רפאל מציגה צמיחה ברבעון הראשון, אך מתריעה על שחיקת רווחיות בשל ייסוף השקל וחוב המדינה

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
רפאל צמיחה ואזהרה ברבעון

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

קולות השוק

Sholanke Dele

28.05.2026

רפאל מציגה צמיחה ברבעון הראשון, אך מתריעה על שחיקת רווחיות בשל ייסוף השקל וחוב המדינה — רפאל צומחת ומזהירה

רפאל מסיימת את הרבעון הראשון של 2026 עם עלייה במכירות וברווח הנקי, למרות השפעות הלחימה, גיוסי המילואים והפרעות תפעוליות בשרשרת האספקה. החברה מדווחת גם על גידול חד בהזמנות ועל שיעור יצוא שמתקרב ל-70%, לצד לחץ גובר על הרווחיות מפרויקטים קיימים.

היילייטס

רפאל מציגה הכנסות של כ-4.95 מיליארד שקל ברבעון הראשון 2026, עלייה של 7%, והרווח הנקי קופץ ב-23% ל-334 מיליון שקל.
השקל המתחזק, חוב ממשלתי חסר תקדים ועליית הוצאות שכר שוחקים רווחיות ופוגעים בכושר התחרות של רפאל בפרויקטים קיימים.
צבר ההזמנות השנתי של רפאל מזנק ב-14% ל-76.4 מיליארד שקל, תוך עלייה של 28% בהיקף ההזמנות ברבעון ל-8.15 מיליארד שקל.

תוצאות הרבעון והאתגרים התפעוליים

כפי שפורסם בגלובס, רפאל מדווחת על הכנסות של כ-4.95 מיליארד שקל ברבעון הראשון של 2026, עלייה של 7% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי מהמכירות מגיע ל-334 מיליון שקל, או 6.7% מהמכירות, ומשקף זינוק של 23% לעומת הרבעון הראשון של 2025.

מנכ"ל רפאל יואב תורג'מן אומר כי ברמה הדולרית המכירות צומחות ב-24%, קבלת ההזמנות עולה ב-48% והרווח הנקי גדל ב-43%. לדבריו, שיעור הזמנות היצוא מתקרב ל-70%, כחלק מהאסטרטגיה של החברה, גם בתקופה שבה הפעילות מושפעת מהמלחמה, גיוסי מילואים וירי מסיבי לצפון.

תורג'מן מוסיף כי החברה מתמודדת גם עם קושי ביבוא חלקים מסוימים שצריכים להגיע בטיסה, כאשר סגירת השמיים מפריעה לפעילות. לדבריו, האתגר העסקי המרכזי הוא ייסוף השקל מול המטבעות, שפוגע בכושר התחרות ושוחק את הרווח בפרויקטים שכבר נחתמו.

צבר הזמנות גבוה ולחץ על המערכת הביטחונית

היקף ההזמנות של רפאל ברבעון הראשון של 2026 עומד על 8.15 מיליארד שקל, קפיצה של כ-28% לעומת הרבעון הראשון של 2025. במקביל, צבר ההזמנות גדל בתוך שנה ב-14% ומגיע ל-76.4 מיליארד שקל, נתון שמצביע על ביקוש מתמשך למערכות החברה בישראל ובשווקי היצוא.

לדברי תורג'מן, חובות המדינה לתעשיות הביטחוניות מגיעים לרמות שיא, ובמקרה של רפאל מדובר בהיקף חסר תקדים. הוא אומר כי השילוב בין חוב ממשלתי גבוה, התחזקות השקל ועליית הוצאות השכר יוצר תמונת מצב בעייתית ליצואנים, ודורש התערבות של הממשלה ובנק ישראל.

בחודש הבא רפאל צפויה להשתתף בתערוכת יורוסאטורי בצרפת, לאחר שלפני שנתיים החברות הישראליות הורחקו ממנה ברגע האחרון. יו"ר רפאל, פרופ' יובל שטייניץ, אומר כי מערכות החברה ממשיכות למלא תפקיד מרכזי במשימות הביטחון של ישראל, ומוסיף כי לנוכח התחרות הגוברת בשוק הגלובלי נדרשים מהלכים מבניים, כולל אפשרות להפיכת רפאל לחברה ציבורית והנפקת מניות, תוך שמירה על האינטרסים הביטחוניים.

בכתבה קודמת שלנו על התחזקות השקל מול הדולר הסברנו כיצד פעילות הגידור של הגופים המוסדיים, על רקע עליות בוול סטריט, מגבירה את מכירות הדולרים ותומכת בהמשך הייסוף. ציינו גם שהפחתת הריבית ל-3.75% כמעט שלא שינתה את התמונה, ושינוי מגמה עשוי להגיע בעיקר בעקבות ירידות חדות בשווקים או מהלך משמעותי יותר של בנק ישראל/האוצר.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?