על רקע הייסוף החד בשקל והירידה בסביבת האינפלציה, בנק ישראל חוזר להתערב ישירות בשוק המט"ח ורוכש בחודש מאי דולרים בהיקף של 800 מיליון דולר. המהלך, שלפי הערכות נמשך גם לתוך חודש יוני, מחזק את ההערכה בשוק כי הבנק משנה את כיוון המדיניות המוניטרית ומוכן לפעול מהר יותר כדי להשפיע על שער החליפין.
היילייטס
- בנק ישראל רכש 800 מיליון דולר בשוק המט"ח במאי 2024, לראשונה מאז 2022, במקביל לרמיזות למדיניות מוניטרית מרחיבה.
- השוק מתמחר כעת צפי ריבית ל-2025 בטווח 2.75%-3%, נמוך מתחזית בנק ישראל למרץ הצופה 3.5%.
- כלכלנים אומדים שהשפעת ההתערבות נובעת בעיקר מהמסר של הנגיד, לא מהיקף הרכישה, ומתריעים מאכזבה אם הריבית לא תרד ביולי.
איתות מדיניות חדש בשוק המט"ח
כפי שדווח ב-Globes, הבנק המרכזי מתערב במאי בשוק המט"ח לראשונה מאז 2022, שבועות ספורים לאחר שהנגיד עצמו מאותת כי אין בכוונתו לעשות כן.
נאומיו של נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, מתאפיינים בדרך כלל במאמץ שלא לטלטל את השווקים, אך דבריו בשבוע שעבר בכנס אלי הורוביץ לכלכלה מציגים קו שונה. הנגיד רומז כי ככל שסביבת האינפלציה תרד ותתקרב לגבול התחתון של היעד, 1%, בעקבות התחזקות השקל, הדבר מצדיק מדיניות מוניטרית מרחיבה בקצב מהיר יותר.
השוק מגיב לאיתות באופן מיידי, וכבר באותו יום השקל מתחיל להיחלש מול הדולר. כעת מתברר כי בזמן הנאום הבנק כבר מתערב בפועל, במהלך שמצטרף להחלטת הריבית האחרונה, שבה הוועדה המוניטרית מפחיתה את הריבית ב-0.25% למרות נימוקים רבים נגד הצעד.
השפעה על היצואנים וציפיות הריבית
בעקבות המהלך, הציפיות בשוק להורדות ריבית נוספות מואצות משמעותית. בעוד תחזית בנק ישראל מחודש מרץ מעריכה כי הריבית בעוד שנה תעמוד על 3.5%, השווקים מתמחרים כעת ריבית נמוכה יותר, בטווח של 2.75% עד 3%.
בשוק מעריכים כי עיקר ההשפעה נובע מהמסר הכללי של הנגיד יותר מאשר מהיקף הרכישה עצמו. רכישה של 800 מיליון דולר נחשבת מוגבלת יחסית לשוק עמוק ומורכב כמו שוק המט"ח, במיוחד לעומת תקופת הקורונה, אז היקף הרכישות מגיע לכ-30 מיליארד דולר.
יונתן כץ, הכלכלן הראשי של לידר שוקי הון, אומר כי מדובר בחדשות חיוביות עבור הסקטור הסחיר בכלל והיצואנים בפרט, אך מזהיר כי המגמה עלולה להתהפך אם בנק ישראל לא יוריד את הריבית ב-6 ביולי, וגם הפחתה של 0.25% בלבד עלולה לאכזב את השווקים. מודי שפריר, אסטרטג ראשי שווקים פיננסיים בבנק הפועלים, מעריך כי הבנק רוכש דולרים גם בחודש יוני, וכי ההתערבות מוצגת כשמירה על פעילות תקינה של השוק ולא כסבסוד ליצואנים.
בכתבה קודמת שלנו על התערבות בנק ישראל בשוק המט"ח במאי תיארנו כיצד הבנק רכש כ-801 מיליון דולר במטרה לשמור על תפקודו התקין של השוק, לאחר שנרשמו בעיות במדדים שבהם הוא משתמש לניטור הפעילות. הסברנו כי לאחר שהדולר נגע בשפל של 2.799 שקלים ולאחר מכן התחזק לכיוון 2.94, המהלך הקל על היצואנים והדגיש את הרגישות של שער החליפין להתפתחויות בשווקים הגלובליים.
חדשות בנק ישראל האחרונות
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
