भारत की वृद्धि दर ऊर्जा झटके के बीच 6.6% रहने का विश्व बैंक का अनुमान

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Jainam Mehta

09.04.2026

भारत की वृद्धि दर ऊर्जा झटके के बीच 6.6% रहने का विश्व बैंक का अनुमान — भारत की आर्थिक वृद्धि

विश्व बैंक की नवीनतम साउथ एशिया इकोनॉमिक अपडेट के अनुसार, भारत की अर्थव्यवस्था वित्त वर्ष 2027 में 6.6 प्रतिशत की दर से बढ़ने का अनुमान है, जो वित्त वर्ष 2026 के अनुमानित 7.6 प्रतिशत से कम है, लेकिन अक्टूबर 2025 के उसके पूर्वानुमान से 30 आधार अंक अधिक है। रिपोर्ट में कहा गया है कि पश्चिम एशिया के संघर्ष से वैश्विक ऊर्जा बाजारों में आई बाधाएं उत्पादन लागत बढ़ा रही हैं, परिवारों की आय पर दबाव डाल रही हैं और सरकार पर रसोई गैस तथा उर्वरक सब्सिडी का बोझ बढ़ा रही हैं। इसी वजह से अगले वर्ष की वृद्धि के लिए 5.9 से 6.7 प्रतिशत का व्यापक पूर्वानुमान दायरा भी असामान्य अनिश्चितता को दिखाता है।

हाइलाइट्स

विश्व बैंक ने ऊंची ऊर्जा कीमतों के बावजूद वित्त वर्ष 2027 में भारत की जीडीपी वृद्धि दर 6.6 प्रतिशत रहने का अनुमान जताया।
ब्रिटेन और यूरोपीय संघ के मुक्त व्यापार समझौतों से भारत की वैश्विक बाजार पहुंच दोगुनी होकर जीडीपी के लगभग एक-तिहाई हिस्से तक बढ़ती है।
जनवरी में भारतीय शेयर बाजार का चक्रीय समायोजित प्राइस-टू-अर्निंग अनुपात 33 पहुंचा, जो दीर्घकालिक औसत 25 से काफी ऊपर है, सुधार की आशंका बनी है।

वृद्धि अनुमान, महंगाई और मांग की तस्वीर

रिपोर्ट के अनुसार, यह नरमी ऊंचे आधार प्रभाव के बाद सामने आ रही है। वित्त वर्ष 2026 की अक्टूबर-दिसंबर तिमाही में भारत की जीडीपी 7.8 प्रतिशत बढ़ती है, जिसे मजबूत खुदरा बिक्री और महामारी के बाद के सबसे ऊंचे उपभोक्ता भरोसे से सहारा मिलता है। विश्व बैंक यह भी कहता है कि जीडीपी आंकड़ों और गणना पद्धति में हालिया बदलावों से अर्थव्यवस्था का आकार पहले के अनुमान से थोड़ा छोटा दिखता है, लेकिन हालिया वृद्धि पहले से तेज नजर आती है।

जीएसटी सरलीकरण और दरों में कमी से उपभोग को अतिरिक्त सहारा मिलता है, खासकर वित्त वर्ष 2027 की पहली छमाही में। इसके बावजूद ऊंची वैश्विक ऊर्जा कीमतें कीमतों पर ऊपर की ओर दबाव डालने और परिवारों की खर्च योग्य आय को सीमित करने की आशंका पैदा करती हैं। रिपोर्ट के मुताबिक, भारतीय रिजर्व बैंक की 5.25 प्रतिशत दर और कमजोर रुपये के कारण वित्तीय स्थितियां आसान बनी रहती हैं, भले ही महंगाई बढ़ने की संभावना रहे।

व्यापार समझौते और निवेश पर असर

विश्व बैंक के आकलन में भारत के लिए एक संरचनात्मक सहारा ब्रिटेन और यूरोपीय संघ के साथ व्यापक मुक्त व्यापार समझौते हैं। 95 प्रतिशत वस्तुओं पर शुल्क कटौती के जरिये ये समझौते भारत की बाजार पहुंच को वैश्विक जीडीपी के लगभग एक-तिहाई हिस्से तक दोगुना करते हैं। रिपोर्ट कहती है कि ग्रामीण उपभोक्ताओं को इससे अधिक लाभ मिलता है, क्योंकि उनके खर्च में विनिर्मित वस्तुओं की हिस्सेदारी ज्यादा होती है।

दूसरी ओर, प्रमुख व्यापारिक साझेदारों में धीमी वृद्धि से निर्यात लाभ सीमित हो सकते हैं। 2025 में वस्तु निर्यात लगभग ठहर जाते हैं और केवल 0.1 प्रतिशत बढ़ते हैं, जबकि सेवाओं का निर्यात दिसंबर से फरवरी के बीच लगभग 16 प्रतिशत बढ़ता है, जिससे प्रेषण प्रवाह के साथ चालू खाते के घाटे को संभालने में मदद मिलती है। रिपोर्ट यह भी संकेत देती है कि बढ़ती इनपुट लागत और वैश्विक अनिश्चितता के कारण कारोबारी निवेश की रफ्तार धीमी पड़ सकती है, जबकि सरकार बढ़ते सब्सिडी बिल को समेटने के लिए अपने खर्च पर लगाम लगा सकती है।

दक्षिण एशिया में भारत की भूमिका और बाजार जोखिम

रिपोर्ट में दक्षिण एशिया की कुल वृद्धि 2027 में 6.9 प्रतिशत रहने का अनुमान है, लेकिन यह भी कहा गया है कि इस पूर्वानुमान के आसपास अनिश्चितता असामान्य रूप से ऊंची है। आधार परिदृश्य यह मानकर चलता है कि ऊर्जा आपूर्ति में तीव्र व्यवधान कुछ महीनों बाद काफी हद तक कम हो जाता है। विश्व बैंक के अनुसार, क्षेत्रीय प्रदर्शन में बढ़त का मुख्य कारण भारत है, जबकि दक्षिण एशिया के बाकी हिस्से की वृद्धि 2026 में केवल 4.1 प्रतिशत रहने की उम्मीद है।

उद्योग पक्ष पर भारत का विनिर्माण क्षेत्र 2023 से 2025 के बीच सालाना 10 प्रतिशत से अधिक की दर से विस्तार करता है और उत्पादन आधारित प्रोत्साहन योजना के सहारे इलेक्ट्रॉनिक्स खंड में मोबाइल फोन उत्पादन पिछले दशक में लगभग 28 गुना बढ़ता है। हालांकि, रिपोर्ट भारतीय शेयर बाजार के मूल्यांकन को सतर्कता का क्षेत्र बताती है। जनवरी में चक्रीय रूप से समायोजित प्राइस-टू-अर्निंग अनुपात 33 पर पहुंचता है, जो इसके दीर्घकालिक औसत 25 और उभरते बाजारों के औसत से लगभग दोगुना है, जिससे संभावित सुधार की गुंजाइश बनती है।

हमने पहले आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति द्वारा रेपो दर को यथावत रखने और नरम पड़ती महंगाई व वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच धैर्यपूर्ण रुख के संकेत पर रिपोर्ट किया था। उस रिपोर्ट में एफवाई27 के लिए कोर महंगाई (4.4%) और वास्तविक जीडीपी वृद्धि (6.5–7%) के अनुमानों के साथ तेल कीमतों, तरलता, पूंजी प्रवाह और मुद्रा उतार-चढ़ाव से जुड़े जोखिमों का संदर्भ भी दिया गया था।

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