WTI, 조정 이후 반등했으나 하방 위험 여전

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안톤 카리토노프

01.06.2026

WTI는 5월의 급격한 조정 이후 6월 초 다시 상승세를 보이고 있습니다. 미국과 이란 간의 충돌이 재개되고 호르무즈 해협을 둘러싼 불확실성이 지속되는 가운데, 가격은 배럴당 약 $91까지 회복되었습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

시장에서는 이 중요한 원유 수송 경로에서 공급이 차단될 경우 글로벌 공급이 빠르게 부족해질 수 있다는 우려로 다시 지정학적 프리미엄이 반영되고 있습니다. 동시에 최근 가격 움직임은 협상 및 긴장 완화 가능성에 대한 뉴스에 시장이 여전히 매우 민감하게 반응하고 있음을 보여줍니다.

재고 감소와 흐름 정상화 기대가 회복을 뒷받침

WTI에 추가적인 지지를 주는 요인은 5월 매도세 이후 글로벌 수요에 대한 기대가 점차 개선되고 있다는 점입니다. EIA와 IEA에 따르면, 시장은 이미 공급 부족에 대한 극심한 공포의 국면을 지나왔으며, 트레이더들은 올해 하반기 호르무즈 해협을 통한 일부 흐름 회복 시나리오를 가격에 반영하기 시작했습니다. 한편, 글로벌 원유 재고는 오랜 기간의 혼란 이후 여전히 안심할 수 있는 수준보다 크게 낮아, 높은 변동성 속에서도 가격에 근본적인 지지를 제공하고 있습니다.

OPEC+가 추가 하락을 방지

회복의 또 다른 요인은 생산 조절을 통한 시장 균형을 지속하는 OPEC+ 정책입니다. 일부 물량이 점진적으로 복귀하고 있지만, 동맹은 현재 공격적인 공급 증가를 허용하지 않고 있습니다. 이는 WTI가 연초 수준보다 훨씬 높은 가격을 유지하도록 돕고, 이란 관련 외교 뉴스가 나올 때마다 조정 폭을 제한합니다. 동시에 시장은 미국 셰일 부문을 면밀히 주시하고 있는데, 미국 생산 증가가 새로운 유가 랠리의 장기적 제약 요인으로 남아 있기 때문입니다.

상승 여력은 남아 있지만, 위험도 여전히 높아

현재 시장 구조는 다소 강세로 보입니다. 5월에 거의 20% 하락한 후, 투자자들은 재고 감소와 중동 긴장 지속에 힘입어 추가 회복에 베팅하며 다시 원유 포지션으로 돌아오고 있습니다. 그러나 이러한 상승세의 지속 가능성은 미국-이란 협상 진전에 직접적으로 달려 있습니다. 합의에 진전이 있을 경우 하락 압력이 빠르게 재개될 수 있으며, 새로운 공급 차질이 발생하면 WTI가 다시 $95 수준을 향해 오를 수 있습니다. 현재 시장은 글로벌 흐름 회복 시나리오와 새로운 에너지 충격 위험 사이에서 효과적으로 거래되고 있습니다.

단기 전망

회복세의 결과로 WTI는 $91 부근의 저항선을 테스트하고 있으며, 미국-이란 휴전이 유지된다면 매도 압력이 다시 나타날 수 있습니다. 이 수준을 돌파하면 $92.5까지 추가 상승이 열릴 수 있습니다. WTI 위험 프리미엄 약화로 하락에서 언급했듯, 중동발 뉴스는 앞으로도 유가 시장의 핵심 변수로 작용할 것입니다.

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