Anthropic、株安でもIPO延期せず

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Ksenia Gerey

41分前

Anthropic、株安でもIPO延期せず — AnthropicのIPO準備状況

Claude AIモデルを開発する米Anthropicは、早ければ11月10日火曜日にも新規株式公開（IPO）の本格的なマーケティングを開始する準備を進めている。テクノロジー株が大幅に下落する中、同社は月末までのナスダック上場を目指す。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

Bloomberg によると、AnthropicはIPO申請書類の公開後に義務付けられた15日間の待機期間が終了すれば、直ちにIPOの正式なマーケティングを開始する可能性がある。当初の予定通りに進めば、11月16日の週に公開価格が決まり、ナスダックでの取引が始まる可能性がある。

しかし、市場環境は大きく悪化している。先週、ナスダック100は大幅に売られ、過去1カ月の下落率は14%に達した。一方、ウォール街の「恐怖指数」として広く知られるVIXは、一時25を上回った。

Renaissance Capitalのシニアストラテジスト、Matt Kennedy氏によると、こうしたボラティリティの高い局面では、企業は通常IPOを延期する。しかし、事業規模の大きさと投資家の強い関心を背景に、Anthropicは例外となる可能性がある。

Anthropic、1兆ドルの企業評価額を目指す

潜在的な投資家の間では現在、Anthropicの評価額として1.1兆ドルから1.3兆ドルの範囲が議論されている。これは、テクノロジーセクターが急落する前の1カ月前に想定されていた水準を大きく下回る。

一方、Anthropicは、史上最大級のIPOを実施し、2026年6月のSpaceXによる記録的なIPOに並ぶ、あるいはこれを上回ることを目指している。SpaceXは当時、862億ドルを調達した。

今後数日以内に、Anthropicの経営陣は世界各地の機関投資家との面談を開始する予定だ。面談は対面とオンラインの両方で行われる。同社は米国、英国、日本などの個人投資家の参加も見込んでいる。計画に詳しい関係者によると、個人投資家には売り出し株式の最大20%が割り当てられる可能性がある。

ただし、投資家はAnthropicの成長余地だけでなく、拡大するリスクも見極める必要がある。同社の四半期売上高の伸びは第3四半期末にかけて鈍化した。また、事業拡大には計算能力の増強やデータセンター建設に巨額の投資が必要となる。

IPOの障害となる要因は？

民主党が勝利した米中間選挙の結果により、不確実性がさらに高まった。新たなデータセンター建設への政治的な反対が強まれば、AIインフラの整備が制約される可能性がある。こうした懸念も、最近のAI関連株の売りを招いた要因の一つだった。

もう一つのリスクは、政府によるAI規制が強化される可能性だ。AnthropicはAIの安全対策の強化や、最も高度なモデルの開発制限を支持しているものの、米議会の議員らが提案する内容は、同社が望む方針と異なる可能性がある。

こうした課題があるものの、大手機関投資家の一部は依然として強気だ。投資会社Shaires HoldingsのCEO、Vivek Seth氏は、Anthropicの急成長、機関投資家の支援、そして1,300億ドルを超える現金および短期投資を評価した。

一方、Baillie GiffordのPeter Singlehurst氏は、Anthropicの主な強みは、複雑な専門的課題を解決するAIモデルにあるとみている。同氏によると、高度な専門知識を要する作業をこなし、情報を自律的に分析できるシステムには、顧客はより高い対価を支払う用意がある。

Anthropic、SpaceXのIPO記録を追う

直近の注目を集めた株式上場は、2026年6月のElon Musk氏率いるSpaceXのIPOだった。同社は当初750億ドルを調達し、その後の追加売り出しで総額は過去最高の862億ドルに達し、史上最大のIPOとなった。IPO時のSpaceXの評価額は約1.77兆ドルだった。Bloombergによると、同社が前年に49億ドルの損失を計上していたにもかかわらず、投資家の意欲は衰えなかった。

Anthropicも今、その成功の再現を目指しているようだ。同社はAIインフラの拡充に巨額の費用がかかる中でも、数百億ドルの調達を目指している。ただし、市場環境は変化した。SpaceXが投資家の強い熱気の中で上場したのに対し、Anthropicはテクノロジー株の大幅な下落を受け、事業の将来性を買い手に納得させなければならない。

なお、Anthropicは損失が8,100億ドルに達したと、IPOを前に発表した。

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