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Apple、Amazon、Alphabet、Meta、Microsoft、Nvidia、Teslaという米国大手テクノロジー企業7社のトークン化株式が、Base上のAave V4でUSDCローンの担保として利用可能になった。今回のローンチにより、ブロックチェーンベースの株式は取引や送金の枠を超え、米国外の適格投資家は株式エクスポージャーを売却せずに、それを担保として借り入れられるようになる。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
対応資産はAAPLc、AMZNc、GOOGLc、METAc、MSFTc、NVDAc、TSLAcで、それぞれApple、Amazon、Alphabet、Meta、Microsoft、Nvidia、Teslaを表す。ローンチ時点では担保専用であり、ユーザーはこれらを預け入れてUSDCを借りられるが、株式トークン自体を借りることはできない。
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新たなマーケットは、Base上にあるAave V4専用のEquities Hubを通じて運用される。現在、7銘柄を担保に借り入れられる資産はUSDC のみで、株式を担保に別の株式を借りることはできない。
各トークンはCoinbase Onchain SPV Ltd.が発行し、分別管理されたAlpaca Securitiesの口座で保管される基礎株式に連動する証書を表す。この仕組みにより、保有者は単に価格を追跡するよう設計された合成商品ではなく、実際の株式への経済的エクスポージャーを得られる。
Chainlinkは、Aaveが担保価値を評価するために使用する価格情報を提供する。トークン化株式向けの価格フィードは、米国東部時間の日曜夕方から金曜夕方まで、週5日・1日24時間稼働する。週末および米国市場の休場日には、Aave自体は24時間稼働を続けるものの、フィードは最後に公表された価格を維持する。
この仕組みにより、常時稼働するDeFiレンディングと、基礎証券の取引時間との間にずれが生じる。週末に株価が更新されないため、参照市場が閉まっている間もAaveのポジションは維持される可能性がある。
そのため、初期展開では担保とUSDCエクスポージャーに制限が設けられている。Aaveの設定ではUSDCの借入上限を2,100万ドルとし、個別の株式トークンにはそれぞれ供給上限が設定されている。今後の対応資産やこれらの上限の変更は、ガバナンスおよびリスク審査の対象となる。
アクセスには地域的な制限もある。Coinbaseのトークン化株式はRegulation Sに基づいて提供される証券であり、米国人は対象外で、許可された法域の適格ユーザーにのみ利用が限定される。
Equities Hubは、従来の証券会社が提供してきた機能を分散型金融に持ち込む。従来から投資家は、証券を売却する代わりに、それを担保として借り入れることができた。AaveはBase上のトークン化株式に同様の仕組みを適用している。
重要なのは、これらのトークンで可能になることだ。Apple 、Nvidia、Tesla へのエクスポージャーは、もはやオンチェーンで保有または送金するだけにとどまらない。USDCを通じたドル建て借り入れを支え、従来型の株式保有とDeFiのクレジット市場をより直接的に結び付ける。
また、フィンテック投資家がステーブルコイン利回りを提供できるAaveがStable Vaultsを展開 したことも報じた。