Magyarország inflációs kilátásait növekvő közel-keleti kockázatok fenyegetik

Traders Union
Minden hír
Pénzügyi hírek
Inflációs kilátások és kockázatok

Minden hír

Szerkesztők kedvencei

Kriptohírek

Pénzügyi hírek

Piaci hangok

Brókerhírek

Szabályozói hírek

Sholanke Dele

26.03.2026

Magyarország inflációs kilátásait növekvő közel-keleti kockázatok fenyegetik — Kockázatos inflációs kilátások

Az MNB csütörtökön közzétett Inflációs jelentése szerint 2026 elején szokatlanul visszafogott maradt az átárazás Magyarországon, de a közel-keleti konfliktus gyorsan átírhatja ezt a képet. A jegybank szerint a kedvező év eleji adatok mögött főként az élelmiszer- és üzemanyagárak álltak, vagyis éppen azok a tételek, amelyek különösen érzékenyek a nemzetközi geopolitikai sokkokra.

Kiemelések

Magyarország éves inflációja januárban 2,1 százalékra, februárban 1,4 százalékra mérséklődött, az első két hónapban 0,4 százalékos áremelkedéssel.
Az iparcikkek, különösen az elektronikai eszközök ára globális chiphiány és AI-beruházások miatt az átlagosnál gyorsabban nő, miközben a dezinfláció nem egységes.
A közel-keleti konfliktus a műtrágya- és energiaárak révén újabb magyar élelmiszer-áremelkedési ciklust indíthat, veszélyeztetve az árstabilitást.

Év eleji inflációs mintázat és fő hajtóerők

Az éves infláció januárban 2,1 százalékra, februárban pedig 1,4 százalékra mérséklődik a cikkben ismertetett adatok szerint. Az első két hónapot együtt nézve a teljes fogyasztói kosár az előző év decemberéhez képest mindössze 0,4 százalékkal drágul. Az MNB ezt történelmi összevetésben is kedvező évkezdetként értékeli, mivel az inflációs célkövetés hazai bevezetése óta csak néhány alkalommal fordul elő ilyen visszafogott év eleji átárazás.

A lassabb drágulásban meghatározó szerepet játszanak az üzemanyagok és az élelmiszerek. Februárban az üzemanyagokért kevesebbet kell fizetni, mint az előző év végén, miközben az élelmiszerek ára két hónap alatt csak 0,3 százalékkal emelkedik. A szolgáltatásoknál is mérsékelt marad az áremelkedés, a vendéglátás és a lakbérek sem lépik túl a korábbi stabilabb évekre jellemző ütemet.

Iparcikkek és chiphiány emelik a költségeket

Az összképből az iparcikkek jelentenek markáns kivételt, mivel ezek az átlagosnál nagyobb mértékben drágulnak év elején. Különösen az elektronikai eszközök árának emelkedése tűnik ki, amit a cikk a mesterségesintelligencia-beruházások felfutásával és az ebből eredő globális chiphiánnyal magyaráz. A drágulás ugyanakkor nem korlátozódik a technológiai termékekre.

Januárban a sportszerek, a bútorok, a használt autók és a tisztítószerek ára is emelkedik. A távközlési szolgáltatásoknál közben elmaradnak a korábbi évekre jellemző januári árcsökkenések, ami szintén eltérő ágazati pályára utal. Ez arra utal, hogy a dezinflációs folyamat nem egységes, és egyes termékkörök továbbra is külső költségsokkoknak vannak kitéve.

Közel-keleti konfliktus ronthatja a magyar árstabilitást

A cikk szerint az év eleji kedvező inflációs dinamika alapját adó két fő termékkör, az élelmiszer és az üzemanyag, erősen érzékeny az iráni háború hatásaira. Ha a közel-keleti helyzet nem stabilizálódik gyorsan, az energia és a műtrágya drágulása újabb élelmiszer-áremelkedési ciklust indíthat el. Ez közvetlen kockázatot jelent Magyarország árstabilitási pályájára, különösen több évnyi magasabb infláció után.

A globális élelmiszer-áremelkedési ciklus lezárulása eddig érezhető könnyebbséget hoz a magyar háztartásoknak, különösen az alacsony jövedelmű csoportoknak. Ezek a háztartások jövedelmük nagyobb részét fordítják élelmiszerre, ezért az árak újbóli emelkedése náluk gyorsabban jelentkezik. A cikk ugyanakkor azt is jelzi, hogy a most várható hatás egyelőre kisebbnek tűnik, mint a 2022-ben látott sokk.

Korábban beszámoltunk arról, hogy a közel-keleti konfliktus miatti kockázatkerülés erős kilengéseket okozott a forint árfolyamában az euróval és a dollárral szemben. Akkor azt is kiemeltük, hogy az olajár emelkedése és a változó kamatvárakozások inflációs kockázatot jelentenek, és gyorsan átárazódhatnak a hazai piacon.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?