A Grayscale 175 dolláros reális értéket lát az AAVE-nél az RWA-piac növekedése esetén

Traders Union
Minden hír
Kriptovaluták
Grayscale: AAVE potenciál

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Kriptovaluták

Pénzügyi hírek

Devizák

Piaci hangok

Szabályozó hatóságok

Központi bankok

Jose Antonio Gastelum

3 órával ezelőtt

A Grayscale 175 dolláros reális értéket lát az AAVE-nél az RWA-piac növekedése esetén — A Grayscale növekedési potenciált lát az AAVE-ben a DeFi cash-flow alapján

A Grayscale Research amellett érvel, hogy az érett DeFi tokeneket a bevételek, a marzsok és az értéknövekedés alapján kell megítélni, nem csupán a piaci ciklusok vagy a narratív momentum alapján. Egy új értékelési jelentésben a cég az Aave-t használja fő esettanulmányként, az AAVE jelenlegi reális értékét 80 és 100 dollár közé teszi, és egy éves távlatban 175 dollár körüli növekedési forgatókönyvet vázol fel, amennyiben a tokenizált eszközök és a szabályozási egyértelműség felgyorsítják a DeFi hitelezés bővülését.

Kiemelések

A Grayscale a bevétel, az eredmény és a cash-flow mutatók alapján értékeli az AAVE-t.
A jelentés a jelenlegi reális értéket 80 és 100 dollár közé teszi.
Egy éves távlatban a növekedési forgatókönyv 175 dollár közelébe helyezi az AAVE-t.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

Az AAVE mint pénzügyi eszköz, nem pedig árucikk

A jelentés különböző gazdasági kategóriákba sorolja a kriptoeszközöket. A Bitcoin-szerű eszközöket inkább árucikként kezeli, amelyek értékét a szűkösség, a likviditás, a biztonság és az elfogadottság határozza meg. Az AAVE-t a spektrum cash-flow-orientált végéhez sorolja, mivel az Aave protokoll folyamatos bevételt generál a hitelezésből, kölcsönzésből és egyéb láncon belüli (onchain) pénzügyi tevékenységekből.

A Grayscale érvelése szerint ez a megkülönböztetés egyre fontosabbá válik a kriptopiacok érése során. A DeFi protokollok 2023 eleje óta közel 25 milliárd dollárnyi kumulatív díjat termeltek, amiből a hitelezés, a decentralizált tőzsdék, a liquid staking és a derivatívák voltak a legnagyobb hozzájárulók. Ebben az összefüggésben az Aave az egyik legvilágosabb példája egy olyan protokollnak, amelynek üzleti tevékenysége hagyományos pénzügyi eszközökkel is elemezhető.

Az Aave lehetővé teszi a felhasználók számára, hogy eszközöket helyezzenek el, hozamot érjenek el, és fedezet mellett kölcsönözzenek okosszerződéseken keresztül. A Grayscale onchain hitelplatformként írja le a protokollt, amely több mint 59 milliárd dollárnyi betéttel és 25 milliárd dollárnyi kintlévő hitellel rendelkezik a DeFi piacon, ahol az Aave továbbra is piacvezető hitelező a betétek, a hitelek és a felhasználói aktivitás tekintetében.

Bevétel, szorzószámok és tokenérték

A Grayscale az Aave 2026-os bevételét körülbelül 60 millió dollárra becsüli, és az AAVE-t diszkontált cash-flow elemzés, valamint a hasonló hagyományos pénzügyi vállalatokhoz viszonyított eredményszorzók alapján értékeli. A közelmúltbeli 75 dolláros azonnali árfolyamon a jelentés szerint az AAVE a múltbeli eredmény 16,2-szeresén, a várható eredménynek pedig 18,1-szeresén forgott, szemben az S&P 500 körülbelül 24-szeres, a kiválasztott nagybankok 14,2-szeres és a fintech cégek 21,8-szeres szorzójával.

Ez a keretrendszer támasztja alá a Grayscale jelenlegi 80 és 100 dollár közötti reális értéksávját. Egy erősebb növekedési forgatókönyv egy év alatt 175 dollár környékére emelhetné a reális értéket, míg az agresszívabb eredménynövekedési feltételezések még magasabb számokat sugallnának. A jelentés azt is megjegyzi, hogy az Aave jelenleg nagyjából 50%-os marzzsal működik, és bevétele több mint 6,6-szorosára nőtt 2023 és 2025 között.

A tokenizált eszközök válnak a fő katalizátorrá

A növekedési potenciál attól függ, hogy az Aave képes-e a kripto-natív hitelezésen túlra terjeszkedni. A Grayscale a stabilcoinokat és a valós eszközök (RWA) tokenizációját jelöli meg a protokoll fő strukturális hátszeleként. A tokenizált állampapírok, a magánhitelek, a pénzpiaci alapok és más onchain eszközök fedezetté válhatnak a DeFi hitelpiacokon, növelve a betéteket, a hitelkeresletet és a protokoll bevételét.

Az Aave ütemterve e lehetőség köré épül. A Horizon az intézményi piacok számára készült, tokenizált valós eszközöket használva fedezetként. A V4 egy „hub-and-spoke” architektúrát vezet be, amelynek célja a tőkehatékonyság javítása és a különböző kockázati szabályokkal rendelkező piacok támogatása. A GHO, az Aave saját stabilcoinja további bevételeket hozhat azáltal, hogy lehetővé teszi a protokoll számára a hitelezési marzs nagyobb részének belső megtartását.

A jelentés tágabb üzenete az, hogy a token értéke nemcsak a protokoll bevételétől függ, hanem attól is, hogyan jut el ez a bevétel a tokentulajdonosokhoz. A Grayscale kiemeli az Aave DAO kincstárát, az irányítási folyamatot, a visszavásárlásokat és a tőkeallokációt, mint a befektetési érvelés központi elemeit. Világosabb értékfelhalmozási mechanizmusok és erősebb jogi egyértelműség nélkül a DeFi tokenek továbbra is diszkonttal foroghatnak a hagyományos pénzügyi versenytársakhoz képest.

Korábban már kiemeltük, hogy az Aave meghaladta az 1 billió dolláros hitelezési volument, miközben folyamatosan bővíti likviditási hálózatát.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?