Az Nvidia részvényei 3,2%-ot csúsznak a Kína és az adatközpontok bevételeinek elmaradása miatt

Augusztus 28-án az Nvidia részvénye 175,90 dolláron kereskedik, ami 3,2%-os csökkenést jelent az elmúlt 24 órában. A rövid távú gyengeség ellenére az Nvidia technikailag továbbra is erős több, széles körben követett mutató tekintetében.

Kiemelendő

- Az Nvidia felülmúlta a második negyedéves eredmény- és bevételi becsléseket, 1,05 dolláros EPS-t jelentett 46,7 milliárd dolláros bevétel mellett.

- Az adatközpontok bevételeinek enyhe elmaradása (41,1 milliárd dollár a várt 41,3 milliárd dollárral szemben) 3%-os esést váltott ki a részvényben.

- Az erős harmadik negyedéves előrejelzés és a 60 milliárd dolláros visszavásárlási terv támogatja a pozitív hosszú távú kilátásokat, bár a Kínával kapcsolatos értékesítési korlátozások továbbra is kockázatot jelentenek.

A részvény jelenleg jóval a 172,70 dolláros 50 napos egyszerű mozgóátlag (SMA) és a 136,80 dolláros 200 napos SMA felett kereskedik, ami egy klasszikus bullish jel, az úgynevezett "aranykereszt". Ez a minta megerősíti, hogy a hosszabb távú trend továbbra is pozitív. Az ellenállás 183,16 $ közelében található - ez az a szint, amelyet az NVDA rövid időre megérintett, mielőtt a héten visszalépett. Az első említésre méltó támasz 172,00 dollár körül van, amely szorosan illeszkedik az 50 napos SMA-hoz. Amennyiben ez a szint áttörik, a következő támasz az 160-162 dolláros tartomány közelében található.

A Bollinger-szalagok továbbra is szélesek, ami megnövekedett volatilitásra utal, de nem destabilizáló mértékben. A Relatív Erősség Index (RSI) továbbra is a túlvásárolt terület alatt marad, jelenleg 58 körül mozog, ami teret ad az Nvidia számára az emelkedéshez anélkül, hogy technikailag túlfűtött lenne. Az átlagos irányított index (ADX) szintén erős trendet támogat, 25 feletti értékekkel, ami megerősíti, hogy a lendület továbbra is felfelé mutat a rövid távú veszteségek ellenére.

Az Nvidia részvények árfolyamdinamikája (2025. június - 2025. augusztus). Source: TradingView

A volumentrendek szintén támogatják az általánosabb bullish tézist. Bár a kereskedési volumen kissé csökkent az Nvidia júniusi rallyja során elért közelmúltbeli csúcsokhoz képest, továbbra is a részvény 20 napos átlaga felett van, ami tartós intézményi érdeklődést jelez. A felhalmozási/elosztási mutatók továbbra is magasabbra mutatnak, ami arra utal, hogy a közelmúltbeli visszalépéseket inkább vásárlással, mintsem pánikszerű eladással fogadják. Ez a mögöttes felhalmozódás, különösen a kulcsfontosságú támaszzónák közelében, megerősíti azt a nézetet, hogy az Nvidia jelenlegi visszaesése inkább egy konszolidációs fázis, mint fordulat.

Az eredményt beárnyékolja az adatközpontok elmaradása és a kínai húzás

Az Nvidia várva várt második negyedéves eredményei, amelyeket szerdán, a harangszó után tettek közzé, szolid fejleményeket hoztak, de az adatközpontok bevételeinek enyhe elmaradása negatív piaci reakciót váltott ki. A vállalat 46,7 milliárd dolláros bevétel mellett 1,05 dolláros korrigált egy részvényre jutó eredményt (EPS) jelentett, ami kényelmesen meghaladta az elemzői várakozásokat, amelyek 1,01 dolláros EPS-t és 46,2 milliárd dolláros bevételt vártak. A befektetői hangulat azonban elmérgesedett, miután az Nvidia adatközpontokból származó bevétele 41,1 milliárd dollár lett, ami éppen csak elmaradt a Wall Street 41,3 milliárd dolláros előrejelzésétől. A részvények ennek következtében több mint 3%-ot estek a zárás utáni kereskedésben.

Az adatközpontok szegmense - amely az Nvidia növekedési történetének gerincét képezi - jelentősen nőtt a tavalyi év azonos negyedévében elért 26,2 milliárd dollárhoz képest, de a magas várakozásokhoz képest még így is csalódást okozott. Colette Kress pénzügyi igazgató részben az Nvidia kisebb teljesítményű H20 chipjeinek 4 milliárd dolláros visszaesésének tulajdonította az elmaradást, amelyeket a Kínába irányuló amerikai exportkorlátozások betartására terveztek. Fontos, hogy ezek a H20-as bevételek nem szerepeltek a második negyedéves számokban, sem a vállalat kilátásaiban, ami a geopolitikai korlátozások növekvő hatását hangsúlyozza.

Ennek ellenére az Nvidia Q3-as előrejelzése robusztus volt. A vállalat 54 milliárd dolláros bevételt prognosztizált, plusz-mínusz 2%-kal, ami valamivel az 53,4 milliárd dolláros konszenzusos becslések felett van. Emellett 60 milliárd dollár értékű további részvény-visszavásárlást is engedélyezett, ami a hosszú távú fundamentumokba vetett bizalmat jelzi. Jensen Huang vezérigazgató optimista hangot ütött meg, kijelentve, hogy a következő generációs Blackwell chipek gyártása "teljes sebességgel" folyik, és a kereslet "rendkívüli". Hangsúlyozta: "A mesterséges intelligencia versenye zajlik, és a Blackwell a platform a középpontban".

Az árkilátások pozitívan alakulnak az iránymutatás erősödése közepette

Az Nvidia frissített iránymutatása és az erős főszámok támogatják az óvatosan bullish kilátásokat rövid távon, bár a Kínához kötődő volatilitás továbbra is kulcsfontosságú túlsúly. A vállalat 54 milliárd dolláros harmadik negyedéves árbevételre vonatkozó előrejelzése, amely némileg megelőzi a Wall Street 53,4 milliárd dolláros becslését, tükrözi az AI infrastruktúra iránti kereslet folyamatos erejét - különösen az amerikai székhelyű hiperskalálók részéről, amelyek az Nvidia második negyedéves adatközponti bevételeinek mintegy 50%-át adták.

A részvények azonnali visszalépése a Q2 közleményt követően - amelyet nagyrészt a szerény adatközpontok elmaradása vezérelt - azt sugallja, hogy az Nvidia rövid távon a sávban maradhat, konszolidálva a 172 dollár közeli támasz és a 183 dolláros ellenállás között. Egy tartós kitörés 183 dollár fölé megnyitná az utat 190 dollár felé, különösen, ha a Blackwell GPU-k iránti kereslet a vártnál gyorsabban realizálódik. Ezzel szemben egy nagy volumenű, 172 dollár alatti csökkenés a részvényt mélyebb visszaesésnek tenné ki az 160-165 dolláros tartományba.

A második negyedéves pénzügyi jelentés előtt az Nvidia rallyját az erős várható eredményekkel kapcsolatos befektetői optimizmus hajtotta, a konszenzus 0,99 dolláros EPS-t és 45,7 milliárd dolláros bevételt prognosztizált. Ezen számok elérése vagy meghaladása megerősítette volna a folyamatos rekord növekedést és megerősítette volna az Nvidia dominanciáját az AI infrastruktúra területén.