הבורסה בתל אביב מציגה יציבות יחסית במלחמה, הביטוח והאנרגיה מובילים

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
הבורסה בתל אביב יציבה

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

קולות השוק

Sholanke Dele

27.03.2026

הבורסה בתל אביב מציגה יציבות יחסית במלחמה, הביטוח והאנרגיה מובילים — הבורסה יציבה במלחמה

לפי הכתבה, חודש לאחר פתיחת המערכה הישראלית-אמריקאית מול איראן, שוק המניות בתל אביב מפגין עמידות יחסית לעומת הירידות שנרשמות מעבר לים, אף שהעימות מגביר חששות למשבר אנרגיה ולפגיעה בפעילות ריאלית. בתקופה זו מדד ת"א 35 עולה בכ-0.4% ומדד ת"א 125 יורד בכ-0.3%, בעוד מדד S&P 500 מאבד כ-6%. הפער הזה מדגיש הסטת כספים לסקטורים מקומיים שנתפסים כמוטבי סביבה של ריבית, אנרגיה וסיכון גיאופוליטי.

היילייטס

מניות הביטוח עלו ביותר מ-4% החודש לאחר פרסום דוחות חזקים והעלאת יעדים, בעוד שמניות האנרגיה נהנו מזינוק מחירי הנפט ומדדים עולים ב-4.2%–3.4%.
מניות הבנקים ירדו בכמעט 7% מאז תחילת הלחימה בשל חשש מחשיפה לנדל"ן, האטה בענף ושחיקת המרווח הפיננסי; מניות הבנייה ירדו כמעט 7%.
מניית טאואר זינקה ביותר מ-40% החודש בעקבות הודעות טכנולוגיות, בעוד שמניות הביטחוניות מתקנות מטה בכ-2.5% לאחר רווחים חדים מוקדמים.

ביטוח ואנרגיה בולטים על רקע פרסום דוחות וזינוק במחירי הנפט

מניות הביטוח מובילות את העליות בתל אביב עם עלייה של יותר מ-4% בחודש האחרון. לפי הכתבה, עיקר המהלך מתרכז בשבוע החולף, לאחר שחברות הענף מתחילות לפרסם תוצאות שנתיות חזקות ומציגות צמיחה בפעילות, ובחלק מהמקרים גם מעלות יעדים לשנים הקרובות. שמואל בן אריה, סמנכ"ל השקעות בפיוניר ניהול הון, מסביר כי חברות הביטוח הופכות לברומטר של השוק בשל היקפי הנכסים המנוהלים, החשיפה לשוקי ההון והרגישות לריבית ולעקום.

גם מניות האנרגיה רושמות ביצועים חזקים מאז תחילת המערכה. מדד ת"א נפט וגז עולה ב-4.2% ומדד ת"א תשתיות אנרגיה מתחזק ב-3.4%, על רקע קפיצה במחירי הנפט בעקבות חסימת מצרי הורמוז ופגיעה במתקני ייצור. הסביבה הזו תומכת ביצרניות נפט וגז מקומיות וגם בחברות אנרגיה אחרות, שעשויות ליהנות ממחירי חשמל גבוהים יותר.

בין המניות הבולטות בענף נמצאת בז"ן, שנהנית מציפייה לשיפור במרווחי הזיקוק בעקבות עליית מחיר הנפט. זאת, אף שהחברה סופגת פגיעה נוספת של טיל איראני במפעליה. הכתבה מציינת גם מהלך אסטרטגי של רכישת 52% מחברת הנפט האמריקאית קנטיום, הפועלת במים רדודים במפרץ שבין U.S. למקסיקו.

בנקים ונדל"ן נסוגים בשל חשש להאטה והמשך הלחימה

בניגוד לביטוח, מניות הבנקים מאבדות כמעט 7% מאז תחילת המערכה, אף שדוחות הבנקים שפורסמו בחודש שעבר מציגים רווחי שיא. לפי הכתבה, המשקיעים חוששים מחשיפה גבוהה של המערכת הבנקאית לענף הנדל"ן, שנמצא בהאטה מאז אמצע השנה שעברה ועלול להיפגע עוד יותר אם הלחימה תימשך. במקביל, המרווח הפיננסי נשחק בשל התגברות התחרות, והכנסות הריבית נטו עולות בשיעור מתון יחסית של 3% ל-61 מיליארד שקל.

גם תחום הבנייה עובר מירידות חדות לאחר פתיחה חיובית בתחילת המערכה. מניות הבנייה יורדות בכמעט 7% בחודש האחרון, על רקע חולשה במכירת דירות ועלייה בעלויות הבנייה. הכתבה מפנה לדוחות דמרי, שמציגים ירידה של כ-21% במספר הדירות שנמכרות בשנה החולפת ומצביעים על האטה נוספת בקצב המכירות עם תחילת מבצע "שאגת הארי".

לפי החברה, בתחילת הלחימה משקי בית נוטים לדחות החלטות רכישה, אם כי בהמשך נרשמת התייצבות הדרגתית וחזרה זהירה של הביקושים. המגמה הזו מסבירה גם את החולשה במניות נדל"ן נוספות, ובהן עמרם וקרסו נדל"ן. עבור השוק המקומי, מדובר בסימן לכך שהמלחמה מכבידה במיוחד על ענפים התלויים באמון צרכנים ובמימון ארוך טווח.

טאואר מזנקת, המניות הביטחוניות מתקנות מטה

בגזרת המניות הבודדות, טאואר בולטת לחיוב עם זינוק של יותר מ-40% בחודש האחרון. העלייה אינה מיוחסת ללחימה אלא לשתי הודעות טכנולוגיות מהשבוע שעבר, ובהן שיתוף פעולה עם Oriole לפיתוח מיתוג אופטי מהיר לתשתיות ורשתות AI ופיתוח פלטפורמת ניהול הספקים ליישומי AI. בכך טאואר מציגה מנוע צמיחה נפרד מהתנודתיות הגיאופוליטית שמכתיבה את המסחר בשוק המקומי.

מן העבר השני, תורפז בולטת לשלילה עם ירידה של כ-19%, למרות תוצאות טובות ב-2025. לפי הכתבה, המשקיעים מתמקדים בצמיחה אורגנית נמוכה יחסית ובהשפעת הזינוק החד שנרשם במניה בשנים האחרונות. התגובה הזו מצביעה על רגישות גוברת של השוק לאיכות הצמיחה ולא רק לשורה התחתונה.

המניות הביטחוניות, שסומנו בתחילה כמוטבות מובהקות של העימות, מאבדות כ-2.5% בחודש האחרון לאחר עליות חדות בימי המסחר הראשונים. אלעד קראוס, מנהל מחקר במיטב ברוקראז', אומר כי השוק מתמחר גם אפשרות לסיום המלחמה ולכן מתקן מטה, אך מדגיש שהבסיס העסקי של החברות נותר איתן בזכות צבר הזמנות משמעותי לשנים הקרובות. למרות התיקון, מדד ת"א ביטחוניות עדיין מציג תשואה של יותר מ-45% מאז השקתו לפני פחות מחצי שנה.

בעבר דיווחנו על תוצאות בז"ן לשנת 2025 ועל האופן שבו תנודות במחירי הנפט ושיערוך מלאי הדלקים השפיעו על הרווחיות, לצד התאוששות מהירה למרות נזקי מלחמה. באותו עדכון הוזכר גם המהלך האסטרטגי של רכישת 52% מקנטיום והרגישות של התזרים למחיר ה-WTI, וכן הערכה לחזרה מדורגת לכושר ייצור מלא לאחר פגיעה שהפחיתה זמנית את התפוקה.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?