Waberer’s részvényeire közel 50 százalékos felértékelődési potenciált lát az Equilor

Traders Union
Minden hír
Pénzügyi hírek
Waberer’s részvényei Equilor értékelés

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Piaci hangok

Sholanke Dele

4 órával ezelőtt

Waberer’s részvényeire közel 50 százalékos felértékelődési potenciált lát az Equilor — Waberer’s részvénynövekedés várható

A Waberer’s értékeltsége az Equilor szerint jelentősen elmarad a hasonló európai biztosítási és szállítmányozási cégekétől, miközben a társaság üzleti szerkezete az elmúlt években egy diverzifikáltabb modell felé tolódik. A brókercég úgy véli, hogy a logisztikai és biztosítási lábak együttesen stabilabb eredménytermelést adhatnak, ami a következő évek növekedési kilátásait is javítja.

Kiemelések

Az Equilor 7148 forintos 12 havi célárat határozott meg a Waberer’s részvényre, ami 49,9 százalékos felértékelődési potenciált jelez a záróárhoz képest.
2025-re a csoportszintű árbevétel 7,7 százalékkal 816 millió euróra, az EBIT közel 29 százalékkal 58 millió euróra emelkedett, az első negyedévben a biztosítási üzletág árbevétele 19,2 százalékkal nőtt.
Az Equilor szerint 2031-re a logisztikai üzletág EBIT-je 53 millió euróra, a biztosítási üzletág eredménye 48 millió euróra emelkedhet, visszaállítva a logisztikai üzletág vezető szerepét a növekedésben.

Értékeltségi különbség és növekedési hajtóerők

Portfolio.hu beszámolója szerint az Equilor arra jutott, hogy a Waberer’s papírja az elmúlt 12 havi eredmény alapján 5,9-szeres P/E-rátán forgott, szemben a 60 százalékban európai biztosítási és 40 százalékban szállítmányozási vállalatokból álló benchmark 14,2-szeres mediánjával. Az elemzőház figyelembe veszi, hogy a társaság historikusan is diszkonton forgott, de számításai alapján ez a különbség a korábbi nagyjából 6-szoros szintről mintegy 9-szeresre tágult, amit már indokolatlanul nagynak tart.

A befektetési megközelítés központi eleme, hogy a Waberer’s fokozatosan mérsékli kitettségét a hagyományos, alacsonyabb marzsú nemzetközi közúti fuvarozás felé. A vállalat egyre nagyobb hangsúlyt helyez a szerződéses logisztikára, a raktárfejlesztésekre, a vasúti és intermodális szállításra, valamint a biztosítási üzletágra, ami az Equilor szerint különösen fontos a gyenge európai növekedés, a német ipar problémái, a magas költségek és az erős árverseny által terhelt piaci környezetben.

A növekedést több nagyobb szerződés is támogathatja a következő években. A Waberer’s több mint ötéves megállapodást kötött a BMW-vel mintegy 200 ezer, a debreceni gyárban készülő autó Nyugat-Európába szállítására, ami az Equilor becslése szerint összesen közel 50 millió euró árbevételt hozhat, emellett a társaság 10 ezer konténer szállítására is leszerződött a BYD szegedi gyárához kapcsolódóan, miközben további együttműködési lehetőségeket is lát a kínai autógyártóval.

Profitkilátások és piaci hatás

A logisztikai bővülést a PannonBusz konszolidációja, a Petrolsped integrációja, a szerbiai MDI, valamint a Kína és Európa közötti Középső Folyosóhoz kapcsolódó szállítások is támogathatják. Ezzel párhuzamosan a biztosítási üzletág egyre fontosabb stabilizáló szerepet tölt be a csoporton belül, és a Posta Biztosító, valamint a Posta Életbiztosító konszolidációja már 2025-ben érdemben javította az eredményt.

2025-ben a csoportszintű árbevétel 7,7 százalékkal 816 millió euróra, az EBIT pedig közel 29 százalékkal 58 millió euróra emelkedett. Az idei első negyedévben a csoport árbevétele 6,9 százalékkal nőtt, a nettó eredmény 7,7 millió eurót tett ki, miközben a logisztikai üzletág bevétele 3,9 százalékkal, a biztosítási szegmensé pedig 19,2 százalékkal emelkedett éves összevetésben.

Az Equilor 2026-ra 60 millió eurós EBIT-et vár, ami nagyjából megfelel a Waberer’s 55-62 millió eurós menedzsment-előrejelzésének, 2031-re pedig már 100 millió eurós EBIT-t prognosztizál. Az előrejelzés szerint a logisztikai üzletág EBIT-je a 2025-ös 20 millió euróról 53 millió euróra nőhet 2031-re, míg a biztosítási üzletág eredménye 38 millió euróról 48 millió euróra emelkedhet, így a következő években ismét a logisztika válhat a csoport eredménynövekedésének fő motorjává.

Az értékelési modell alapján az Equilor részvényenként 8586 forintos belső értéket számolt, majd az alacsony közkézhányad és a korlátozott tőzsdei likviditás miatt 16,7 százalékos diszkontot alkalmazott, amiből 7148 forintos 12 havi célár adódott. Ez a keddi záróárhoz képest 49,9 százalékos felértékelődési potenciált jelent, miközben a főbb kockázatok között a gyenge európai gazdasági növekedés, a logisztikai és biztosítási piaci árverseny, valamint a tőkeigényes működés szerepel.

Korábbi cikkünkben a Rajna tartósan alacsony vízállásának logisztikai következményeit vettük végig, kiemelve, hogy a teherhajók csökkentett kapacitással közlekednek, ami drágítja és lassítja a németországi árufuvarozást. A háttéranyag arra is rávilágított, hogy az ilyen szállítási szűk keresztmetszetek a német növekedési kilátásokat és az inflációt is ronthatják, a beszállítói láncokon keresztül pedig a magyar, exportorientált ágazatokra is átterjedhetnek.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?