연준의 인하 확률이 낮아지면서 EUR/USD가 1.158달러 부근에서 보합세 유지

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Jainam Mehta

19.11.2025

연준의 인하 확률이 낮아지면서 EUR/USD가 1.158달러 부근에서 보합세 유지 — 미국 노동 데이터를 앞두고 달러가 강세를 보이면서 EUR/USD는 1.158달러 부근에서 거래됩니다.

12월 연준 금리 인하에 대한 기대감으로 달러가 강세를 보이면서 수요일 EUR/USD는 1.158달러 부근에서 거래되며 사흘간의 하락 이후 안정세를 보였습니다. 지난주 67%였던 확률은 49%로 하락하여 단기 양적완화에 대한 기대가 점차 사라지고 있는 시장을 반영하고 있습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

하이라이트

- EUR/USD는 세 세션 연속 하락 후 1.158달러를 유지.

- 미국 노동지표가 안정세를 보이면서 연준의 금리인하 확률이 49%로 하락.

- 목요일 비농업 고용지표를 앞두고 1.16달러 이하에서 등락을 거듭하고 있습니다.

목요일 NFP 발표를 앞두고 투자자들이 큰 방향성 베팅을 피하면서 신중한 포지셔닝이 거래를 지배했습니다. 미국 노동 지표가 예상보다 견고하게 유지되고 연준 관계자들이 인내심을 보이면서 달러는 확실한 우위를 유지하며 EUR/USD는 주요 장벽인 1.16달러 아래에 머물렀습니다.

금리 기대감 변화로 달러 강세

이번 주 달러 강세는 미 연준의 비둘기파적 조치에 대한 기대감을 완화시킨 꾸준한 노동 지표에 힘입어 상승세를 보였습니다. 신규 실업수당 청구 건수는 소폭 증가에 그쳤고, 계속 청구 건수는 195만 7천 건에 머물러 고용 상황이 의미 있게 악화되지 않았다는 신호로 보입니다.

EUR/USD 가격 역학 (출처: 트레이딩뷰)

주당 평균 2,500개의 일자리 감소를 반영한 ADP 보고서는 정책 전망에 거의 영향을 미치지 못했습니다. 토마스 바킨 리치몬드 연준 총재는 인플레이션 경로가 여전히 불확실하다고 경고하면서 양적완화 완화 전에 더 명확한 증거가 필요하다고 강조했습니다. 이러한 발언은 주 중반까지 달러가 상승하는 데 기여한 금리 기대감 강화에 기여했습니다.

목요일 NFP 데이터가 12월 시장 포지션을 결정할 것으로 보이는 가운데 트레이더는 방어적인 포지션을 유지했습니다. 연준의 가격 변화로 투자자들은 달러 선호로 돌아섰고 유로화는 의미 있는 회복을 위한 모멘텀을 확보하지 못했습니다.

주요 레벨이 주목받으면서 기술적 구조는 약세로 기울고 있습니다.

일간 차트는 11월 초 하강 채널 아래를 돌파한 후 회복을 위해 고군분투하는 EUR/USD를 보여줍니다. 1.162달러에서 1.1655달러 사이의 피보나치 중간 구간을 회복하려는 시도는 거의 2주 동안 가격을 거부한 수준인 1.159달러 부근의 20일 EMA에서 매도세가 유입되면서 깔끔하게 중단되었습니다.

슈퍼트렌드 지표는 여전히 빨간색이며 현물 위에 위치하여 하방 편향성을 강화하고 있습니다. 이러한 구조로 인해 비트코인은 박스권의 하단 밴드에 갇혀 있으며, 단기 랠리는 상승 견인력을 얻기 전에 계속 제한되고 있습니다.

주요 지지선은 피보나치 1.1525달러로, 7~11월 구조의 중간 지점 앵커 역할을 했던 레벨입니다. EUR/USD가 이 바닥을 하향 돌파하면 다음 유동성 영역은 1.1488달러, 그 다음 8월 저점은 1.1388달러가 될 것입니다. 이 구간에서 의미 있는 반등이 반복적으로 실패한 것은 현재 환경에서 달러 약세가 지속되고 있지 않다는 점을 강조합니다.

1.162~1.165달러 구간에서 지속적으로 종가가 형성되지 않는 한 상승 가능성은 제한적입니다. 이 구간은 38.2%와 50% 되돌림 구간으로, 10월 초 이후 랠리를 제한한 구간입니다. 1.1671달러를 돌파해야 단기 전망은 1.1728달러와 1.182달러로 바뀔 수 있습니다.

유럽중앙은행이 신중한 태도를 유지하지만 부흥을 위한 촉매제가 부족해 유로화 안정세 유지

유럽에서는 유럽중앙은행이 신중한 스탠스를 유지할 것이라는 기대감이 커지면서 유로화가 안정을 시도하고 있습니다. 인플레이션이 목표치에 근접하고 경제지표가 완만한 회복세를 보임에 따라 정책당국은 연준보다 앞서 비둘기파적 신호를 보내는 것을 꺼리고 있습니다. 이러한 신중하지만 안정적인 입장은 유로화의 하락을 제한했지만 달러에 대응하는 데 필요한 상승 모멘텀을 제공하지는 못했습니다. 미국 수익률 상승이 유럽 펀더멘털을 계속 가리고 있어 거시지표가 연준의 인내심을 강화할 때마다 EUR/USD는 다시 매도 압력에 취약해집니다.

NFP 발표를 앞두고 투자자들은 12월 금리 인하에 대한 베팅을 되살릴 만큼 노동 유연성이 강화될지 여부에 집중하고 있습니다. 그때까지 EUR/USD는 기술적 저항선과 달러에 유리한 매크로 환경에 묶여 있습니다.

이전 분석에서 우리는 EUR/USD가 피보나치 중반 포켓 위에서 모멘텀을 유지하려는 노력을 강조했고 단기 상승의 상한선으로 1.162~1.165 달러 영역의 중요성을 강조했습니다. 오늘의 구조는 이러한 견해를 강화하며 다시 한 번 확고한 거부에 직면하고 더 깊은 지지선으로 후퇴하고 있습니다.

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