בנק לאומי מצביע על מניות טכנולוגיה בארה"ב כסקטור יציב בתקופת אי-ודאות גלובלית

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
מניות טכנולוגיה בארה"ב בתקופת אי-ודאות

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

קולות השוק

בנק לאומי מצביע על מניות טכנולוגיה בארה"ב כסקטור יציב בתקופת אי-ודאות גלובלית — טכנולוגיה אמריקאית בולטת

שבוע שידורים מיוחד של גלובס בשיתוף בנק לאומי, תחת הכותרת "השקעות בתקופת אי-ודאות", מציב את הקשר בין מחירי האנרגיה לתנודתיות בשווקים במרכז הדיון, כך עולה מהדברים שנאמרים במשדר הראשון. באולפן משתתפים ירון פרידמן, מנהל מחקר במערך ההשקעות של לאומי, וניר אורגד, אנליסט מניות חו"ל, ומנתחים את הפער בין תל אביב לוול סטריט, את הסקטורים שמסמנים הזדמנות ואת הכוחות שמניעים את המדדים בתקופת המלחמה.

היילייטס

במחיר נפט מעל 80 דולר לחבית והמשך עלייה ל-100 דולר, השוק האמריקאי מתקן בחדות בעוד אסיה נפגעת חזק יותר.
הבורסה בתל אביב מפגינה חוסן חרף המלחמה, כאשר המדדים נותרים בטריטוריה חיובית אך נסחרים במכפילים גבוהים היסטורית—19 על רווח עבר ו-15 על תחזית.
בנק לאומי ממליץ להתמקד בענקיות הטכנולוגיה בארה"ב ובסקטורים דפנסיביים עם ביקושים קשיחים, כאסטרטגיית הגנה בתקופת אי-ודאות עולמית.

מחירי הנפט, אסיה ועמידות וול סטריט

על פי גלובס, ניר אורגד אומר כי מעבר לים ניכרת קורלציה הדוקה בין מחיר הנפט לבין התנהגות המדדים המרכזיים. לדבריו, כל עוד מחיר הנפט נשאר יציב יחסית בתחילת המלחמה, וול סטריט מפגינה עמידות, אך לאחר פריצה מעל 80 דולר לחבית והמשך עלייה ל-90 וכעת סביב 100 דולר, השוק האמריקאי מתחיל לתקן בחדות. אורגד מוסיף כי החששות עולים ככל שהאנרגיה מתייקרת, אך עדיין ארה"ב נמצאת במצב טוב יותר משווקים אחרים בעולם. הוא מסביר שבאסיה התלות בייבוא אנרגיה מהמפרץ גבוהה, ושמצרי הורמוז, שדרכם עוברת כ-20% מתעבורת הנפט העולמית, חסומים למעשה כעת למעט מיכליות הקשורות לסין. לדברי אורגד, העלייה החדה במחירי הגז באסיה מייצרת ירידות חדות בשווקים שם, בעוד שבארה"ב העצמאות האנרגטית מפחיתה רגישות לתנודות, ומחזקת את מניות ארה"ב, ובעיקר את ענקיות הטכנולוגיה, כ"אי של יציבות" יחסי.

תל אביב, מכפילים והפער מול השווקים בחו"ל

ירון פרידמן מחלק את המסחר בתל אביב מאז פרוץ המלחמה לשני חלקים, שבוע ראשון שמאופיין באופוריה ושבוע שני שבו הפחד מחלחל עם עליית הנפט ואובדן הביטחון בעולם. הוא מציין שהמלחמה פורצת בשבת, מה שנותן למשקיעים 48 שעות לעכל את המצב לפני פתיחת המסחר, ובתחילה הבורסה בתל אביב עולה באופן שמזכיר לדבריו את הסיבוב הקודם מול איראן ביוני בשנה שעברה. בהמשך, ככל שמתרחשים מימושי רווחים בשוק המניות, הדולר מתחזק מול השקל, לאחר שלפני כן הוא יורד לשפל של 3.07 שקלים, שפל שלא נראה מאז 2021. פרידמן אומר שבשורה התחתונה, למרות הטילים והאזעקות, הבורסה מפגינה חוסן יוצא דופן, ובשיאו של שבוע המסחר השלישי המדדים בתל אביב עדיין בטריטוריה חיובית ביחס למצבם לפני פרוץ המלחמה. לצד זאת הוא מדגיש שהשוק בתל אביב נסחר במכפיל של כ-19 על הרווח ההיסטורי לעומת ממוצע רב-שנתי של 16, וברווח החזוי כ-15 מול 12, ומוסיף כי שוק יקר אינו בהכרח בועתי ואינו מעיד על ירידה מיידית.

מפת ההזדמנויות והעצות לניהול תיק

אורגד מסביר כי ענקיות הטכנולוגיה מושפעות פחות ממחירי האנרגיה, ולכן המיקוד בסקטור הטכנולוגיה בארה"ב משחק לטובת המשקיעים בתקופה הנוכחית. לדבריו, בניגוד לשווקים שמפוזרים יותר לסקטורים רגישים למאקרו כמו פיננסים, תעשייה וכימיקלים, המיקוד בטכנולוגיה ובשילוב מנוע הצמיחה של ה-AI מספק הגנה מסוימת בוול סטריט מול הסערה בעולם. פרידמן אומר כי הוא מכוון לסקטורים דפנסיביים עם ביקושים קשיחים, ובהם תשתיות בסיס כמו חשמל ותקשורת, שלדבריו אינן מושפעות ישירות מהמלחמה. הוא מוסיף את סקטור ה-IT המקומי, חברות שמספקות שירותי ליבה למערכות המחשוב של ארגוני ענק וקשה להחליף אותן, ולכן הן שומרות על רווחיות גם במשברים. לגבי נדל"ן הוא מציין שהשוק כעת מעט קפוא וסובל ממחסור בעובדים, אך בטווח הארוך הצורך בבנייה בישראל גדל, והסקטור עשוי להתאושש בחדות ביום שאחרי.

בעבר דיווחנו על הזינוק במחירי הנפט לרמות תלת־ספרתיות על רקע המלחמה מול איראן והסגירה של מצרי הורמוז, והחשש שהמהלך יגביר אינפלציה וידחה הורדות ריבית. באותה סקירה הראינו כיצד התנודתיות מחלחלת לשוק המקומי דרך חולשת השקל, תמחור מחדש בסקטורים רגישים כמו נדל"ן ובנייה ושינויים בעקום התשואות, לצד לחץ מתמשך גם בשווקים הגלובליים.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?