קרנות הגידור בישראל רואות המשך אפסייד בשוק, מעדיפות בנקים וטכנולוגיה ומסתייגות ממגורים

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
קרנות הגידור בישראל: בנקים וטכנולוגיה

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

קולות השוק

Sholanke Dele

10.05.2026

קרנות הגידור בישראל רואות המשך אפסייד בשוק, מעדיפות בנקים וטכנולוגיה ומסתייגות ממגורים — בנק וטכנולוגיה בפוקוס

לאחר ראלי חריג של כשנתיים בשוקי המניות, מנהלי קרנות גידור בישראל אומרים כי העליות עדיין אינן ממצות את עצמן, גם אם רמות התמחור מחייבות זהירות ובררנות גבוהה יותר. לצד העדפה למניות בנקים וחברות טכנולוגיה ותשתיות תוכנה, הם מצביעים על סקטור המגורים כאזור שבו פוטנציאל התשואה נראה מוגבל יותר.

היילייטס

מנהלי קרנות הגידור בישראל מעריכים אפסייד נוסף בשוק המקומי אך מדגישים מעבר למבחן סלקציה עקב תמחורים גבוהים והון נכנס משמעותי.
ישנה העדפה מובהקת לסקטור הפיננסים, במיוחד מניות בנקים וביטוח, ולחברות טכנולוגיה וסייבר, לצד הסתייגות מהשקעה במגורים בעקבות תמחורים שמגלמים כבר ירידות ריבית.
תעשיית הקרנות מנהלת כ-24 מיליארד דולר, מדגישה גידור שיטתי לחשיפות מטבע ומזהירה כי המגמות החדות מקשות לעיתים על השגת תשואות עודפות.

עמדות המנהלים על תמחור והזדמנויות

כפי שדווח בגלובס, הדיון התקיים השבוע בכנס השנתי של ארבע עונות תכנון פיננסי, מקבוצת אי.בי.אי, בהשתתפות בכירים מענף קרנות הגידור וההשקעות. המשתתפים תיארו שוק מקומי חזק מאוד, אך הדגישו כי לאחר זרימת הון משמעותית ותמחורים גבוהים יותר, המבחן עובר לבחירת המניות והסקטורים שיצדיקו את השווי.

לדברי דניאל אלון מאי.בי.אי, כעת מתחיל המבחן האמיתי של השוק, משום שחלק מהחברות נסחרות ברמות שגם הנהלותיהן לא ציפו להן בעבר. הוא מעריך כי בשנה או שנתיים הקרובות ייפתח פער משמעותי יותר בין מנהלים שפועלים באופן אקטיבי ומנהלים חשיפות, לבין מי שנהנים בעיקר מזרימת הכסף לשוק.

יוטב קוסטיקה ממור אומר כי למרות הקושי להצדיק חלק מהתמחורים בבורסה המקומית, עדיין קיימים תחומים מעניינים להשקעה. לדבריו, מדד ת"א 125 הפך בריא ומגוון יותר לעומת העבר, עם משקל גבוה יותר לחברות טכנולוגיה הנהנות ממגמות AI ולחברות תעשייה ביטחונית. גם שלומי ברכה מנוקד מציין כי מאחורי כותרות הגיאו-פוליטיקה מתרחשות התפתחויות עסקיות וטכנולוגיות משמעותיות, והן אלה שצריכות לעמוד במוקד עבודת ההשקעה.

בבחירת הסקטורים המועדפים, ברכה מדגיש את ענף הפיננסים בישראל, במיוחד מניות הבנקים וחברות הביטוח, על רקע חסמי כניסה גבוהים, דיבידנדים ועמדות תחרותיות חזקות. רון סנטור מספרה מסמן הזדמנויות בתשתיות תוכנה ובסייבר, לאחר ירידות חדות שנבעו מחששות מפני השפעת AI, ומעריך כי עומס המידע דווקא יגדיל את הביקוש לכלים תשתיתיים ולאיסוף מידע. מחוץ לישראל, ברכה מציין העדפה לענקיות גלובליות בתחומי השבבים והענן, בהן TSMC, Google ו-Amazon.

השפעת המטבע, הנדל"ן וה-AI על האסטרטגיה

מנגד, אלון מצביע על סקטור הנדל"ן למגורים כתחום שפחות מעניין כיום להשקעה, משום שלדבריו התמחור כבר מגלם ירידות ריבית ואת עמידות השוק במבצעי מכירה בשנים האחרונות. הוא אומר כי אם צריך לבחור חשיפה חיובית לצד עמדה שלילית על מגורים, הוא מעדיף אשראי חוץ בנקאי על פני מניות של יזמיות מגורים.

הכתבה מציינת כי תעשיית קרנות הגידור בישראל מנהלת כ-24 מיליארד דולר, לפי סקר של גלבוע מהשנה שעברה, ופועלת בעיקר עבור משקיעים כשירים ומוסדיים. המנהלים מסבירים כי אסטרטגיות הגידור, העלויות של ההגנות ודמי הניהול וההצלחה מקשות לעתים על הקרנות להכות את המדדים בתקופות של עליות חדות במיוחד, אך אמורות לספק הגנה טובה יותר כאשר תנאי השוק משתנים.

בנושא המטבע, אלון תומך בגידור שיטתי של השקעות בחו"ל עבור משקיע ישראלי שמודד את תשואתו בשקלים. לדבריו, התחזקות השקל מחדדת את ההבדל בין חברות יצואניות שעלולות להיפגע לבין יבואניות שיכולות ליהנות משיפור ברווחיות, והוא מציין כדוגמאות נהנות אפשריות את נטו ואת אלקטרה צריכה.

ביחס ל-AI, המשתתפים מתארים את הטכנולוגיה ככלי שמייעל מאוד את איסוף המידע ואת תהליכי המחקר, אך לא כתחליף לשיקול דעת השקעותי. סנטור אומר כי ניסויים בקבלת החלטות השקעה על בסיס המלצות של מודלי AI אינם מספקים תוצאה ברמה הנדרשת, וברכה מוסיף כי הטכנולוגיה משנה דרמטית את עומק ומהירות המחקר, גם אם אינה מחליפה מערכת השקעות מלאה.

בכתבה הקודמת שלנו על כניסת גרסת הבטא של Google Finance לישראל תיארנו כיצד ענקיות הטכנולוגיה מטמיעות יכולות AI גם בשירותים פיננסיים לצרכן, עם כלים להתאמה אישית של תיקי השקעות, ניתוחי שוק ומעקב בזמן אמת. עוד ציינו שהמרוץ לתשתיות AI — ענן, דאטה סנטרים ושבבים — הופך לאסטרטגי ומושך השקעות עתק, על רקע שינויי יחסי הכוחות בין שחקניות כמו OpenAI, מיקרוסופט וגוגל.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?