לאומי פרטנרס מרחיבה חשיפה לעסקת הוט מובייל דרך מימון והשקעה כפולה

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
לאומי פרטנרס והוט מובייל

כל החדשות

הסיפורים החמים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

קולות השוק

אנדראס קריסטו

לפני 1 שעה

לאומי פרטנרס מרחיבה חשיפה לעסקת הוט מובייל דרך מימון והשקעה כפולה — לאומי מעמיקה בהוט מובייל

שבוע לאחר חתימת העסקה למכירת הוט מובייל, מתברר כי בנק לאומי תופס בה תפקיד מרכזי לא רק כמממן אלא גם כמשקיע ישיר ועקיף. המבנה הזה מגדיל את החשיפה של לאומי פרטנרס לחברת הסלולר ולדלק ישראל, בעסקה כוללת של 1.2 מיליארד שקל שעדיין ממתינה לאישורים רגולטוריים.

היילייטס

מבנה העסקה כולל השקעה של כחצי מיליארד שקל בהון ו-700 מיליון שקל בהלוואת נון ריקורס ל-10 שנים בריבית פריים פלוס 0.5%-1.5%.
לאומי פרטנרס מחזיקה 20% מהוט מובייל ומשקיעה בה 104 מיליון שקל, רכשה 20% מדלק ישראל בתמורה ל-213 מיליון שקל, ויוצרת החזקה אפקטיבית של מעל 20% בהוט מובייל.
הוט מובייל רשמה הכנסות של כ-1.4 מיליארד שקל ב-2025 (ירידה של 2.6%), הרווח הנקי ירד ל-45 מיליון שקל; הרוכשות מתכננות התייעלות תפעולית, השקעה בטכנולוגיה והנפקה עתידית.

מבנה המימון וההשקעה בעסקה

כפי שפורסם ב-Globes, קבוצת התקשורת Altice של פטריק דרהי מוכרת את הוט מובייל לקבוצה שמובילות דלק ישראל וקרן התשתיות קיסטון, כאשר המרכיב המרכזי בצד הרוכש הוא בנק לאומי. העסקה כוללת כחצי מיליארד שקל בהון מצד הרוכשות ועוד כ-700 מיליון שקל בהלוואת נון ריקורס ל-10 שנים, בריבית פריים בתוספת 0.5% עד 1.5%, שתועמד להוט מובייל כנגד שיעבודים לטובת הבנק המלווה.

לצד המימון, לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות של הבנק שמוביל ויקטור וקרט, מחזיקה 20% מהוט מובייל ומשקיעה בה 104 מיליון שקל, בעוד דלק ישראל וקיסטון מחזיקות 40% כל אחת. בנוסף, לאומי פרטנרס הודיעה השבוע על השלמת רכישת 20% מדלק ישראל תמורת 213 מיליון שקל, כאשר כספי ההשקעה מיועדים לשמש את דלק ישראל למימון חלקה ברכישת הוט מובייל, בסך 207 מיליון שקל.

השילוב בין שתי ההשקעות יוצר ללאומי פרטנרס החזקה אפקטיבית של יותר מ-20% בהוט מובייל, במישרין ובעקיפין. בסביבת לאומי פרטנרס טוענים כי המהלך אפשרי מבחינה רגולטורית, משום שהמגבלות על השקעות ריאליות חלות על כל חברה בנפרד ולא על החזקה משורשרת.

השקעת לאומי פרטנרס בדלק ישראל משקפת לחברה שווי של 1.06 מיליארד שקל אחרי הכסף. לאחר העסקה מוחזקת דלק ישראל בידי להב אל.אר, אורי מנצור, לאומי פרטנרס וקבוצת דלק, ומקורב לעסקה אומר כי הצירוף של שותף פיננסי גדול אמור לתמוך במהלךי השבחה עתידיים, שבסופם עשויה להגיע הנפקת דלק ישראל בבורסה.

פוטנציאל ההשבחה והשלכות על שוק הסלולר

מבחינת הרוכשות, העסקה משלבת בין חשיפה לחברה מבוססת לבין אפסייד תפעולי בתחום הסלולר. דלק ישראל מפעילה כ-240 מתחמי תדלוק ומחזיקה בין היתר בבורגר קינג, מנטה וזאפה, בעוד הוט מובייל נתפסת כנכס עם תזרים ורווחיות קיימים אך גם עם פוטנציאל השבחה משמעותי.

הוט מובייל היא חברת הסלולר הרביעית בגודלה בישראל, עם קרוב ל-2 מיליון מנויים ונתח שוק מוערך של 13% עד 16%. לפי הנתונים שנחשפו עם הדיווח על העסקה בשבוע שעבר, החברה רשמה ב-2025 הכנסות של קרוב ל-1.4 מיליארד שקל, ירידה של 2.6% לעומת 2024, בעוד הרווח הגולמי עלה ב-3.9% ל-855 מיליון שקל ושיעור הרווח הגולמי השתפר ל-62.3%; הרווח התפעולי הסתכם ב-60 מיליון שקל והרווח הנקי ירד ל-45 מיליון שקל לעומת 85 מיליון שקל שנה קודם לכן.

לדברי גורם המקורב לעסקה, הרוכשות מתכננות לפעול להשבחת הפעילות העסקית, התפעולית והתשתיתית של הוט מובייל. התוכניות כוללות שדרוג מערך של כ-2,000 אנטנות, קידום טכנולוגיות דור חמישי ובהמשך אף דור שישי, וכן בחינה של שינוי המותג, מאחר שלרוכשות יש זכות להשתמש בשם הוט מובייל במשך חמש שנים אך בשוק סבורים כי ייתכן שיבחרו במיתוג חדש או בהבאת מותג סלולרי בינלאומי לישראל.

להשלמת העסקה נדרשים עדיין אישור משרד התקשורת ואישור הממונה על התחרות, עו"ד מיכל כהן. לאחר מכן, לפי הסכם השותפות בין הרוכשות, הן מתכננות לפעול להנפקת הוט מובייל בבורסה.

בעבר דיווחנו על ההאטה בשוק ההנפקות הראשוניות בבורסה בתל אביב לאחר ירידות חדות במדדים ביוני, שהובילו חברות לבחון מחדש תמחור ועיתוי, בעוד המשקיעים המוסדיים דורשים הנחות עמוקות יותר. באותה כתבה ציינו כי לצד עצירת חלק מהתשקיפים, הנפקות קטנות יותר בכל זאת יצאו לדרך — בהן קאנדו דרונס, שגייסה כ-19 מיליון שקל — אך הן אינן בהכרח אינדיקציה לחלון פתוח להנפקות גדולות.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?