국내 자산운용사들, 삼성전자·SK hynix 단일종목 레버리지 ETF 출시 경쟁 본격화

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Andreas Kristo

28.05.2026

국내 자산운용사들, 삼성전자·SK hynix 단일종목 레버리지 ETF 출시 경쟁 본격화 — 레버리지 ETF 경쟁 격화

국내 ETF 시장에서 삼성전자와 SK hynix를 기초자산으로 한 단일종목 레버리지·인버스 상품이 27일 동시에 상장되며 경쟁 구도가 확대되고 있다. 최근 반도체 대형주 강세를 배경으로 사전 교육 이수자가 13만명을 넘어서면서, 상품 출시 전후로 투자 수요와 시장 선점 경쟁이 함께 커지고 있다.

하이라이트

8개 자산운용사가 6월 27일 삼성전자·SK hynix를 기초자산으로 한 단일종목 레버리지·인버스 ETF 16종, 4조원 규모로 동시 상장한다.
삼성자산운용은 KODEX 시리즈로 최고 초기 설정액(1조6650억원·1조3665억원) 및 현물납입형 구조, 미래에셋자산운용은 외국인 유치(3290억원)와 최저 보수(연 0.0901%)를 내세웠다.
단일종목 레버리지 ETF 도입은 자금 유입에 따른 현물·선물 매수로 증시 수급 개선 기대 있으나, 가격 제한폭 최대 60% 등 변동성 확대 우려도 부각된다.

상장 규모와 운용사 전략 경쟁

According to a report by Maeil Business Newspaper, 삼성자산운용, 미래에셋자산운용, 한국투자신탁운용, KB자산운용, 신한자산운용, 한화자산운용, 키움투자자산운용, 하나자산운용 등 8개 운용사는 27일 삼성전자와 SK hynix를 기초자산으로 한 단일종목 레버리지·인버스 ETF 16종을 동시에 상장한다. 이 가운데 삼성전자와 SK hynix의 일간 수익률을 2배로 추종하는 레버리지 상품은 14종이며, 전체 초기 설정 규모는 4조원을 웃돈다.

단일종목 레버리지 ETF에 투자하려면 금융투자교육원의 사전 교육을 이수해야 하는데, 상장 전날까지 수료자는 이미 13만명을 넘어섰다. 업계에서는 이번 동시 상장이 단순한 신상품 출시를 넘어 국내 ETF 시장의 초기 주도권을 둘러싼 경쟁으로 보고 있다.

특히 삼성자산운용과 미래에셋자산운용의 맞대결에 시선이 쏠린다. 두 회사는 상장 전날 나란히 기자간담회를 열고 각사의 차별화 포인트를 제시했으며, 공통적으로 레버리지 상품의 핵심 경쟁력으로 유동성을 강조했다.

삼성자산운용은 설정 규모와 유동성 네트워크를 앞세웠다. 'KODEX 삼성전자 단일종목 레버리지'와 'KODEX SK hynix 단일종목 레버리지'의 초기 설정액은 각각 1조6650억원, 1조3665억원으로 경쟁사 대비 가장 크고, 지정참가회사 25곳과 유동성공급자 15곳을 확보했다고 설명했다. 임태혁 삼성자산운용 ETF운용본부장은 레버리지 상품은 순자산가치 대비 불리한 가격에 체결될 가능성이 있고 변동성완화장치 발동 시 대응 공백이 생길 수 있다고 밝혔다.

삼성자산운용은 현물 주식을 직접 교환하는 현물납입형 구조도 차별점으로 제시했다. 운용사가 시장에서 주식을 직접 사고파는 과정을 줄여 증권거래세와 브로커리지 비용 부담을 낮추고, 거래비용과 추적오차를 줄일 수 있다는 설명이다.

반면 미래에셋자산운용은 외국인 자금과 낮은 보수를 내세웠다. 상장 물량 가운데 약 3290억원을 외국인 투자자로부터 유치했고, 이는 TIGER ETF 기준 최대 규모라고 밝혔다. 김남기 미래에셋자산운용 ETF운용부문 대표는 상장 첫날부터 외국인 투자자의 거래 참여가 가능해 초기 거래 활성화와 풍부한 유동성 확보에 도움이 될 것이라고 말했다.

보수 경쟁도 치열하다. 미래에셋자산운용의 'TIGER 삼성전자 단일종목 레버리지'와 'TIGER SK hynix 단일종목 레버리지'의 총보수는 연 0.0901%로 업계 최저 수준이다. 한국투자신탁운용, KB자산운용, 한화자산운용 등도 상장 직전 총보수를 0.0901%로 낮췄다. 반면 삼성자산운용의 총보수는 연 0.29%로 가장 높다.

한국투자신탁운용은 현물과 선물을 혼합하는 구조로 ACE 단일종목 레버리지 시리즈를 구성했다. 일부 현물을 편입해 선물 수급 영향과 월물 교체 비용을 줄이면서 운용 안정성과 추적 효율을 높이겠다는 전략이다.

국내 레버리지 ETF 시장 영향과 위험 요인

이번 상품군 출시는 지수 중심으로 성장해온 국내 레버리지·인버스 ETF 시장의 구조 변화를 촉발할 가능성이 있다. 그동안 시장은 KOSPI 200 등 지수형 상품을 중심으로 확대돼 왔고 삼성자산운용이 압도적인 점유율을 유지해왔지만, 단일종목 중심 상품이 본격화되면 테마형 ETF에 강점을 가진 운용사들의 존재감이 커질 수 있다는 분석이 나온다.

주식시장에서는 자금 유입이 실제 기초자산 수급으로 이어질 수 있다는 기대도 있다. ETF로 자금이 들어오면 운용사는 삼성전자와 SK hynix의 현물과 선물을 함께 매수해야 하기 때문에 국내 증시에 추가적인 수급 유입 효과를 낼 수 있다는 전망이다.

다만 변동성 확대 우려도 크다. 단일종목 레버리지 ETF는 기초자산의 일간 수익률을 두 배로 추종하는 구조여서 방향이 맞으면 수익이 커지지만 반대로 움직이면 손실도 빠르게 확대된다. 특히 상승과 하락이 반복되는 횡보 구간에서는 기초자산 주가가 제자리로 돌아와도 이른바 음의 복리 효과로 ETF 수익률은 손실을 기록할 수 있다.

가격 제한 폭도 일반 ETF보다 훨씬 크다. 국내 주식의 가격제한폭이 ±30%인 점을 고려하면 레버리지 상품의 이론상 일간 손실 확대 폭은 최대 60%까지 가능하다. 증권업계 관계자는 삼성전자와 SK hynix처럼 시가총액이 큰 종목은 초기 충격이 제한될 수 있지만, 자금 유입이 급격히 늘면 장 마감 직전 수급 왜곡과 변동성 확대 가능성을 배제하기 어렵다고 말했다.

당사 이전 기사에서는 삼성전자(005930) 주가 흐름과 함께, 삼성전자를 기초자산으로 한 국내 첫 단일종목 레버리지·인버스 ETF 출시 이후 거래가 급증하며 변동성이 커진 점을 짚었습니다. 또한 기술 투자 펀드 조성과 베트남 반도체 투자 확대 검토, 노조의 대규모 보너스 승인 등 굵직한 이슈가 맞물리면서 단기 과매수 신호와 조정 가능성도 함께 거론했습니다.

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