הבורסה בתל אביב פותחת שבוע מסחר בתנודתיות, על רקע המלחמה עם איראן ועליית הנפט

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
פתיחת שבוע תנודתית בבורסה

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

קולות השוק

הבורסה בתל אביב פותחת שבוע מסחר בתנודתיות, על רקע המלחמה עם איראן ועליית הנפט — תנודתיות בבורסה בת״א

לקראת פתיחת המסחר, סקירת השווקים של גלובס מצביעה על כך שהמשקיעים נכנסים לשבוע השלישי של המלחמה מול איראן כשהם מחפשים סימנים ליציבות, ובראשם חידוש התנועה במצר הורמוז. במקביל, עליית מחירי הנפט והפתעה כלפי מעלה במדד המחירים לצרכן בישראל מחזקים את החשש שהפחתת ריבית בסוף החודש תידחה, מה שעשוי ללחוץ בעיקר על מניות ממונפות בענפי נדל"ן ובנייה.

היילייטס

תל אביב פתחה שבוע מסחר בתנודתיות על רקע המלחמה עם איראן, עליית הנפט והפתעה כלפי מעלה באינפלציה המקומית ל-2%.
בשוק האג"ח המקומי נרשם שיטוח עקום שיא עולמי, עם דומיננטיות באג"ח הקצרות, כאשר השקל נחלש ב-1.6% והדולר נסחר ב-3.135 שקלים.
מחירי הנפט נותרו סביב 104 דולר לברנט ו-100 דולר ל-WTI, בעוד שוק ה-Private Credit הגלובלי גדל ל-1.7 טריליון דולר ונקבע כמוקד סיכון אפשרי.

סנטימנט במסחר, דוחות וחברות בולטות

בפתיחת השבוע המשקיעים צפויים להמשיך לתמחר אי ודאות גבוהה, כל עוד נמשכים האיומים לתקיפות נוספות והמאמצים הדיפלומטיים מתוארים כלא יציבים. בשוק המקומי מצטברות נקודות לחץ, בהן התמשכות הלחימה, הנפט שממשיך להתייקר והאינפלציה בישראל שעלתה, לפי סקירה ב-Globes, עוד לפני חישוב הוצאות המלחמה. התמהיל הזה נתפס כשלילי במיוחד למדדי נדל"ן ובנייה ולמדד ת"א 90 שבו נוכחות משמעותית של חברות נדל"ן ותשתיות, בעוד שמניות הבנקים עשויות להגיב בחיוב. המניות הדואליות חוזרות למסחר במגמה מעורבת, כאשר טבע וקמטק ירדו בכ-3.5% ואיי.סי.אל ב-2.5%, ומנגד טאואר ופורמולה מערכות בלטו בעליות של עד 3%.

בסיכום השבוע הקודם המסחר בתל אביב ננעל בטריטוריה שלילית, למרות יום שישי חיובי יחסית שבו מדד ת"א 35 עלה ב-0.7% ומדד ת"א 90 ירד ב-0.2%. במבט שבועי מדד ת"א 35 ירד בכ-4%, ת"א 90 נפל בכ-7% ות"א 125 איבד כ-5%, כאשר מדד הבנייה ירד קרוב ל-11% ומדד המניות הביטחוניות ירד ב-6.5%. בעונת הדוחות נמסר כי מטריקס דיווחה על צמיחה של 11.8% בשנה החולפת לאחר השלמת מיזוג מג'יק, וריט 1 הציגה ברבעון הרביעי של 2025 עלייה של כ-5.7% ל-133.4 מיליון שקל, לצד NOI שנתי של כ-525 מיליון שקל, עלייה של כ-8.9% ב-2025. לצד זאת, או.פי.סי השלימה גיוס הון של 800 מיליון שקל בהקצאת 3.5 מיליון מניות להראל ולמנורה מבטחים, וקווליטאו דיווחה על הזמנות מצטברות של כ-3 מיליון דולר.

אג"ח, מט"ח ונפט, תמחור סיכונים והשלכות ריבית

בשוק האג"ח המקומי נטען בסקירה כי השקל, שוק המניות ופרמיית הסיכון עדיין מגלמים תרחיש אופטימי לסיום המלחמה, אך תגובת האג"ח מעורבת. אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב, כתב כי האג"ח הקצרות נראות פסימיות יותר בעוד הארוכות אופטימיות מדי ביחס לסיכוני גירעון ואינפלציה. לדבריו, התשואות הארוכות בישראל עלו פחות מאשר במדינות אחרות למרות שהגירעון צפוי לעלות, מה שתרם לשיטוח עקום התשואות לרמה שמתוארת כנמוכה ביותר בעולם. בהערכתו, תרחיש סביר הוא עלייה בתלילות העקום דרך עליית התשואות הארוכות, גם אם המלחמה תסתיים והציפיות להורדת ריבית יתגברו.

