비트코인과 금의 상관관계, 6년 만의 최고치에 근접

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Eugene Komchuk

03.09.2026

비트코인과 금의 상관관계, 6년 만의 최고치에 근접 — 금과 비트코인은 어떤 상관관계를 보일까?

비트코인과 금의 90일 상관관계가 6년 만에 가장 높은 수준에 근접했습니다. Bitwise Europe의 리서치 총괄 André Dragosch는 이러한 변화를 강조했습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

회사의 웹사이트 에 따르면, 채권시장 매도세와 미국 장기 국채 수익률 상승 속에서 두 자산의 움직임은 더욱 가까워졌습니다. 이후 비트코인은 다음 주에 22.4% 상승하며 2024년 3월 이후 최고의 주간 성과를 기록했습니다. 같은 기간 금은 약 5% 상승한 반면 주식시장은 하락했습니다.

Dragosch에 따르면 BTC와 금의 상관관계가 이와 같은 수준을 보인 것은 각국 정부와 중앙은행이 팬데믹 시작 이후 대규모 경기부양책을 시행했던 2020년이 마지막이었습니다. 한편 8월 말 비트코인은 미국 달러 인덱스와 음의 상관관계를 나타냈습니다.

Bitwise는 거시경제 리스크가 커지면서 투자자들이 금 과 비트코인 을 점점 더 유사한 방어적 자산으로 취급하고 있다고 봅니다. Dragosch는 이러한 시기에 비트코인이 변동성이 더 큰 금처럼 보이기 시작한다고 말했습니다.

비트코인과 주식의 연동성 약화

Glassnode 애널리스트들에 따르면 같은 기간 비트코인의 30일 S&P 500 상관관계는 8월에 0에 가까워졌습니다. 해당 기간 미국 주식은 큰 변동이 없었던 반면 비트코인은 급등했습니다.

그러나 Glassnode는 과거 정부 채권 매도세가 나타나는 동안 이러한 디커플링이 단기간에 그치는 경우가 많았다고 경고했습니다. 이는 비트코인과 주식의 관계가 지속적으로 단절된 것이 아니라 시장 행동이 일시적으로 변했음을 의미할 수 있습니다.

Bloomberg의 선임 ETF 애널리스트 Eric Balchunas도 지난 6개월 동안 비트코인과 미국 주식의 상관관계가 금, 소형주, 신흥시장, 심지어 미국 국채보다도 낮았다고 지적했습니다.

비트코인은 또 무엇과 상관관계가 있을까?

비트코인은 금뿐만 아니라 주식시장과도 반복적으로 함께 움직여 왔습니다. 특히 기술기업 및 고위험 주식과의 관계가 두드러졌습니다. Invesco와 Galaxy의 연구에 따르면 BTC와 Nasdaq 100 및 Russell 2000 소형주 지수의 상관관계는 약 0.37이었고, S&P 500과의 상관관계는 0.36이었습니다. IMF 역시 팬데믹 이후 비트코인과 Russell 2000 간 상호작용이 더욱 강해졌다고 지적했으며, 이는 암호화폐가 전통 금융시장과 더욱 긴밀하게 연결되었기 때문입니다.

한편 비트코인은 특정 단일 자산과 안정적인 관계를 유지하지 않습니다. 위험선호가 강한 시기에는 Nasdaq 및 Russell 2000과 함께 움직일 수 있지만, 달러와 부채 수준에 대한 우려가 커지면 금과 더욱 가까운 움직임을 보일 수 있습니다. 예를 들어 현재 비트코인의 Nasdaq 100과의 90일 상관관계는 약 1년 만의 최저 수준으로 하락한 반면, 금과의 상관관계는 6년 만의 최고치에 도달했고 DXY와의 관계는 여전히 음의 상관관계를 유지하고 있습니다.

참고로 Ray Dalio는 앞서 비트코인과 금의 상관관계에 주목한 바 있습니다.

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