A nagy hármas közös pályája: Hogyan hozta össze a kripto a BlackRockot, a Vanguardot és a State Streetet?

Traders Union
Minden hír
Szerkesztők kedvencei
Crypto összehangolja BlackRock, Vanguard, és a State Street

Minden hír

Szerkesztők kedvencei

Kriptohírek

Pénzügyi hírek

Piaci hangok

Brókerhírek

Szabályozói hírek

Anastasiia Chabaniuk

02.12.2025

A nagy hármas közös pályája: Hogyan hozta össze a kripto a BlackRockot, a Vanguardot és a State Streetet? — Crypto összehangolja BlackRock, Vanguard, és a State Street

A három legnagyobb amerikai vagyonkezelő - a BlackRock, a State Street és a Vanguard - most először mutat közös álláspontot a digitális eszközökkel kapcsolatban. Sokáig ellenálltak a kriptovalutáknak, de végül enyhítettek álláspontjukon.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

A három nagy és piaci befolyásuk

Ki gyakorolja a legnagyobb hatalmat a passzív befektetés világában? A válasz a Nagy Három - a BlackRock, a Vanguard és a State Street - nevéhez fűződik. Együttesen több mint 20 billió dollárnyi vagyont felügyelnek, jelentős részesedésekkel rendelkeznek a legfontosabb amerikai vállalatokban, és az indexbefektetések révén alakítják a tőkeáramlást az S&P 500 és a Nasdaq piacán.

Ezért van az, hogy e cégek stratégiájában bekövetkező bármilyen változás azonnal piaci viszonyítási ponttá válik. Ha támogatnak egy új eszközosztályt, a nyugdíjalapok, az intézményi befektetők és a lakossági ügyfelek milliói szinte automatikusan hozzáférést kapnak hozzá. Ha elutasítják a támogatást, az eszköz évekig a háttérben maradhat - még akkor is, ha nagy a kereslet.

Sok éven át a kriptovaluták voltak az egyik olyan terület, ahol a nagy hármas nem egyezett meg. 2020 után az intézmények elkezdték keresni a digitális eszközökbe való belépés szabályozott módjait, de a triónak nem volt egységes megközelítése. A BlackRock és a State Street óvatosan tesztelte a blokklánc-alapú infrastruktúrát és épített intézményi szolgáltatásokat, míg a Vanguard maradt a legkeményvonalasabb ellenfél, és még ETF-ek formájában sem volt hajlandó engedélyezni a kriptotermékeket.

Ennek fényében bármilyen változás a hozzáállásukban rendszerszintű következményekkel jár. Ha a három nagy cég egyetlen megközelítésben közelít egymáshoz, az azt jelzi, hogy egy eszközosztály a "kísérleti" állapotból a globális pénzügyi infrastruktúra standard összetevőjévé válik.

A BlackRock és a State Street fogadása a digitális eszközökre

A BlackRock volt az első a Nagy Hármak közül, amely strukturáltan és tartósan lépett be a kriptóba. Ez 2022-2023-ban történt, mivel a cég látta a Bitcoin iránti növekvő intézményi keresletet. A meghatározó mérföldkő az iShares Bitcoin Trust spot Bitcoin ETF elindítása volt 2024 januárjában. Ez gyorsan a történelem leggyorsabban növekvő ETF-je lett, és több tízmilliárd dollárt vonzott. A BlackRock tulajdonképpen normalizálta a Bitcoint a hagyományos befektetők számára, és bebetonozta szerepét az intézményi kriptokitettség vezető kapujaként. Ezt követően a vállalat a tokenizáció felé fordult: az olyan alapok, mint a BUIDL bemutatták, hogyan működhetnek a hagyományos eszközök a láncban, szabályozott környezetben.

A State Street más utat választott. Nem lépett be a nyilvános piacra nagy feltűnést keltő kriptotermékekkel, de 2019-2020 óta infrastruktúrát épített. 2021-ben elindította a State Street Digital-t, amely a digitális eszközök letétkezelési szolgáltatásaira és a tokenizált értékpapírkezelési kezdeményezésekben való részvételre összpontosított. 2024-ben partnerséget kötött a svájci székhelyű Taurusszal, 2025-ben pedig a State Street lett az első harmadik fél letétkezelő a J.P. Morgan tokenizált értékpapírokkal foglalkozó platformján. Ez továbblökte a vállalatot az intézményi RWA-szegmens felé: tokenizált kötvények letétkezelése, tranzakciók nyilvántartása és a vállalati ügyfelek blokklánc-alapú infrastruktúrára való áttérésének segítése.

