IMF、石油生産が財政・対外バッファーを押し上げる中、ガイアナの急成長持続を指摘

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Andrey Mastykin

09.10.2026

IMF、石油生産が財政・対外バッファーを押し上げる中、ガイアナの急成長持続を指摘 — ガイアナの石油主導ブーム

石油生産の拡大と非石油部門の幅広い勢いの維持を背景に、ガイアナは世界で最も高い成長率の一つを継続している。IMFは見通しは引き続き良好だとする一方、2026年にはインフレがやや上昇しており、政策当局は賃金圧力、補助金、気候リスクを注視する必要があるとしている。

ハイライト

ガイアナの実質GDPは、石油GDPが21%増加し、石油生産量が日量900,000バレルを超えたことを背景に、2025年に19%超成長した。2026年初めも幅広い経済拡大が続いている。
IMFによると、経常黒字の拡大を背景に、総外貨準備高は14億米ドルに達し、天然資源基金は2025年末までに33億米ドルを積み上げた。
力強い石油収入により、2025年の全体的な財政赤字はGDP比5.5%へ縮小した。IMFは、移転支出と補助金により2026年には拡大圧力がかかるものの、新油田の稼働開始に伴い改善すると予想している。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

成長見通しと政策評価

国際通貨基金の報告によると、同基金の理事会はガイアナとの2026年の第4条協議を終了し、力強い石油生産と底堅い非石油部門の活動を背景に、同国経済は急速な拡大を続けているとした。

2025年の実質GDPは19%超の成長となり、石油GDPは21%増、非石油GDPは14%増となった。また、石油生産量は日量900,000バレルを超えた。IMFによると、労働市場の改善と民間信用の拡大に支えられ、こうした傾向は2026年前半もおおむね続いている。

平均インフレ率は2025年に3.3%と抑制されているが、世界的なエネルギー・食品価格の上昇を受け、2026年にはやや上昇している。同基金によると、経常黒字の拡大、総外貨準備高の約14億米ドルへの到達、2025年末時点での天然資源基金の約33億米ドルの積み上がりにより、対外ポジションはさらに強化されている。

IMFは、慎重なマクロ経済政策が引き続き成長を支えており、利用可能な指標は明確な過熱や競争力低下の圧力を示していないとしている。ただし、石油生産と公共投資が引き続き拡大する中、力強い賃金上昇と賃金ベースの実質為替レート指標は綿密な監視に値するとしている。

財政戦略、金融安定性、経済多角化

IMFによると、大規模な公共投資が続く中でも、力強い石油収入により2025年の全体的な財政赤字はGDP比5.5%へ縮小した。同基金は、移転支出と電力補助金を受けて2026年には赤字がやや拡大するものの、新たな油田の稼働開始と財政・対外ポジションの改善に伴い、2027年には改善すると見込んでいる。

IMFは、中長期的なより包括的な財政戦略が持続可能性と世代間の公平性の維持に役立つとし、非石油部門の基礎的財政収支を運営目標の候補として挙げている。また、石油価格が持続的に高水準にとどまる場合は、追加収入のより大きな割合を貯蓄に回すべきであり、支出は生産性向上プロジェクトと脆弱層への的を絞った支援に重点を置くべきだと付け加えた。

金融・金融政策について同基金は、通貨増加率を名目非石油GDP成長率に沿わせるため、外国為替オペレーション、短期国債、預金準備率を通じて流動性を管理すべきだとしている。銀行システムは依然として十分な資本と流動性を有しているものの、集中リスク、住宅市場の急成長、サイバーセキュリティ基準には継続的な注意が必要だとしている。

IMFはまた、公共部門の透明性向上、石油・ガス分野における監査能力の強化、マネーロンダリング対策・汚職防止の枠組みに関する継続的な取り組みなど、ガバナンスと多角化の優先課題を指摘している。Gas-to-Energyプロジェクト、気候レジリエンスへの投資、政府統計の改善は、競争力、公共サービスの提供、長期的な非石油部門の成長を支えるとしている。

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