마이너스 수익률에도 불구하고 막대한 자금이 유입된 IBIT

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IBIT는 대규모 유입을 유치합니다.

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Artem Shendetskii

20.12.2025

마이너스 수익률에도 불구하고 막대한 자금이 유입된 IBIT — IBIT 유입은 모멘텀 트레이딩이 아닌 장기적 확신에 대한 신호입니다.

블랙록의 아이셰어스 비트코인 트러스트(IBIT)는 올해 ETF 시장에서 가장 주목할 만한 변칙 상품 중 하나로 떠올랐습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

코인텔레그래프에 따르면 IBIT는 연초 이후 수익률이 마이너스를 기록한 유일한 펀드임에도 불구하고 약 250억 달러의 순유입을 기록하며 전체 6위를 차지했습니다.

이는 두 자릿수 상승률을 기록한 많은 전통적인 주식 및 채권 ETF보다 앞선 순위입니다. 올해 60% 이상 상승한 금 담보 ETF GLD도 IBIT보다 적은 자금이 유입되었습니다. 블룸버그 ETF 애널리스트 에릭 발추나스는 이러한 추세가 장기적으로 강력한 신호라고 말했습니다. 그는 하락장에서 지속적인 자금 유입은 모멘텀 추격보다는 신념을 드러낸다고 주장했습니다. 그의 견해에 따르면 이는 투기적 트레이더가 아닌 장기 투자자의 전형적인 행동을 반영하는 것입니다.

강력한 ETF 수요가 비트코인 가격을 끌어올리지 못한 이유

일부 시장 참여자들은 현물 ETF를 통한 기관의 대량 매수가 비트코인 가격 상승으로 이어지지 않는 이유에 대해 의문을 제기했습니다. 발추나스는 비트코인이 순전히 투기성 자산이라기보다는 점점 더 성숙한 자산군처럼 행동하고 있다고 제안했습니다. 초기 보유자들은 차익을 실현하거나 콜 옵션 매도 등의 수익 전략을 실행하여 급격한 가격 상승 없이 새로운 수요를 흡수할 수 있습니다. 그는 또한 비트코인이 작년에 120% 이상 상승했기 때문에 통합의 시기를 거치는 것은 놀라운 일이 아니라고 지적했습니다.

이러한 역학 관계는 강력한 유입에도 불구하고 단기적인 가격 움직임을 잠재울 수 있습니다. 미국 현물 비트코인 ETF에서 금요일에만 1억 5,800만 달러의 순유출이 발생한 최근 데이터는 이러한 견해를 뒷받침합니다. 이더 ETF는 더 악화되어 7일 연속으로 유출 행진을 이어갔습니다.

변동성과 유출을 경시하는 블랙록

11월에는 특히 인출이 많았던 이틀을 포함해 약 23억 4천만 달러의 순유출을 기록하는 등 IBIT 자체도 눈에 띄는 압력을 경험했습니다. 그럼에도 불구하고 블랙록 경영진은 펀드의 궤적에 대한 우려를 진정시키기 위해 노력했습니다. 상파울루에서 열린 블록체인 컨퍼런스 2025에서 블랙록의 사업 개발 이사인 크리스티아노 카스트로는 블랙록의 비트코인 ETF가 여전히 가장 큰 수익 기여를 하고 있다고 강조했습니다.

그는 ETF는 자본 배분과 유동성 관리를 위한 도구이지 일직선으로 상승하도록 설계된 수단이 아니라고 언급했습니다. 그는 유입과 유출은 기관 투자자가 익스포저를 관리하는 방법의 자연스러운 부분이라고 말했습니다. 카스트로는 압축 국면이 포트폴리오에서 비트코인 ETF의 장기적인 역할을 훼손하지 않는다고 주장했습니다. 종합해보면, IBIT의 성과는 단기적인 가격 추세보다는 신념에 따른 회복력을 시사합니다.

최근 암호화폐 시장은 총 시가총액이 1.8% 상승한 약 2조 9,900억 달러로 안정화 조짐을 보이고 있습니다.

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