Tata Motors की यात्री वाहन आय JLR दबाव से FY26 में 8.3 प्रतिशत घटी

Tata Motors की FY26 समेकित यात्री वाहन वित्तीय स्थिति पर उसके UK लक्जरी ब्रांड JLR की कमजोरी का दबाव दिखता है, जबकि भारत का घरेलू कारोबार मजबूत वृद्धि दर्ज करता है। एकमुश्त लाभ के कारण शुद्ध लाभ तेज उछाल लेता है, लेकिन परिचालन स्तर पर चीन की कमजोरी, ऊंचे शुल्क और साइबर घटना का असर बना रहता है।

हाइलाइट्स

Tata Motors का FY26 समेकित राजस्व 8.3 प्रतिशत घटकर 3,35,582 करोड़ रुपये और Ebitda मार्जिन 13.4 प्रतिशत से गिरकर 6.8 प्रतिशत पर आया।
JLR का FY26 राजस्व 20.9 प्रतिशत गिरकर 22.9 अरब पाउंड और Ebitda मार्जिन 760 आधार अंक घटकर 6.7 प्रतिशत पर पहुंचा, मुख्यतः डाउनसाइड कारकों से।
भारत यात्री वाहन कारोबार की वार्षिक बिक्री 6.4 लाख से ऊपर, EV बाजार हिस्सेदारी 40.2 प्रतिशत और राजस्व 20.7 प्रतिशत बढ़कर 58,465 करोड़ रुपये रहा।

FY26 प्रदर्शन में JLR की कमजोरी

Forbes India की रिपोर्ट के अनुसार, Tata Motors Passenger Vehicles ने कहा कि FY26 में समेकित राजस्व सालाना आधार पर 8.3 प्रतिशत घटकर 3,35,582 करोड़ रुपये रह गया, जबकि Ebitda मार्जिन 13.4 प्रतिशत से घटकर 6.8 प्रतिशत पर आ गया। कर-पूर्व लाभ और असाधारण मदों से पहले का मुनाफा 28,650 करोड़ रुपये से गिरकर 2,519 करोड़ रुपये रह गया।

कंपनी के अनुसार, JLR का प्रदर्शन कई प्रतिकूल कारकों से प्रभावित हुआ, जिनमें उत्पादन बाधित करने वाली साइबर घटना, U.S. में ऊंचे शुल्क, चीन में लक्जरी टैक्स का दबाव, विपणन खर्च में वृद्धि और कमोडिटी लागत बढ़ना शामिल हैं। FY26 में JLR का राजस्व 20.9 प्रतिशत गिरकर 22.9 अरब पाउंड रह गया, जबकि Ebita मार्जिन 760 आधार अंक घटकर 6.7 प्रतिशत पर आ गया। कर-पूर्व लाभ और असाधारण मदों से पहले का मुनाफा 2.5 अरब पाउंड से घटकर 1.4 करोड़ पाउंड रह गया।

इसके बावजूद, शुद्ध लाभ 194 प्रतिशत बढ़कर 82,645 करोड़ रुपये हो गया। यह उछाल 82,616 करोड़ रुपये के एकमुश्त लाभ से समर्थित था, जो वाणिज्यिक वाहन कारोबार के डीमर्जर और Tata Motors Passenger Vehicles के होल्डिंग कंपनी में विलय से जुड़ा था। चौथी तिमाही में समेकित राजस्व 7.2 प्रतिशत बढ़कर 1.05 लाख करोड़ रुपये रहा, हालांकि कर-पूर्व लाभ और असाधारण मदों से पहले का मुनाफा सालाना आधार पर 3,031 करोड़ रुपये घटकर 7,167 करोड़ रुपये रह गया।

भारत कारोबार की मजबूती और मांग पर नजर

भारत का यात्री वाहन कारोबार FY26 में कंपनी के लिए उजला पक्ष बना रहा। वार्षिक बिक्री 6.4 लाख इकाइयों से ऊपर के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंची, जिसे SUV और इलेक्ट्रिक वाहन मांग का समर्थन मिला; EV बिक्री 92,000 इकाइयों के पार गई और कंपनी की भारत के EV बाजार में 40.2 प्रतिशत हिस्सेदारी रही।

इस इकाई का राजस्व 20.7 प्रतिशत बढ़कर 58,465 करोड़ रुपये हो गया, जबकि कर-पूर्व लाभ और असाधारण मदों से पहले का मुनाफा 1,083 करोड़ रुपये से बढ़कर 1,437 करोड़ रुपये पहुंचा। Ebit मार्जिन 50 आधार अंक सुधरकर 1.4 प्रतिशत हो गया। मार्च तिमाही में कुल बाजार हिस्सेदारी 14.2 प्रतिशत तक बढ़ी, जिससे FY26 की दूसरी छमाही में कंपनी भारत के यात्री वाहन बाजार में नंबर 2 स्थान सुरक्षित करती है।

चौथी तिमाही में भारत के यात्री वाहन कारोबार की बिक्री 37 प्रतिशत बढ़कर 2.02 लाख इकाइयों पर पहुंची, जबकि राजस्व 49 प्रतिशत बढ़कर 18,742 करोड़ रुपये हो गया। Ebita मार्जिन 150 आधार अंक बढ़कर 9.4 प्रतिशत रहा।

Shailesh Chandra, MD और CEO, Tata Motors Passenger Vehicles, ने पोस्ट-अर्निंग्स मीडिया कॉल में कहा कि अधिक वॉल्यूम, बेहतर उत्पाद मिश्रण, संरचनात्मक लागत कटौती और उत्पादन-लिंक्ड प्रोत्साहन की मंजूरी से लाभप्रदता में सुधार को समर्थन मिला है। उन्होंने कहा कि West Asia संकट के कारण चुनौतीपूर्ण मूल्य निर्धारण और कमोडिटी माहौल के बावजूद कंपनी यह सुधार हासिल करती है।

उनके अनुसार, GST कटौती से बना मांग का रुझान मई तक जारी है और West Asia संकट का अभी खरीदारी पर असर नहीं पड़ता है। उन्होंने कहा कि ईंधन कीमतें बढ़ने पर पावरट्रेन पसंद में बदलाव आ सकता है, जहां इलेक्ट्रिक या CNG वाहनों को प्राथमिकता मिल सकती है, लेकिन कुल उपभोक्ता भावना सकारात्मक है।

पूंजीगत व्यय पर उन्होंने कहा कि कंपनी आम तौर पर राजस्व का 8 प्रतिशत capex मार्गदर्शन देती है, लेकिन अधिक आक्रामक रणनीति के कारण यह इससे 1 प्रतिशत अंक अधिक हो सकता है। बोर्ड FY26 के लिए 3 रुपये प्रति शेयर अंतिम लाभांश की सिफारिश करता है।

TVS Motor के FY26 के मजबूत नतीजों पर हमारी पिछली रिपोर्ट में स्कूटर, इलेक्ट्रिक वाहन और निर्यात मांग के सहारे राजस्व व शुद्ध लाभ में तेज बढ़त, साथ ही FY27 के लिए 1,800–1,900 करोड़ रुपये के कैपेक्स प्लान का जिक्र था। लेख में EBITDA मार्जिन में सुधार, रिकॉर्ड बिक्री (खासकर EV) और अंतरराष्ट्रीय विस्तार (Indonesia व Morocco) के साथ जिंस कीमतों व सप्लाई-चेन दबाव के बावजूद आगे की ग्रोथ को लेकर कंपनी के संकेतों को भी रेखांकित किया गया था।

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