פוקס מציגה רבעון חזק, אך שני מנועי צמיחה מרכזיים עדיין מפגרים

Traders Union
כל החדשות
חדשות פיננסיות
פוקס רבעון חזק, מנועי צמיחה מפגרים

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

פוקס מציגה רבעון חזק, אך שני מנועי צמיחה מרכזיים עדיין מפגרים — פוקס: רווח גבוה, מנועים בולטים פיגור

קבוצת פוקס מסכמת את הרבעון השני עם הכנסות של 1.8 מיליארד שקל ורווח נקי של 123 מיליון שקל, בזמן שהנהלתה מצביעה על פער בביצועי חלק ממנועי ההתרחבות שלה. בשיחת המשקיעים הראל ויזל מבהיר כי החולשה בריטיילורס ובג'מבו עדיין מכבידה, אף שפעילויות הליבה והמותגים האחרים ממשיכים לתמוך בתוצאות.

היילייטס

פעילות האופנה והבית בישראל צומחת בכ-15% לרבעון עם הכנסות של כ-570 מיליון שקל, בעוד מגזר האחרים מזנק ל-433 מיליון שקל ומכפיל רווח תפעולי.
פעילות הספורט יורדת בכ-1.3% להכנסות של 594 מיליון שקל, עם ירידה של 7.4% במכירות חנויות זהות, וריטיילורס ונייקי מפגרים בצמיחה.
פוקס חילקה דיבידנד של 150 מיליון שקל בלבד למרות יתרת מזומן גבוהה, ו-Terminal X הציגה צמיחה של 20.5% במכירות ל-161 מיליון שקל ורווח תפעולי של 18.6 מיליון שקל.

תוצאות הרבעון והאתגרים בפעילויות הצמיחה

כפי שדווח בגלובס, ויזל אומר בשיחת המשקיעים כי ריטיילורס, על רקע חולשת Nike בעולם, וג'מבו, שעדיין אינה מגיעה לרווחיות הרצויה, הם שני מנועי צמיחה גדולים שעדיין אינם פועלים ברמה שהקבוצה מבקשת. לדבריו, כאשר שני המנועים הללו יתייצבו, השפעתם על השורה התחתונה עשויה להיות מהותית.

לצד זאת, פעילות האופנה ואופנת הבית בישראל, הכוללת בין היתר את פוקס, פוקס הום, Mango ו-American Eagle, צומחת ברבעון בכ-15% להכנסות של כ-570 מיליון שקל. גם מגזר האחרים, שבו נכללות פעילויות כמו שילב, Flying Tiger, Sunglass Hut, מיננה ואיתי ברנדס, מזנק במכירות לכ-433 מיליון שקל ומכפיל את הרווח התפעולי.

ויזל מתעכב גם על ג'מבו ומסביר כי פתיחת חנויות גדולות בהיקף של אלפי מטרים רבועים היא מהלך מורכב יותר מהתרחבות בפורמטים קטנים. לדבריו, הקבוצה פועלת לתקן כשלים בשרשרת האספקה, ובהם משלוח סחורה מסין ליוון ורק לאחר מכן לישראל, מודל שלדבריו מייצר עלויות מכס מיותרות ויכול להיחתך בעשרות מיליוני שקלים בשנה באמצעות מחסן לוגיסטי בסין ומשלוחים ישירים לישראל.

במגזר הספורט, הכנסות פוקס יורדות בכ-1.3% לכ-594 מיליון שקל, והמכירות בחנויות הזהות, כולל אונליין, נחלשות ב-7.4%. ויזל אומר כי החברה אינה ממהרת להאיץ פתיחת חנויות Nike חדשות, ומעדיפה להמתין עד שהתנאים ישתפרו, תוך שמירה על גישה זהירה גם ביחס לאפשרות למחוק את ריטיילורס מהמסחר.

דיבידנד, גיוס חוב והתרחבות בטרמינל איקס

למרות קופת מזומנים של יותר ממיליארד שקל הראויה לחלוקה, פוקס מחלקת דיבידנד של 150 מיליון שקל בלבד. ויזל קושר את ההחלטה ישירות לאי הוודאות הביטחונית בישראל ואומר כי החברה בוחרת לשמור נזילות ולהתקדם בהדרגה, גם לאחר שנים שבהן ייצרה כמעט מיליארד שקל תזרים מפעילות בכל שנה.

הזהירות הזאת אינה מונעת מהקבוצה לגייס חוב, וויזל מציין כי בגיוס האג"ח האחרון נרשמים ביקושים גבוהים פי שישה מהסכום המבוקש. במקביל, הוא אומר כי התנהגות הצרכן הישראלי אינה מציגה לפי שעה שינוי חד, כל עוד לא מתרחשת החמרה ביטחונית נוספת.

אחת הפעילויות הבולטות לחיוב ברבעון היא Terminal X, שמציגה צמיחה של 20.5% במכירות לכ-161 מיליון שקל וזינוק של כ-59% ברווח התפעולי לכ-18.6 מיליון שקל. החברה ממשיכה להרחיב את המודל מעבר לאתר מולטי-ברנד, עם רכישת מותגים ופעילויות קטנות, ובהם שדה בר, ובוחנת גם תחומים נוספים כמו וולנס, ויטמינים, בית וקוסמטיקה.

לדברי הנהלת Terminal X, הרכישות הנוספות צפויות עוד במהלך השנה, כחלק מאסטרטגיה שנועדה להגדיל מותגים באמצעות תשתיות האונליין, הלוגיסטיקה והשילוח הקיימות. ויזל מוסיף כי אם תירשם תקופת יציבות ממושכת בישראל, מגעים להבאת מותגים בינלאומיים נוספים, שנעצרו לאחר 7 באוקטובר, עשויים לחזור במהירות לשולחן.

בכתבה קודמת שלנו על תוצאות הרבעון השני של 2026 בקבוצת פוקס סקרנו את השיפור החד ברווחיות, שנשען בעיקר על התחזקות פעילות האופנה ואופנת הבית בישראל ועל הצמיחה של Terminal X. מנגד, ציינו כי פעילות הספורט של ריטיילורס המשיכה להכביד על התוצאות, אף שהקבוצה הכריזה במקביל על חלוקת דיבידנד של כ-150 מיליון שקל.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?