ESMA、MiCA非準拠ステーブルコインの提供停止まで企業に3カ月

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Eugene Komchuk

08.10.2026

ESMA、MiCA非準拠ステーブルコインの提供停止まで企業に3カ月 — EU、ステーブルコインの監督を強化

欧州証券市場監督局（ESMA）は、欧州連合（EU）域内の暗号資産企業に対し、暗号資産市場規則（MiCA）に準拠しないステーブルコイン関連サービスの提供を停止するよう要請した。規制当局は、企業に既存のエクスポージャーを解消するため3カ月の猶予を与えた。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

木曜日、ESMA は各国の規制当局に対し、こうしたステーブルコインへの残存エクスポージャーをできるだけ早く、遅くとも2027年1月8日までに解消するよう企業に求めるべきだと述べた。

ESMAによると、MiCA ライセンスの下で営業する暗号資産サービスプロバイダーは、EU顧客に対し、規制要件を満たさないステーブルコイン関連サービスの提供を停止すべきだという。

影響を受けるサービス

この指針は、取引プラットフォーム、暗号資産交換サービス、注文執行、カストディ、送金、投資助言、ポートフォリオ管理など、幅広いサービスを対象とする。

企業はまた、EU顧客がこうしたステーブルコインを購入したり、既存のエクスポージャーを増やしたりすることを防ぐため、技術面、契約面、組織面での管理体制を導入しなければならない。

一方、規制当局は、顧客がこれらの資産から退出できるよう、限定的なサービスを一時的に認める場合がある。これには、清算、交換、出金、送金、保管などが含まれる可能性がある。ESMAは、こうしたサービスは一時的に、かつ厳格な監督下でのみ提供されるべきだと強調した。

今回の見解は、ESMAがすでにMiCA非準拠のステーブルコインに関する取引・交換サービスの制限を求めていた2025年1月の指針をさらに拡充するものだ。

MiCAがステーブルコインに求める要件

EU域内で事業を行うステーブルコイン発行者は、MiCAの要件を順守しなければならない。具体的には、認可の取得、トークンに関する情報の公表、償還権の確保、十分な準備資産の維持などが求められる。多くのステーブルコインを含む電子マネートークンについては、発行者は銀行または認可を受けた電子マネー機関でなければならず、トークンを額面価値で発行し、請求に応じて同額で償還しなければならない。受け入れた資金は安全で流動性の高い資産で保有し、分別管理する必要がある。

規則自体はなお変更される可能性がある。2026年、欧州委員会はMiCAの見直しを開始し、現行の枠組みが引き続き適切かを評価するため、市場参加者や規制当局との協議を行った。見直しを受け、ブリュッセルはステーブルコイン規制や域外発行者の扱いの変更を含む改正案を提示する可能性がある。欧州中央銀行も、特にEU域外に拠点を置く企業が発行する場合、こうした資産に対する要件を厳格化するよう求めている。

なお、CircleとHyperliquidの支援を受けるグループがMiCAの変更を推進している。

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