טבע חוזרת לדירוג השקעה בחוב לאחר העלאה של Fitch

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
טבע חוזרת לדירוג השקעה

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

קולות השוק

טבע חוזרת לדירוג השקעה בחוב לאחר העלאה של Fitch — טבע חוזרת לדירוג השקעה

כמעט עשור לאחר שהחוב הכבד מרכישת אקטביס העיב על מצבה הפיננסי, איגרות החוב של טבע שבות לדירוג השקעה לראשונה מאז 2017. העלאת הדירוג של Fitch מ-BB פלוס ל-BBB מינוס משקפת את השיפור בגמישות הפיננסית של החברה ואת התקדמותה במעבר למוצרים בעלי רווחיות גבוהה יותר.

היילייטס

Fitch העלתה את דירוג איגרות החוב של טבע מ-BB פלוס ל-BBB מינוס בזכות התקדמות בגמישות הפיננסית ושיפור רווחיות התפעולית.
בסוף הרבעון הראשון טבע החזיקה בחוב של 16.6 מיליארד דולר, כאשר 16% ממנו חוב לטווח קצר, עם המשך צמיחה בתרופות חדשניות.
טבע הודיעה על רכישת Emalex Biosciences בעסקה עד 900 מיליון דולר, ונסחרת לפי שווי שוק של 39.9 מיליארד דולר בניו יורק ותל אביב.

העלאת הדירוג ושיקולי Fitch

כפי שדווח בגלובס, סוכנות הדירוג Fitch מעלה את דירוג איגרות החוב של טבע מ-BB פלוס ל-BBB מינוס, בעוד S&P ו-Moody’s עדיין מציבות את החוב ברמה נמוכה יותר, אם כי התחזית של Moody’s חיובית.

בסוף הרבעון הראשון היקף החוב של טבע עומד על 16.6 מיליארד דולר, כאשר 16% ממנו מוגדר כחוב לטווח קצר. בדוח שלה מציינת Fitch את ההתקדמות המתמשכת של החברה בחיזוק הגמישות הפיננסית, לצד מעבר הדרגתי לצבר מוצרים עם רווח שולי גבוה יותר, הכולל תרופות חדשניות וביוסימילריות.

הסוכנות צופה המשך צמיחה בהכנסות מהפורטפוליו החדשני של טבע, בהובלת התרופות אוסטדו ואג'ובי, לצד מוצרים שהושקו לאחרונה כמו Uzedy והשקות עתידיות הכפופות לאישור ה-FDA. לפי Fitch, שינוי תמהיל המוצרים צפוי לתמוך בשיפור הרווחיות התפעולית ובהמשך יצירת תזרים מזומנים חזק, וכן בחיזוק נוסף של המאזן.

השפעה פיננסית ואיתות על אסטרטגיית הצמיחה

השיפור בדירוג מגיע לאחר תוכנית ההתייעלות שהוביל המנכ"ל הקודם קאר שולץ, ובהמשך לאסטרטגיית הצמיחה של המנכ"ל הנוכחי ריצ'רד פרנסיס, וממחיש את השינוי שעוברת החברה מאז השנים שבהן החוב הכבד העלה חששות ליציבותה.

אלי כליף, סמנכ"ל הכספים של טבע, אומר כי מדובר בהעלאת הדירוג השלישית מ-Fitch בתוך פחות משנתיים, וכי המהלך מדגיש את עומק תהליך הטרנספורמציה של החברה, את ביצועיה תחת אסטרטגיית Pivot to Growth ואת האמון הגובר בהתחזקות הפרופיל הפיננסי שלה.

איתות נוסף לשינוי בפעילות טבע מגיע מהרכישה הראשונה שלה זה עשור, לאחר שהודיעה לאחרונה על רכישת Emalex Biosciences בעסקה שיכולה להגיע עד 900 מיליון דולר. טבע נסחרת בבורסות ניו יורק ותל אביב לפי שווי שוק של 39.9 מיליארד דולר.

בכתבה קודמת שלנו על עליית התשואות באג"ח הממשלתיות בעולם הסברנו כיצד עליית מחירי הנפט והתחזקות ציפיות האינפלציה דוחפות את התשואות כלפי מעלה ומחלישות את תפקיד האג"ח כחוף מבטחים. ציינו שתשואות גבוהות יותר יוצרות תחרות ישירה למניות ומגדילות את הסיכון לתיקון בשוקי המניות, במיוחד בסביבה שבה המדיניות המוניטרית נותרת הדוקה והצורך בהנפקות חוב גדולות ממשיך ללחוץ על השוק.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?