IMF가 재정 건전화와 다각화를 촉구하는 가운데 브루나이의 전망은 여전히 긍정적

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Dmytro Kharkov

24.09.2026

IMF가 재정 건전화와 다각화를 촉구하는 가운데 브루나이의 전망은 여전히 긍정적 — IMF, 브루나이 개혁 촉구

브루나이 다루살람은 일부 비석유 부문의 부진을 석유·가스 생산 증가가 상쇄하면서 대외 여건이 개선되고 완만한 경제 회복세를 보인 채 2026년에 진입합니다. IMF는 긍정적인 전망이 대규모 재정 적자와 탄화수소 가격 변동 노출로 인해 제약을 받고 있으며, 이에 따라 정책 규율과 구조개혁에 계속 초점을 맞춰야 한다고 밝혔습니다.

하이라이트

브루나이의 실질 GDP는 2025년 1% 성장했고, 인플레이션은 0.3% 하락했으며, 강력한 탄화수소 실적에 힘입어 경상수지 흑자는 GDP의 18.0%로 확대됐습니다.
IMF는 2026년 실질 GDP 성장률을 2.3%, 인플레이션을 1.3%로 전망했으며, 탄화수소 수입 개선에 따라 재정 적자는 18.9%에서 더 낮은 수준으로 축소될 것으로 예상했습니다.
IMF는 브루나이에 재정 건전화 시행, 비탄화수소 수입 확대, 민간 부문 투자 강화, 집중된 기업 대출의 취약성 해소를 촉구했습니다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

IMF 검토, 성장·인플레이션·예산 동향 부각

IMF에 따르면, 국제통화기금(IMF) 집행이사회는 9월 18일 브루나이 다루살람과의 2026년 제4조 협의를 완료했으며, 당국은 검토를 위해 작성된 실무진 보고서의 공개에 동의했습니다.

2025년 경제활동은 완만하게 회복됐으며, 상류 석유·가스 생산 회복이 일부 비탄화수소 부문의 지속적인 부진을 상쇄하면서 실질 GDP 성장률은 1%를 기록했습니다. 글로벌 식품 및 원자재 가격 하락으로 2025년 물가가 0.3% 하락하며 인플레이션은 낮은 수준을 유지했고, 우호적인 교역조건과 비석유·가스 무역수지 개선에 힘입어 경상수지 흑자는 GDP의 18.0%로 확대됐습니다.

탄화수소 수입 감소와 지속적인 높은 지출을 반영해 FY2025/26 재정 적자는 GDP의 18.9%로 확대될 것으로 추정됩니다. 금융 여건은 완화됐고, 견조한 자본 및 유동성 완충력, 낮은 부실채권, 민간 부문 신용 증가세 회복에 힘입어 은행 부문은 건전성을 유지하고 있습니다.

2026년 실질 GDP 성장률은 주로 탄화수소 부문에 힘입어 2.3%로 전망되며, 글로벌 식품 및 원자재 가격 상승이 국내 물가에 전가되면서 인플레이션은 1.3%로 상승할 것으로 예상됩니다. 경상수지 흑자는 GDP의 19.5%로 추가 확대될 전망이며, 탄화수소 수입 증가와 견조한 명목 GDP 성장으로 재정 여건이 개선되면서 FY2026/27 재정 적자는 크게 축소될 것으로 예상됩니다.

정책 압력, 재정 규율과 민간 부문 확대에 집중

집행이사들은 확대되는 탄화수소 부문, 점진적인 다각화, 상당한 금융 및 대외 완충력, 안정적인 통화 체계를 언급하며 브루나이 다루살람의 긍정적인 전망을 환영했습니다. 동시에 지속적인 재정 적자와 탄화수소 가격 변동성에 대한 취약성은 거시경제 안정성을 유지하고 포용적 성장과 고용을 뒷받침하기 위한 신중한 정책과 꾸준한 개혁을 필요로 한다고 강조했습니다.

이사회는 중기 재정 프레임워크와 비탄화수소 재정 앵커를 기반으로 한 정교한 재정 건전화 전략을 촉구했습니다. 보다 정밀한 보조금 지원, 공공 임금 억제, 우선순위 개발 지출 및 취약 가계 보호, 비탄화수소 세수 동원 강화가 핵심 단계라고 지적하면서, 횡재성 수입이 발생하더라도 당국이 FY2026/27 예산 한도를 준수할 것을 촉구했습니다.

이사들은 대외 부문이 펀더멘털과 바람직한 정책이 시사하는 수준보다 상당히 강하다고 평가하며, 특히 민간 투자 확대를 통해 민간 내수를 진작하려는 노력을 권고했습니다. 또한 기업 환경 개선, 인허가 절차 간소화, 무역 원활화 진전, MSME 지원, 산업 수요에 맞춘 기술 프로그램 조정, 외국인직접투자 프로젝트와의 연계 강화가 고용 기회를 확대하고 탄화수소 의존도를 낮추는 데 필수적이라고 덧붙였습니다.

금융 안정성과 관련해 이사들은 싱가포르와의 통화위원회 제도가 계속해서 거시경제 및 금융 안정성의 기반 역할을 하고 있다고 밝혔습니다. 이들은 당국에 남은 Basel III 구성요소를 단계적으로 도입하고, 집중된 기업 대출과 역외 익스포저에 연계된 취약성을 해소하며, 다음 상호평가 전에 AML/CFT/CPF 프레임워크를 강화하고, 국민계정·물가·대외 부문 통계·재정 보고 전반의 경제 데이터 개선을 지속할 것을 권고했습니다.

앞선 기사에서 다룬 미국 국채 수익률의 5% 상회 급등과 관련해, 10년물 금리가 수년래 최고치로 오른 배경과 시장이 5%를 상한선이 아닌 경유지로 보기 시작한 이유를 살펴봤습니다. 또한 지속적으로 높은 수익률이 가계와 중소기업의 차입 비용을 높여 금융 여건을 긴축시키는 한편, 글로벌 자본 흐름과 위험선호를 재편할 수 있는 방식을 설명했습니다.

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