שוק הדיור בישראל שומר על היקפי משכנתאות גבוהים למרות חולשה במכירות

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
שוק הדיור: משכנתאות גבוהות

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

חדשות פיננסיות

מטבעות

סחורות

קולות השוק

רגולטורים

בנקים מרכזיים

שוק הדיור בישראל שומר על היקפי משכנתאות גבוהים למרות חולשה במכירות — פערי משכנתאות ומכירות בדיור

שוק הדיור בישראל מציג פער חריג בין היקפי בנייה, תכנון ואשראי גבוהים לבין קושי גובר של משקי בית להשלים רכישת דירה. בשליש הראשון של 2026 ניטלו משכנתאות בהיקף של כ-36.4 מיליארד שקל, בזמן שהמכירות נותרות נמוכות וההון העצמי הנדרש ממשיך להכביד על רוכשים.

היילייטס

היקף המשכנתאות החדשות בשליש הראשון של 2026 עמד על כ-36.4 מיליארד שקל, בקצב שנתי של כ-110 מיליארד שקל, למרות ירידה של 11.9% במכירות דירות ב-2025.
המשכנתה החודשית הממוצעת בין אפריל 2025 למרץ 2026 נותרה מעל מיליון שקל, ושיאה במרץ 2026 - 1.129 מיליון שקל, עם מחיר דירה ממוצע של כ-2.333 מיליון שקל.
בסוף מרץ 2026 הפיגורים מעל שלושה חודשים הגיעו לשיא של 4.37 מיליארד שקל, עלייה של 60% מאז אוקטובר 2023, בעוד מימון חוץ-בנקאי מהווה כ-5% מהמשכנתאות השנתיות.

פער בין ביקוש לאשראי ולמכירות

כפי שפורסם ב-Globes, שנת 2025 הייתה שנת שיא בישראל בהתחלות בנייה למגורים, עם מעט יותר מ-80 אלף דירות שהחלו להיבנות, לצד רמות גבוהות מאוד של היתרים, גמר בנייה והיקפי תכנון. במקביל, נתוני בנק ישראל מראים כי בשליש הראשון של 2026 נלקחו משכנתאות חדשות בהיקף כולל של כ-36.4 מיליארד שקל, קצב שנתי שמתקרב ל-110 מיליארד שקל.

לצד זאת, המכירות נחלשות. לפי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, ב-2025 נמכרו 90,690 דירות, ירידה של 11.9% לעומת 2024, ובדירות חדשות בלבד נרשמה ירידה של 25.5%. גם בתחילת 2026, למרות התאוששות מסוימת, רמות המכירה נשארות נמוכות.

לחץ המימון בולט במיוחד במשכנתה הממוצעת. לפי ניתוח נתוני בנק ישראל, בכל אחד מ-12 החודשים האחרונים מאפריל 2025 עד מרץ 2026 המשכנתה הממוצעת עומדת על יותר ממיליון שקל, ובמרץ היא מגיעה לשיא של 1.129 מיליון שקל. בהנחת מימון של עד 75% ממחיר דירה יחידה, ההון העצמי הנדרש למשכנתה ממוצעת מגיע לכ-375 אלף שקל.

מחיר הדירה הממוצע ברבעון הראשון של 2026 עומד על כ-2.333 מיליון שקל, נתון שמחדד עוד יותר את הקושי של זוגות צעירים ורוכשים ראשונים. לפי הגורמים המצוטטים בכתבה, רבים נעזרים בהורים, בפדיון חסכונות, בהלוואות משלימות ואף בשעבוד נכסי משפחה כדי להשלים את ההון העצמי, וחלקם עוברים לאזורי המעגל השני, השלישי והפריפריה.

מבצעי מימון וסיכוני אשראי מתחת לפני השטח

היקפי המשכנתאות הגבוהים מוסברים בין היתר בכך שכמעט מחצית מהמשכנתאות נמשכות בכמה פעימות, כך שעל עסקה אחת נרשמות בפועל כמה הלוואות. גורם נוסף הוא מבצעי המימון של הקבלנים בשוק הדירות החדשות, שמאפשרים לרוכשים לחתום עם הון עצמי מצומצם ולדחות את נטילת המשכנתה בכמה שנים.

לפי נתוני אגף הכלכלן הראשי במשרד האוצר, במרץ האחרון רבע מהעסקאות בוצעו באמצעות מבצעי מימון. המשמעות היא שחלק מהרוכשים שחתמו לפני שנתיים או שלוש מגיעים רק עכשיו לשלב נטילת המשכנתה בפועל, מה שתומך במספרים הגבוהים גם כאשר המכירות השוטפות חלשות יותר.

גם נתוני הפיגורים מציגים תמונה כפולה. בסוף מרץ האחרון היקף המשכנתאות בפיגור של שלושה חודשים ויותר מגיע ל-4.37 מיליארד שקל, שיא כל הזמנים, אך הוא מהווה כ-0.7% בלבד מתוך יתרת הלוואות לדיור של כ-650 מיליארד שקל. עם זאת, מאז פרוץ מלחמת 7 באוקטובר היקף הפיגורים עולה בכ-60%, בקצב חודשי ממוצע של כ-1.5%, מה שמצביע על לחץ מצטבר אצל חלק מהלווים.

בענף מצביעים גם על פנייה גוברת למימון חוץ-בנקאי, בהיקף שמוערך בכ-5 מיליארד שקל בשנה. אף שמדובר רק בכ-5% מהמשכנתאות השנתיות, אשראי כזה נושא לעיתים ריביות דו-ספרתיות ועלול להעיד על קושי אשראי או חיתום בקרב משקי בית שנדחקים למקורות מימון יקרים יותר.

במקביל, גם שוק השכירות אינו מספק הקלה. לפי הלמ"ס, מאז 7 באוקטובר 2023 שכר הדירה החודשי עולה ב-7%, ובחוזים חדשים נרשמת עלייה של 5.5% מאז המחצית השנייה של 2025. על רקע זה, בענף מעריכים כי הורדת ריבית נוספת עשויה להקל על ההחזר החודשי ולעודד רכישת דירות, אך גם להגביר ביקושים ולהפעיל מחדש לחץ לעליית מחירים.

בכתבה קודמת שלנו על הורדת הריבית של בנק ישראל ל-3.75% הסברנו שההקלה ללווים צפויה להיות מוגבלת ולהתבטא בעיקר במשכנתאות עם רכיב פריים, בעוד שבמסלולים קבועים ההשפעה הישירה קטנה. עוד ציינו שהמהלך משמש בעיקר איתות לכיוון הריבית בהמשך ועשוי להשפיע בהדרגה גם על תמחור משכנתאות חדשות ועל ציפיות בשוק הדיור.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?