פרופאונד ממליצה לשמור על רכיב מנייתי, הבנקים עדיין זולים יחסית

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
רכיב מנייתי והבנקים בזול

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

חדשות פיננסיות

מטבעות

סחורות

בנקים מרכזיים

Sholanke Dele

05.05.2026

פרופאונד ממליצה לשמור על רכיב מנייתי, הבנקים עדיין זולים יחסית — הבנקים עדיין זולים

אחרי עליות חדות בשוקי המניות בישראל ובחו"ל, בפרופאונד סבורים כי אין הצדקה לצמצום גורף של החשיפה למניות בתיקי השקעות. לפי אירית שאוליאן, יועצת השקעות בכירה בבית ההשקעות, הדגש כעת הוא על פיזור סיכונים, איזון מחודש בין ישראל לחו"ל והגנה טובה יותר מפני לחצי אינפלציה.

היילייטס

השקעה במניות נשארה מאוזנת בין ישראל לחו"ל, לאחר שהייתה עדיפות של 60% לישראל מול 40% לחו"ל, עם חשיפה מגוונת ורכיב חוב במח"מ סביב 3.6.
בפרופאונד ממליצים להעדיף את מניות הבנקים הגדולים, תשתיות, קמעונאות ואנרגיה מתחדשת, ומדגישים שהבנקים עדיין מתומחרים בזול יחסית לשוק.
עליית השקל, תעסוקה כמעט מלאה וזרימת דולרים מהייטק ותעשיות ביטחוניות תומכות בעמידות השוק הישראלי גם בתקופות חוסר ודאות.

אסטרטגיית ההשקעות והעדפות הנכסים

כפי שדווח בגלובס, שאוליאן אומרת כי גם לאחר הזינוק בבורסה המקומית, המשקיעים אינם צריכים "להיכנס לבונקר" או למהר לממש הפסדים בעת משבר. לדבריה, בפרופאונד ממשיכים להעדיף חשיפה מנייתית מפוזרת, אך לאחר תקופה שבה ישראל קיבלה משקל עודף של 60% מול 40% לחו"ל, בית ההשקעות חזר כיום לחלוקה מאוזנת יותר של חצי-חצי בתוך הרכיב המנייתי.

לדבריה, השוק הישראלי היה במשך תקופה ארוכה זול יותר מהשוק האמריקאי, אך כעת הוא מתומחר באופן מלא יותר ולכן אין לו עדיפות מובהקת. באפיק הסולידי, פרופאונד מסיט חלק מהחשיפה מאג"ח שקליות לאיגרות חוב צמודות מדד, וכיום נשמרת חלוקה של בערך חצי-חצי בין שקלי לצמוד.

שאוליאן מוסיפה כי האינפלציה נותרת הגורם המרכזי שמניע את השווקים, ולכן בית ההשקעות גם מקצר את המח"מ של רכיבי החוב לרמה בינונית-נמוכה של סביב 3.6 שנים. להערכתה, ריבית בנק ישראל עדיין עשויה לרדת, אך בקצב מתון יותר מההערכות הקודמות, בין היתר על רקע אי הוודאות במשק, מחירי האנרגיה ועלויות ההובלה הימית.

העדפות סקטוריאליות והשלכות על השוק המקומי

בפרופאונד מסמנים את הבנקים כאחד הסקטורים המועדפים בישראל, בנימוק של רווחיות יציבה לאורך שנים, תמחור שנחשב עדיין נמוך יחסית לשוק וחלוקת דיבידנדים. שאוליאן מציינת כי ההעדפה היא בעיקר לבנקים הגדולים, לצד חשיפה חיובית גם לתשתיות, קמעונאות ואנרגיה מתחדשת, בעוד שבטווח הקצר היא מסתייגת מנדל"ן למגורים ומביטוח.

בתחום האנרגיה המתחדשת היא מצביעה על שילוב של ביקוש גובר לחשמל, בין השאר בשל התרחבות שימושי AI והקמת חוות שרתים, יחד עם ירידת מחירי חומרי הגלם כמו פאנלים וסוללות. להערכתה, תנאים אלה תומכים בהמשך צמיחה מהירה של החברות בענף בשנים הקרובות.

באשר לכלכלה הישראלית, שאוליאן סבורה כי חוזקת המשק משתקפת בהתחזקות השקל, בתעסוקה המלאה כמעט ובכניסה ניכרת של דולרים לישראל מעסקאות הייטק, מכירות של תעשיות ביטחוניות והחזרת כספים של משקיעים מקומיים. להערכתה, גורמים אלה תומכים בעמידות השוק המקומי גם בתקופות של אי ודאות.

בהתחזקות השקל מול הדולר עסקנו בעבר, והסברנו כיצד מכירות מט"ח וגידור מצד הגופים המוסדיים תרמו ללחץ מתמשך כלפי מטה על שער הדולר, גם בתקופות של תנודתיות בשווקים בחו"ל. עוד ציינו שהמהלך הזה משפיע על הכלכלה הריאלית — במיוחד על היצואנים — ושבשוק מעריכים שבנק ישראל עשוי להעדיף הפחתת ריבית על פני התערבות ישירה ברכישת דולרים, כל עוד התנאים מאפשרים זאת.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?