בארה"ב נמשכה עליית תשואות האג"ח הממשלתיות, כאשר תשואת ה-10 שנים עלתה ל-4.28% ותשואת השנתיים ל-3.73%, הרמה הגבוהה מאז אוגוסט 2025. במקביל הדולר התחזק מול השקל בכ-1.6% בסיכום השבוע, וה-DXY עלה בכ-1.5% לרמתו הגבוהה מאז מאי 2025, בעוד הבוקר השקל נסחר סביב 3.135 שקלים לדולר. בשוק הנפט נרשמה תנודתיות, אך המחירים נותרו סביב רמות גבוהות עם ברנט בכ-104 דולר ו-WTI סביב 100 דולר, כאשר בסקירה צוין כי החשש בשווקים גדל ככל שמצרי הורמוז נשארים סגורים. הנתונים הללו מתחברים גם לעולם המניות, לאחר שוול סטריט השלימה שבוע שלישי רצוף של ירידות, והמשקיעים מנסים להעריך כיצד אנרגיה יקרה תשפיע על אינפלציה ויציבות כלכלית.

תמונת מאקרו ואזהרות לשווקים הגלובליים

בישראל מדד המחירים לצרכן לפברואר הפתיע כלפי מעלה, עם עלייה של 0.2% לעומת ציפיות ליציבות, והאינפלציה השנתית עלתה ל-2% לעומת צפי של 1.8%. מודי שפריר, אסטרטג ראשי בבנק הפועלים, כתב שההפתעה נבעה בין היתר מעלייה במחירי טיסות לחו"ל והאצה ברכיב שירותי דיור בבעלות, וציין כי הדבר עשוי להוביל להשארת הריבית ללא שינוי בסוף החודש גם אם המלחמה תסתיים בקרוב. בארה"ב דווח כי ג'נט יילן הזהירה שהעימות עלול להשפיע על הצמיחה ולחזק לחצי אינפלציה, באופן שעשוי לגרום לפד להימנע מהורדת ריבית. תשומת הלב של המשקיעים השבוע צפויה להתמקד בהחלטת הריבית של הפד ובמסרים של יו"ר הפד ג'רום פאוול, לצד נתוני תעסוקה והדוחות של חברות מרכזיות, ובכלל זה מיקרון, וכן פתיחת כנס Nvidia GTC 2026.

במקביל הופיעו בסקירה אזהרות מפני סיכונים מערכתיים, כולל התייחסות של אסטרטג בנק אוף אמריקה מייקל הארטנט לשילוב בין זינוק במחירי האנרגיה לבין מתחים בשוק האשראי הפרטי. לפי הטענות שהובאו, שוק ה-Private Credit התרחב לכ-1.7 טריליון דולר ומתמודד עם לחצי ריבית ופדיונות, ועלול להפוך למוקד סיכון אם החברות יתקשו לעמוד בהחזרים. עוד נמסר כי ריי דליו הזהיר מפני החרפת משבר החוב בארה"ב, וציין שחוב לאומי של כ-38.86 טריליון דולר עלול להפעיל לחץ על הדולר דרך "סחרור חוב" ושחיקה בערך הכסף. בתוך התמונה הזו, המשקיעים ממשיכים לתמחר תרחישים של מלחמה קצרה מול סיכון להידוק תנאים פיננסיים, כשהנפט סביב 100 דולר לחבית נשאר משתנה מרכזי בקביעת כיוון השווקים.

בעבר דיווחנו על הזינוק במחירי הנפט לרמות תלת־ספרתיות בעקבות המתיחות סביב איראן והסגירה של מצרי הורמוז, והאופן שבו השיבוש בשרשראות האספקה העלה את סיכון האינפלציה והגביר תנודתיות בשווקים. באותה סקירה הוצגו גם מוקדי לחץ נוספים, בהם תמחור מחדש בסקטור התוכנה על רקע השפעות הבינה המלאכותית וסימני נזילות ומחזוריות בשוק החוב הפרטי, שעלולים להקרין על האג"ח, המט"ח והריבית.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?