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ブラッド・セッツァー氏は、実現しなかった関税への期待が金・医薬品貿易に異例の変動をもたらしたと強調した。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
セッツァー氏によると、これらの市場変動は、まず輸入、次いで輸出で見られたもので、実際の米国の通商政策変更ではなく、事前の予想によって引き起こされた。この分野で見られたボラティリティは標準的な経済モデルでは説明できず、実現しなかった可能性のある関税を前に市場参加者がポジションを構築したことによるものだった。
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セッツァー氏は以前、中国の製造業黒字が4兆ドルを超え、堅調な輸出に支えられて通関ベースの黒字が2.5兆ドルを上回っていることをこちらで論じた。また、中国が不動産投資から離れ、輸出拡大へと軸足を移しており、世界市場に新たな課題を生み出していることもこちらで指摘した。これらの以前の分析は、関税予想に関連する貿易ボラティリティに同氏が注目する背景を示している。