아시아 최대 규모의 IPO: CXMT는 어떻게 중국에서 가장 가치 있는 기업이 되었나

Traders Union
모든 뉴스
편집자 추천
아시아 최대 규모의 IPO

모든 뉴스

주요 뉴스

편집자 추천

주식

암호화폐

경제

외환

원자재

비즈니스 및 자산

시장의 소리

Mikhail Vnuchkov

4시간 전

아시아 최대 규모의 IPO: CXMT는 어떻게 중국에서 가장 가치 있는 기업이 되었나 — CXMT가 성공을 거둔 방법

중국 칩 제조사 CXMT가 상장과 동시에 투자자들의 뜨거운 관심을 받았습니다. 주가가 500% 이상 폭등하며 중국 본토 상장 기업 중 시가총액 1위에 올랐습니다. 이러한 성공은 AI 열풍뿐만 아니라 수년간 이어진 정부의 지원이 반영된 결과입니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

화려한 데뷔

CXMT 주식은 7월 27일 상하이 스타 마켓(STAR Market)에서 거래를 시작했습니다. 공모가는 주당 약 1.28달러였으나 시초가는 7.31달러를 기록했습니다. 블룸버그 보도에 따르면, 주가는 개장 시점에 472% 상승했으며 이후 상승 폭은 500%를 넘어섰습니다.

CXMT의 기업 가치는 약 5,390억 달러로 치솟았습니다. 이로써 이 칩 제조사는 중국공상은행(ICBC)을 제치고 중국 본토에 상장된 가장 가치 있는 기업이 되었습니다.

Loading...

트윗이 작성자에 의해 삭제되었습니다.

하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

CXMT는 이번 IPO를 통해 약 86억 달러를 조달했습니다. 초과배정옵션이 완전히 행사될 경우 총 조달 금액은 98억 달러까지 늘어날 수 있습니다. 이는 중국 본토 반도체 업계 최대 규모의 IPO이자, 2010년 중국농업은행 상장 이후 역대 두 번째로 큰 규모입니다.

특히 개인 투자자들의 수요가 강력했습니다. 940만 건의 주문이 접수되었으며 그 규모는 1조 달러를 상회했습니다. CXMT 주식의 거래 대금은 세션 전반기에만 약 180억 달러에 달했습니다.

AI를 위한 메모리

주식에 대한 강력한 수요는 칩 시장 내 CXMT의 역할과 직결됩니다. 이 회사는 스마트폰, 컴퓨터, 서버 및 AI 시스템에 사용되는 메모리 유형인 DRAM을 생산합니다.

CXMT는 세계 4위의 DRAM 생산 업체입니다. 한국의 삼성전자와 SK하이닉스, 그리고 미국 기반의 마이크론 의 뒤를 잇고 있습니다. 이 중국 기업은 2025년 기준 글로벌 시장 점유율 약 11%를 차지했습니다. 세미어낼리시스(SemiAnalysis)는 2028년까지 점유율이 15%로 상승할 것으로 전망합니다.

AI의 확산이 이러한 칩에 대한 수요를 견인하고 있습니다. 현대적인 서버는 대량의 데이터를 신속하게 처리해야 하며, 이를 위해 더 많은 메모리가 필요합니다. 트렌드포스(TrendForce) 분석가들은 시장 공급 부족 현상이 적어도 2027년 말까지 지속될 것이며 가격 또한 계속 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

CNBC 에 따르면, CXMT 향후 생산량의 상당 부분이 이미 고객사들에 의해 예약되었습니다. 애플 또한 잠재적 구매자 중 하나로, 중국에서 판매되는 기기용 CXMT 칩 테스트를 시작했습니다.

Loading...

트윗이 작성자에 의해 삭제되었습니다.

하지만 우리는 모든 것을 저장했습니다 🙂.

이 회사는 중국 정부에게도 전략적 중요성을 가집니다. 거대 규모의 자국 메모리 생산 업체를 보유함으로써, 미국의 수출 규제 영향을 받을 수 있는 삼성, SK하이닉스, 마이크론 제품에 대한 의존도를 낮출 수 있기 때문입니다.

