcé le dollar américain (USD), les investisseurs se tournant vers les valeurs refuges, ce qui a exercé une pression supplémentaire sur le kiwi.
Dynamique des prix du NZD/USD (décembre 2024 - février 2025) Source : TradingView.
Les tarifs douaniers américains suscitent des craintes de guerre commerciale
Les dernières mesures tarifaires de l'administration Trump, qui doivent entrer en vigueur mardi, ont intensifié les craintes d'une guerre commerciale mondiale. La Chine a réagi rapidement en déclarant qu'elle contesterait les droits de douane auprès de l'Organisation mondiale du commerce (OMC). Les acteurs du marché craignent que le conflit ne perturbe encore davantage les chaînes d'approvisionnement mondiales, ce qui nuirait à la croissance économique et aux actifs sensibles au risque, tels que le dollar néo-zélandais.
Dans le même temps, le dollar américain continue de gagner du terrain, alimenté par la demande de valeurs refuges et les attentes optimistes de la Réserve fédérale (Fed). Avec la position commerciale agressive de Trump, les traders réévaluent les attentes en matière de politique monétaire, la Fed américaine devant maintenir ses taux à un niveau plus élevé pendant plus longtemps pour contrer les risques d'inflation découlant des tarifs douaniers.
La faiblesse des données chinoises et les réductions de taux de la RBNZ ajoutent de la pression
Le dernier indice PMI manufacturier chinois Caixin, qui s'est établi à 50,1 en janvier, en deçà des 50,5 attendus, pèse également sur le dollar néo-zélandais. Ces données plus faibles que prévu mettent en évidence un ralentissement du secteur manufacturier chinois, ce qui suscite des inquiétudes quant à l'économie néo-zélandaise, axée sur les exportations et fortement tributaire des échanges avec la Chine.
En outre, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) devrait réduire ses taux d'intérêt de 50 points de base (pb) à 3,75 % lors de sa prochaine réunion du 19 février, et de nouvelles mesures d'assouplissement devraient ramener les taux à 3,00 % au cours de l'année prochaine. Les perspectives pessimistes de la RBNZ, combinées à un renforcement de l'USD, ont exacerbé les récentes baisses du NZD, maintenant la monnaie sous pression.
Perspectives du marché : Les risques de baisse persistent
Les perspectives pour le NZD/USD restent baissières, car les tensions commerciales, l'affaiblissement de l'économie chinoise et les attentes de réduction des taux de la RBNZ continuent de peser sur la monnaie. Une cassure en dessous de 0,5500 pourrait ouvrir la voie à une nouvelle baisse, les prochains niveaux de soutien se situant aux alentours de 0,5450 et 0,5400. Cependant, une résolution des négociations commerciales ou des données économiques chinoises plus fortes que prévu pourraient soulager le kiwi en difficulté.
Dans notre précédente analyse, nous avons noté l'impact des politiques commerciales américaines et des attentes de réduction des taux de la RBNZ sur la NZD/USD. Les derniers développements renforcent cette perspective, les tensions commerciales croissantes et le ralentissement de la croissance chinoise maintenant la monnaie sous pression.