A gyakorlatban a BlackRock és a State Street két különböző szárnyat foglalt el: az egyik a Bitcoinhoz és a láncra épülő alapokhoz való intézményi hozzáférést bővítette, míg a másik a tokenizált pénzügyi eszközök backendjét építette ki. Mindkét stratégia egyértelmű üzenetet küldött a piacnak: a digitális eszközök többé nem perifériálisak - a standard intézményi eszköztár részévé válnak.

Vanguard: miért maradt a cég a pálya szélén - és mi kényszerítette a pályamódosításra?

A Vanguard hosszú éveken át a kriptovaluták legkövetkezetesebb kritikusa maradt a nagy hármasok közül. A cég hosszú távú indexstratégiákra építette hírnevét, és elvből kerülte az erősen volatilis eszközöket. Amikor az amerikai tőzsdefelügyelet (SEC) 2024-ben jóváhagyta a spot Bitcoin ETF-eket, a Vanguard nemcsak hogy nem volt hajlandó támogatni azokat a brókeri platformján, de még a Bitcoin határidős termékekhez való hozzáférést is korlátozta. Az indoklás egyszerű volt: a kriptoeszközök nem illenek a nyugdíjas portfóliók profiljába, és nem illeszkednek a vállalat filozófiájához.

A 2025-ös pálfordulás egy évtized óta az első eltérést jelentette ettől az irányvonaltól. December 2-án a vállalat lehetővé tette ügyfelei számára, hogy harmadik féltől származó kripto ETF-eket és befektetési alapokat vásároljanak és adjanak el, amelyek kitettséget mutatnak a Bitcoin, az Ethereum és más népszerű digitális eszközöknek. Ez nem jelenti azt, hogy a Vanguard saját termékeket indít, de jelezte, hogy a teljes tiltás már nem működik a befektetők millióinak igénye közepette. a közösségi médiában a felhasználók gyorsan rámutattak, hogy milyen élesen változott a vállalat álláspontja. Szembeállították a Bitcoin spekulatív jellegéről szóló tavalyi megjegyzéseket a mostani döntéssel, hogy a kripto ETF-eket beengedik a platformra.

Loading...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

A vállalat váltását leginkább a piaci dinamikával lehet magyarázni. A spot ETF-piac bővülésével világossá vált, hogy a szabályozott kriptoeszközök iránti intézményi kereslet nem csökken. A BlackRock és a Fidelity gyorsan vezető pozíciót foglalt el, és a Vanguard azt kockáztatta, hogy az egyetlen olyan nagy szolgáltató lesz, amely nem kínál az ügyfeleknek hozzáférést ehhez az eszközosztályhoz. Ezzel egyidejűleg az alapok és adósságinstrumentumok tokenizációjának trendje - a versenytársak által vezérelve - felerősödött, így stratégiailag kockázatossá vált az elmozdulás figyelmen kívül hagyása.

Ezért tűnik pragmatikusnak a Vanguard lépése: a cég továbbra sem hoz létre saját kriptotermékeket, de már nem korlátozza a hozzáférést azokhoz, amelyek már piaci standarddá váltak. Ez egy olyan engedmény, amelyet egy évvel ezelőtt nehéz lett volna elképzelni - és egy jelzés, hogy még a legkonzervatívabb intézmények sem tarthatják többé teljesen "zárójelen kívül" a kriptót.

A digitális eszközök bekerülnek az intézményi mainstreambe

A Nagy Hármak álláspontjának megváltozása gyakorlatilag lezárja a kriptovaluták hagyományos pénzügyekben betöltött szerepéről szóló viták egy évtizedes fejezetét. A BlackRock normalizálta az intézményi hozzáférést az ETF-eken keresztül, a State Street kiépítette a tokenizált adósságinstrumentumok infrastruktúráját, a Vanguard pedig megszüntette a kriptovaluták ügyfélkínálatán kívül tartását. Mindez együtt olyan hatást kelt, amelyet már lehetetlen figyelmen kívül hagyni.

A kripto már nem egy hiánypótló eszköz, és a nagybefektetők standard eszköztárának részévé válik. Ez nem csak egy újabb piaci trend, hanem a digitális eszközök fokozatos integrálása a nyugdíjpénztárak, brókerplatformok és intézményi infrastruktúrák működésébe. A nagy hármas nem hoz impulzív döntéseket, így a szegmensbe való szinkronizált belépésük az eszközosztály stabilizálódását jelzi egy olyan szinten, amely korábban elérhetetlennek tűnt.

A piac számára ez annak a jele, hogy a kriptovaluták a "kísérleti" eszközökből olyan eszközkategóriává válnak, amely hosszú távú intézményi modellben működhet. Pontosan ez az, ami 2025-öt fordulóponttá teszi az iparág számára.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?