好調な決算でソフトウェア株に再び買い

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Hanna Syniavska

18.09.2026

好調な決算でソフトウェア株に再び買い — AI取引のシフトでソフトウェア株が反発

ソフトウェア株は2026年前半の厳しい展開を経て、持ち直している。好調な決算により、人工知能が従来型ソフトウェアの需要を急速に侵食するとの見方が後退しているためだ。先端AI開発のペースをめぐる懸念が半導体メーカーの重しとなる一方、投資家が底堅い成長を示すソフトウェア企業に回帰し、反転の動きは広がっている。

ハイライト

IGVは前半終了時点から17%上昇している。
SOXは同期間に約19%下落している。
ソフトウェア企業の決算は予想を13%超上回った。
サイバーセキュリティ株は今年65%急騰している。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）は前半終了時点から17%上昇した一方、Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index（SOX）は約19%下落したとBloomberg が報じた。これは前半の取引と逆の動きで、当時はSOXが2倍に上昇し、IGVは14%下落していた。

決算がソフトウェア株を再浮上させる

企業決算が反発を最も強く支えている。直近の決算シーズンに決算を発表したS&P 500 構成ソフトウェア企業はすべて利益予想を上回り、平均の上振れ幅は13%を超えた。80%以上の企業が売上高予想も上回った。

AIによるディスラプションの影響を受けやすいとみられていた銘柄のいくつかは、大幅に上昇した。Microsoft はクラウド事業の成長加速を報告し、2008年10月以来最大の1日上昇率を記録した。Salesforceは強気な見通しとAnthropicとの提携拡大を受けて20%超急騰し、6年ぶりの大幅高となった。

Palantir は見通しが堅調な需要を示したことで約30%上昇し、Snowflakeも心強い業績見通しを示した後、2桁台の上昇となった。ServiceNowは7月下旬の決算発表以降、45%上昇している。

サイバーセキュリティは特に好調だ。セキュリティソフトウェア企業を追跡するGoldman Sachsのバスケットは2026年に65%上昇している。より高性能なAIシステムの普及により、企業ネットワークやデータを保護するツールへの需要が高まっているためだ。

半導体株の勢いが鈍る中、ソフトウェア株が上昇

このシフトは、AIブームのインフラ側をめぐる不確実性の高まりと重なっている。大手テクノロジー企業はデータセンターへの巨額投資を続けているが、規制圧力、新施設への反対、最先端AIモデルの開発ペースを落とす可能性をめぐる議論が、ハードウェアの見通しを複雑にしている。

この乖離は月曜日に特に鮮明となった。IGVは5%上昇した一方、SOXは5.9%下落し、2001年までさかのぼるデータで両指数の1日パフォーマンス差は過去最大となった。

決算がAI株の投資構図を変える

今回の反発によって、AIがソフトウェア需要に及ぼす長期的な影響をめぐる疑問が消えるわけではない。しかし、足元の決算結果は、直ちに崩壊するとの見方を弱めている。

Bloomberg Intelligenceは、S&P 500のソフトウェア・サービス企業の利益が2027年に13.8%、2028年に20.8%成長し、売上高の伸びも加速すると予想している。一方、アナリストは価格目標に基づく半導体株の見通しにより楽観的で、12カ月間の上値余地を40%超とみている。S&P 500ソフトウェア指数は17%となっている。

投資家にとって今回の動きは、前半からの大きな変化を示している。ソフトウェア株は再び資金を巡って競い合う対象となっており、AI取引で主に敗者側に位置する存在ではなくなった。

AI主導のサイバーセキュリティ支出ブームがソフトウェアセクターの見通しを押し上げるとの記事も掲載した。

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