LVMHは、2017年以来初めて欧州の上場企業上位10社から脱落する見通しだ。これは、パンデミック後のブーム期に欧州の株式市場をけん引したラグジュアリーグループにとって、著しい反転を意味する。同社の下落は、特に中国でのラグジュアリー需要の減速を反映しており、投資家はかつて欧州で最も力強い成長をもたらしたセクターを見直している。
ハイライト
- LVMHの時価総額は2,010億ユーロに減少。
- 株価は今年に入り約37%下落。
- 株価は2023年のピークから55%下落。
- LVMHは欧州トップ10から外れる見通し。
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LVMHの株価は火曜日に2.5%下落し、同グループの時価総額は約2,010億ユーロ（2,320億ドル）に減少した。これにより、LVMHはBloomberg が報じたように、L'Oréalをわずかに下回る水準となった。現在の順位が続けば、LVMHはフランスで最も価値の高い上場企業としての地位を失い、9年ぶりに欧州トップ10から外れることになる。
ラグジュアリー不況がLVMHを圧迫
この変化は、LVMHが欧州で最も価値の高い上場企業となり、株価が900ユーロを上回っていた2023年とは対照的だ。その後、株価はピークから約55%下落し、パンデミック後のラグジュアリーブームで生じた上昇分の多くが失われた。
下落は今年に入り加速している。LVMH株 は2026年におよそ37%下落し、世界中のロ luxury storeがロックダウンで閉鎖を余儀なくされたパンデミック期以来の水準に戻った。今回の下落幅は、世界金融危機時に経験した下落と現在では同程度となっている。
中国は大きな圧力要因となっている。同国でラグジュアリー需要が弱まり、LVMHと競合各社は、事業拡大の中心だった市場からの恩恵を受けられなくなっている。中東での紛争 も、重要なラグジュアリーショッピングの拠点での消費を圧迫し、さらなる障害となっている。
LVMHで最も収益性の高いブランドであるLouis Vuittonも、現地の茶会社との商標紛争を受け、中国の消費者から批判を受けている。見通しが悪化するなか、複数の証券会社が投資判断と目標株価を引き下げた。
順位が変動するなかL'Oréalが先行
LVMHの時価総額は約2,010億ユーロとなり、L'Oréalをわずかに下回ったことで、フランス最大の上場企業としての地位が危ぶまれている。順位は依然として株価の動向に左右されるため、LVMHは欧州トップ10から「脱落した」と断定するよりも、「脱落する見通し」と表現する方が正確だ。
この反転はBernard Arnaultにも及んでいる。LVMHの支配株主である同氏は最近、テクノロジー分野の億万長者が世界の富裕層ランキングで存在感を高めるなか、世界の資産家上位10人から外れた。
欧州のラグジュアリー首位企業が後退
LVMHの下落は、市場がラグジュアリーセクターをいかに大幅に見直したかを示している。わずか3年前、同社は欧州企業のランキング首位に立っていたが、現在の企業価値は約2,010億ユーロまで減少している。
LVMHが最終的にトップ10圏外にとどまるかどうかは市場の動向次第だが、基礎的な悪化はすでに著しい。2023年のピークから55%下落したことは、中国の需要低迷とラグジュアリー消費の軟化が、欧州で最も注目されたパンデミック後の成長ストーリーの一つをいかに急速に反転させたかを示している。
ラグジュアリー事業の拡大が深まるなか、Fraser's GroupがHugo Bossの 株式保有比率を引き上げたことも報じた。
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