지자체 주도 프로젝트

CXMT의 성장은 중국 안휘성의 성도인 허페이시와 밀접하게 연관되어 있습니다. 현지 당국은 2016년 시 경제기술개발구와 연결된 투자 기구를 통해 회사의 설립을 도왔습니다. 초기 자금 지원 규모는 약 150만 달러였습니다.

이후 몇 년 동안 CXMT는 9차례의 프라이빗 펀딩 라운드를 완료했습니다. 투자자로는 허페이 정부 관련 기관, 안후이성 정부, 중국 국가 반도체 펀드, 민간 투자 펀드 및 기술 기업들이 참여했습니다.

IPO 시점에 허페이 관련 투자자들은 CXMT 지분의 36.8%를 보유하고 있었습니다. 공모가 기준 이들의 지분 가치는 약 315억 달러에 달했으며, 이는 2025년 해당 도시 연간 수입의 두 배가 넘는 금액이었습니다.

기타 국가 지원 기관을 포함하면 CXMT에 대한 정부 지분율은 50%에 육박했습니다. 허페이 관련 투자자들은 IPO에서 주식을 매각하지 않고 보유 지분을 유지했습니다.

창립자 주이밍(Zhu Yiming) 역시 주요 주주로 남았습니다. IPO 가격 기준 그의 지분 가치는 약 20억 달러였으며, 그는 자신의 주식 일부를 직원 인센티브 프로그램에 할당했습니다.

성공의 대가

정부의 지원은 CXMT가 생산을 빠르게 확대하는 데 도움이 되었지만, 상장 이후 회사는 또 다른 문제인 극도로 높은 밸류에이션에 직면했습니다. 상장 첫날 시가총액은 IPO 당시 기업 가치인 약 855억 달러와 비교해 5,400억 달러에 육박했습니다.

적은 유통 주식 수가 상승폭을 키웠습니다. CXMT 전체 발행 주식의 6.73%만이 시장에서 자유롭게 거래되었으며, 대부분의 주식은 보호예수로 묶여 있었습니다. 이처럼 유통 물량이 제한적인 상황에서는 비교적 적은 수요만으로도 급격한 가격 변동이 발생할 수 있습니다.

일부 투자자들은 이미 이번 랠리를 투기적이라고 평가했습니다. 선전 더위안 인베스트먼트(Shenzhen Deyuan Investment)의 펀드 매니저 우저우(Wu Zhou)는 거래가 시작되자마자 IPO에서 배정받은 주식을 모두 매도했다고 밝혔습니다. 그는 현재 가격으로는 주식을 매수할 준비가 되어 있지 않다고 덧붙였습니다.

CXMT는 기술적 한계에도 직면해 있습니다. 세계 4위의 DRAM 생산 업체 자리를 지키고 있지만, AI 시스템에 사용되는 최첨단 메모리 제품 분야에서는 여전히 업계 선두주자들에 뒤처져 있습니다. 모닝스타(Morningstar) 애널리스트들은 이러한 격차가 시장에서 가장 수익성이 높은 부문의 점유율을 제한할 수 있다고 보고 있습니다.

CXMT 측은 기업들이 AI 투자를 줄이거나 칩 제조사들이 생산을 너무 빠르게 확대할 경우 시장 상황이 반전될 수 있다고 경고했습니다.

CXMT의 IPO는 투자자들이 AI 및 기술 자립과 관련된 중국 기업을 얼마나 높게 평가하는지 보여주었습니다. 이제 이 회사는 약 5,400억 달러에 달하는 기업 가치가 매출, 이익 및 제품 품질의 성장을 통해 정당화될 수 있음을 증명해야 합니다.

이 자료는 제3자의 의견을 포함할 수 있으며, 이 웹페이지의 데이터 및 정보는 우리의 면책 조항에 따라 투자 조언을 구성하지 않습니다. 우리는 엄격한 편집 무결성을 준수하지만, 이 게시물에는 파트너의 제품에 대한 언급이 포함될 수 있습니다.

이 글이 마음에 드셨나요?