Le azioni Nvidia scendono sotto i 97 dollari mentre cresce la minaccia dei chip Huawei
NVDA è scesa decisamente sotto il livello di supporto psicologico dei 100 dollari.
Al 22 aprile 2025, Nvidia (NASDAQ: NVDA) è quotata a 96,91 dollari, con un calo del 4,5% nelle ultime 24 ore.
Questo brusco calo continua una tendenza al ribasso più ampia, con il titolo che ora è sceso di circa il 26% da un anno all'altro. Nvidia è scesa con decisione al di sotto del livello di supporto psicologico di 100 dollari, che ha rappresentato un solido punto di riferimento tecnico per tutto il primo trimestre. La violazione di questo livello ha aperto la porta a ulteriori rischi di ribasso, in particolare con l'accelerazione del momentum ribassista.
La media mobile a 50 giorni si è incrociata sotto la media mobile a 200 giorni, formando un modello ribassista "death cross" che di solito segnala una debolezza prolungata. Inoltre, i volumi di trading sono aumentati in modo significativo, suggerendo che gli investitori istituzionali potrebbero uscire dalle posizioni lunghe. L'indice di forza relativa (RSI) è sceso a 31, avvicinandosi a condizioni di ipervenduto. Anche se questo potrebbe implicare un rimbalzo tecnico a breve termine, la tendenza più ampia rimane saldamente negativa. I livelli chiave da tenere d'occhio al ribasso sono 95 e 90 dollari. Se questi livelli vengono violati, ulteriori vendite potrebbero spingere il titolo verso la zona degli 85 dollari, che coincide con l'azione dei prezzi della fine del 2023.
Dinamica dei prezzi del titolo NVDA (febbraio 2025 - aprile 2025). Fonte: TradingView: TradingView.
I livelli di resistenza si formano ora in corrispondenza della rottura della soglia dei 100 dollari, con un'ulteriore resistenza vicino a 106 dollari, dove attualmente si trova la MA a 50 giorni. Solo una chiusura al di sopra di questa regione inizierebbe a neutralizzare la tendenza ribassista.
Restrizioni alle esportazioni e lancio dei chip di Huawei
Il recente declino di Nvidia non è guidato esclusivamente da fattori tecnici. Un importante vento contrario è rappresentato dalla crescente pressione geopolitica derivante da una nuova serie di restrizioni alle esportazioni statunitensi di chip AI ad alte prestazioni verso la Cina. In particolare, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti richiede ora a Nvidia di ottenere licenze per esportare i suoi chip avanzati H20, parte dell'architettura Hopper, ottimizzati per i carichi di lavoro dell'IA generativa. Questa restrizione impedisce di fatto a Nvidia di spedire GPU di fascia alta in Cina, una regione che negli ultimi trimestri ha rappresentato fino al 20% del fatturato dei data center di Nvidia.
In risposta, Nvidia ha reso noto che prevede un onere una tantum di 5,5 miliardi di dollari dovuto alla svalutazione delle scorte legate ai chip destinati al mercato cinese. Questo sviluppo ha scosso la fiducia degli investitori, soprattutto perché la futura crescita delle vendite dell'azienda in Cina è ora profondamente incerta. Ad aumentare la pressione, Huawei ha annunciato che inizierà la produzione di massa e la spedizione dei suoi chip Ascend 910C AI. Si dice che questi chip offrano prestazioni di calcolo pari a quelle dell'H100 di Nvidia, posizionando Huawei come un serio concorrente nel mercato cinese dei chip AI.
La spinta di Huawei verso i semiconduttori AI potrebbe spostare radicalmente l'equilibrio di potere nella produzione di chip a livello globale, soprattutto perché le istituzioni cinesi cercano di ridurre la dipendenza dalla tecnologia di origine statunitense. È probabile che il governo cinese continui a investire pesantemente nello sviluppo di semiconduttori a livello nazionale, creando sfide strategiche a lungo termine per Nvidia e altre aziende occidentali che fanno affidamento sulla domanda cinese.
La volatilità è destinata a persistere, mentre gli investitori rivalutano le valutazioni
Le prospettive per Nvidia nel breve termine rimangono ribassiste, a causa di guasti tecnici e venti contrari macro. Se il titolo non riesce a difendere la zona dei 95 dollari, è probabile un ulteriore ribasso verso i 90 dollari. Al di sotto di questa soglia, il supporto si trova vicino a 85 dollari, un livello visto per l'ultima volta alla fine del terzo trimestre del 2023, che potrebbe fungere da pavimento a medio termine.
Sebbene le condizioni di ipervenduto possano produrre occasionali rally di sollievo, qualsiasi rialzo dovrebbe essere limitato dalla fascia di resistenza compresa tra 100 e 106 dollari. Una chiusura giornaliera al di sopra di questi livelli sarebbe necessaria per riportare il momentum verso la neutralità. Anche in questo caso, gli operatori rimarranno cauti fino a quando non sarà fatta chiarezza sull'impatto a lungo termine dei controlli sulle esportazioni statunitensi e sulla minaccia concorrenziale di Huawei.
Il sentimento degli investitori è diventato cauto, dato che il titolo di Nvidia è sceso di circa il 25% da un anno all'altro, nonostante l'espansione delle partnership per l'intelligenza artificiale, come l'accordo con General Motors. Questo riflette le preoccupazioni più ampie sulle valutazioni del settore tecnologico, sui rischi geopolitici e sull'aumento dei tassi di interesse.
