מיטב ממליצה על איזון מחדש בתיקי השקעות על רקע תנודתיות בתל אביב ובמט"ח

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
מיטב ממליצה על איזון תיק

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

חדשות פיננסיות

מטבעות

סחורות

בנקים מרכזיים

Sholanke Dele

לפני 7 שעות

מיטב ממליצה על איזון מחדש בתיקי השקעות על רקע תנודתיות בתל אביב ובמט — איזון תיק בזמנים סוערים

לאחר ירידה של כ-8% במדד ת"א 125 מתחילת יוני, לצד חולשה של השקל מול הדולר, גוברת אי הוודאות בקרב משקיעים פרטיים לגבי מבנה תיק ההשקעות. העליות החדות שנרשמו קודם לכן בשוק המקומי שינו, לפי הניתוח, את מאזן הסיכוי-סיכון לטובת הגדלת החשיפה היחסית לשווקים מחוץ לישראל.

היילייטס

המניות הישראליות עלו ל-65% מהחלק המנייתי בתיקים, ומיטב ממליצה לאזן מחדש לחלוקה שווה בין ישראל לחו"ל.
מיטב מעדיפה קרנות סל פסיביות בשווקים זרים כמו S&P 500 ונאסד"ק, ובישראל קרנות אקטיביות מתמחות במניות לעומת השקעה במניות בודדות.
המלצה להימנע מתזמון קיצוני של השוק ולהישאר מושקעים במניות בטווח פעולה מוגבל, תוך מימוש מניות מעל שוויין הכלכלי.

המלצות לאיזון מחדש של רכיב המניות

כפי שפורסם בגלובס, צבי סטפק, יו"ר מיטב ניירות ערך, מציג שורת תשובות למשקיעים פרטיים המתמודדים עם תנודתיות חדה בשוקי המניות והמט"ח. לדבריו, מצב שבו רכיב המניות בישראל תפח ל-65% מהחלק המנייתי בתיק, במקום חלוקה מקורית שווה בין ישראל לחו"ל, מצדיק חזרה לפרופורציה המקורית.

ההנמקה המרכזית היא שהעליות החדות בבורסה בתל אביב מראשית השנה, גם לאחר הירידות האחרונות, שינו את מאזן הסיכוי-סיכון. לפי הגישה שמוצגת, שווקי חו"ל, ובהם U.S. ואירופה, נראים כעת עדיפים יותר מבחינה יחסית.

סטפק גם מבחין בין אופן ההשקעה בישראל לבין אופן ההשקעה בחו"ל. בשווקים זרים הוא מעדיף קרנות סל פסיביות על מדדים מרכזיים כמו S&P 500 והנאסד"ק, בנימוק שקרנות נאמנות אקטיביות מתקשות מאוד להכות את המדדים. בישראל, מנגד, הוא סבור שקרנות אקטיביות המתמחות במניות יכולות לייצר יתרון על פני המדד, בעוד שהחזקה ישירה במניות בודדות מחייבת ידע, מעקב ופיזור מספק.

בנוגע למשקיעים שמכרו את כל רכיב המניות בעקבות המלחמה, העמדה המוצגת היא שאין לנסות לתזמן את השוק באמצעות יציאה מלאה. לפי ההמלצה, משקיע שיכול לשאת סיכון צריך להישאר מושקע במניות באופן רציף, גם אם בשיעור משתנה, ולקבוע מראש טווח פעולה מוגבל במקום לבצע שינויים חדים מתוך לחץ.

כאשר עולה צורך לממש חלק מהתיק, ההמלצה אינה להתבסס על השאלה איזו מניה נמצאת ברווח ואיזו בהפסד. הקריטריון המועדף הוא הערך הכלכלי הנוכחי של החברה לעומת מחיר השוק, כך שהמניה למכירה היא זו שנסחרת מעל שוויה, גם אם היא דווקא ירדה מאז הרכישה.

בכתבה קודמת שלנו על ההשקעה במוצרים עוקבי S&P 500, הצגנו ניתוח שלפיו הריכוזיות הגוברת במדד ושינויי המאקרו בארה"ב מחלישים את ההנחה שהשקעה פסיבית בו מספקת פיזור רחב ותשואה עודפת כמעט אוטומטית. עוד ציינו שם כי המשקל העולה של מעט מניות גדולות, לצד סביבת ריבית ואינפלציה שונה מבעבר, מובילים משקיעים לבחון חלופות כמו מדדים במשקל שווה, אסטרטגיות סמארט בטא והגדלת רכיב אקטיבי בתיק.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?