미국-이란 긴장 완화로 지정학적 리스크 프리미엄 축소되며 WTI 하락

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미국-이란 긴장 완화로 지정학적 리스크 프리미엄 축소되며 WTI 하락 — USCRUDE

미국과 이란이 군사 공격을 중단하면서 중동 석유 수출의 급격한 차질에 대한 즉각적인 우려가 줄어들자, WTI 가격은 배럴당 84달러선으로 다시 하락했습니다. 지난주 90달러 위에서 거래되던 벤치마크 유가는 월요일 5% 이상 급락했으며, 브렌트유도 92달러선으로 후퇴했습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 이러한 중단 상태는 여전히 불안정하며, 호르무즈 해협을 통한 운송이 완전히 정상화되지 않아 원유 가격은 지정학적 변동성 재발에 취약한 상태입니다.

미국 재고 증가로 압박 가중

최근 EIA 보고서는 매도세에 추가적인 근거를 제공했습니다. 7월 17일로 끝난 주간의 미국 상업용 원유 재고는 200만 배럴 증가하여 4억 1,170만 배럴에 도달했습니다. 휘발유 재고는 80만 배럴 증가했고, 정제유 재고는 140만 배럴 늘어났습니다. 이러한 증가에도 불구하고 원유 재고는 5년 평균치보다 6% 낮은 수준을 유지하고 있으며, 휘발유와 정제유 재고 또한 상대적으로 낮은 편입니다. 이는 최근의 주간 수치가 즉각적인 강세 전망을 약화시켰음에도 불구하고, 실물 시장이 과잉 공급 상태는 아님을 시사합니다.

공급 리스크, 완화되었을 뿐 사라진 것 아냐

광범위한 공급 전망은 여전히 이례적으로 불확실합니다. EIA는 중동의 생산 및 무역 흐름이 점진적으로 분쟁 이전 수준으로 회복될 것으로 예상하면서도, 4분기 동안 하루 약 140만 배럴의 생산량이 중단된 상태를 유지할 수 있다고 추정합니다. 글로벌 재고 또한 상당히 감소했기 때문에 공급 완충력을 재구축하는 데 시간이 걸릴 수 있습니다. 결과적으로 이란, 유조선 통행 또는 지역 인프라와 관련된 또 다른 갈등 고조는 최근의 하락세 동안 가격에서 제거되었던 리스크 프리미엄을 빠르게 되살릴 수 있습니다.

연준 결정을 앞두고 인플레이션 우려 후퇴

유가 하락은 최근 미국 국채 수익률을 끌어올렸던 인플레이션 불안감을 일부 완화했습니다. 유가가 후퇴함에 따라 이번 주 회의에서 연방준비제도가 금리를 인상할 확률은 낮아졌으나, 인플레이션은 여전히 연준의 목표치인 2%를 상회하고 있으며 에너지 관련 공급 충격은 정책적 우려 사항으로 남아 있습니다. 트레이더들은 이제 미국의 수요와 금리 전망에 대한 신호를 얻기 위해 FOMC 결정, 2분기 GDP 및 최신 PCE 인플레이션 데이터에 주목할 것입니다.

88달러 아래에서 약화된 기술적 구조

일간 차트를 보면 약 68달러에서 시작된 반등이 94달러 부근에서 멈췄으며, 이 지점에서 매도세가 강하게 유입되었습니다. 이후 88달러와 단기 이동평균선 아래로 하락하며 단기 구조가 약화되었습니다. 1차 지지선은 82~80달러 부근에 위치해 있습니다. 제가 WTI eases after rally as geopolitical premium meets supply uncertainty 에서 경고했듯이, 이 구간이 지속적으로 붕괴될 경우 76달러, 이어서 72달러까지 노출될 수 있습니다. 상방으로는 WTI가 88~90달러 위를 회복해야 즉각적인 하락 리스크를 줄일 수 있으며, 광범위한 회복 시나리오를 되살리기 위해서는 94달러 돌파가 필요합니다.

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