फेड ने दरें स्थिर रखीं, वॉर्श ने दिसंबर में दर बढ़ोतरी की संभावना बरकरार रखी
फेडरल रिज़र्व ने बुधवार को ब्याज दरें यथावत रखीं, लेकिन चेयर केविन वॉर्श ने संकेत दिया कि महंगाई केंद्रीय बैंक के लक्ष्य से ऊपर बने रहने के कारण आगे और बढ़ोतरी की संभावना है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मजबूती के उनके आकलन से दिसंबर में एक और दर वृद्धि की उम्मीद मजबूत हुई, हालांकि उन्होंने किसी खास नीतिगत राह के प्रति प्रतिबद्धता नहीं जताई।
हाइलाइट्स
- फेड ने दरें 3.75% से 4% पर रखीं।
- वॉर्श ने समय-सीमा बताए बिना और बढ़ोतरी के संकेत दिए।
- बाजारों को दिसंबर और मार्च में बढ़ोतरी की उम्मीद।
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फेडरल ओपन मार्केट कमेटी ने 10-2 से मतदान कर अपनी बेंचमार्क दर 3.75% से 4% पर बनाए रखी; दो नीति-निर्माता बढ़ोतरी के पक्ष में थे। निवेशकों ने वॉर्श की टिप्पणियों को मौद्रिक सख्ती और बढ़ाने के समर्थन के रूप में देखा, हालांकि कुछ ट्रेडरों को इससे अधिक स्पष्ट संकेत की उम्मीद थी, ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट है।
मजबूत आर्थिक वृद्धि से फेड को कार्रवाई की गुंजाइश
केविन वॉर्श ने बैठक के बाद प्रेस कॉन्फ्रेंस में अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मजबूती पर जोर दिया। साल की पहली छमाही में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि का संशोधित अनुमान बढ़ाकर 2.4% किया गया, जबकि तीसरी तिमाही की वृद्धि 3% से अधिक रहने की राह पर थी।
व्यावसायिक निवेश में दो अंकों की वृद्धि दर्ज की गई है और साप्ताहिक बेरोज़गारी दावे ऐतिहासिक निचले स्तरों के करीब बने हुए हैं। इन स्थितियों से संकेत मिलता है कि अर्थव्यवस्था ऊंची उधारी लागत सह सकती है, जबकि फेड महंगाई को वापस 2% के लक्ष्य तक लाने पर ध्यान दे रहा है।
केंद्रीय बैंक ने सितंबर में दरें बढ़ाईं, जो तीन साल में पहली बढ़ोतरी थी। वॉर्श ने लगातार मूल्य दबावों से निपटने की फेड की तत्परता के प्रमाण के तौर पर उस सर्वसम्मत फैसले का उल्लेख किया।
फेड गवर्नर लिसा कुक और क्लीवलैंड फेड की अध्यक्ष बेथ हैमैक ने बुधवार को असहमति जताते हुए तत्काल बढ़ोतरी का समर्थन किया। महंगाई को लेकर चिंतित अन्य नीति-निर्माताओं ने दरें स्थिर रखने के पक्ष में मतदान किया।
दिसंबर में दर बढ़ोतरी पर नजर
वॉर्श ने भविष्य की नीतिगत चालों के समय को लेकर स्पष्ट मार्गदर्शन देने से परहेज किया और आने वाले आर्थिक आंकड़ों के महत्व पर जोर दिया। गुरुवार को जारी होने वाले महंगाई और वृद्धि के नए आंकड़े दिसंबर की बैठक से पहले परिदृश्य तय करने में मदद कर सकते हैं।
कई अर्थशास्त्रियों को दो और दर बढ़ोतरी की उम्मीद है, संभवतः दिसंबर में और फिर मार्च 2027 में। ऐसी बढ़ोतरी से 2025 के अंत में कमजोर पड़ते श्रम बाजार को सहारा देने के लिए की गई कटौतियां काफी हद तक पलट जाएंगी।
वॉर्श ने यह भी माना कि सितंबर से वित्तीय परिस्थितियां सख्त हुई हैं, लेकिन उन्हें प्रतिबंधात्मक बताने से परहेज किया। उन्होंने सुझाव दिया कि तकनीकी सुधारों समेत उत्पादकता में वृद्धि, महंगाई को बढ़ाए बिना आर्थिक विस्तार को सहारा दे सकती है।
निवेशकों के दर परिदृश्य का आकलन करने के बीच ट्रेजरी यील्ड में गिरावट
बाजारों ने फैसले और वॉर्श की टिप्पणियों पर सतर्क प्रतिक्रिया दी। अमेरिकी दो-वर्षीय ट्रेजरी नोटों की यील्ड, जो मौद्रिक नीति की उम्मीदों के प्रति खास तौर पर संवेदनशील होती है, चार आधार अंक गिरकर 4.7% पर आ गई। लंबी अवधि की यील्ड में मामूली बढ़त दर्ज हुई।
अल्पकालिक यील्ड में गिरावट से संकेत मिला कि कुछ निवेशकों ने वॉर्श की टिप्पणियों को उम्मीद से कम आक्रामक माना। इसके बावजूद, फ्यूचर्स बाजारों में दिसंबर और मार्च में दर बढ़ोतरी की संभावना बनी रही।
यह अंतर उन कारोबारों और परिवारों के लिए अहम है जो बढ़ती वित्तपोषण लागत का सामना कर रहे हैं। आगे दरें बढ़ने से बंधक, कॉर्पोरेट ऋण और अन्य उधारी महंगी हो सकती है, भले ही आर्थिक वृद्धि अपेक्षाकृत मजबूत बनी रहे।
फेड के सामने अब कठिन फैसला है: क्या महंगाई पर काबू पाने के लिए और सख्ती जरूरी है, या सितंबर की बढ़ोतरी और कड़ी ऋण स्थितियां पर्याप्त साबित होंगी। लक्ष्य से ऊपर महंगाई और मजबूत रोजगार के बीच निवेशकों को उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक मूल्य स्थिरता पर ध्यान बनाए रखेगा, जबकि अगली चाल का समय आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर करेगा।
इससे पहले, हमने बताया था कि गोल्डमैन सैक्स को फेड की एक और दर बढ़ोतरी की उम्मीद है, जिससे शेयरों को फायदा हो सकता है।
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