Pear Tree Funds와 Pear Tree Advisors, Inc.는 등록된 개방형 운용 투자회사가 동일한 펀드 구조 내에서 상장지수주식(ETF)과 전통적인 뮤추얼 펀드 주식 클래스를 모두 제공할 수 있도록 규제 승인을 요청하고 있습니다. SEC 공지는 기관이 신청서에 대한 명령을 내리기 전에 청문 요청 마감일을 2026년 6월 29일로 정하고 있으며, 추가 검토가 필요하다고 판단될 경우에는 별도로 심사할 수 있습니다.
하이라이트
- 피어 트리 펀드와 피어 트리 어드바이저스(Inc.)는 2025년 8월 28일 SEC 면제 승인을 신청했으며, 2026년 5월 6일까지 수정안을 제출하여 멀티 클래스 ETF 펀드 구조에 대한 승인을 요청했습니다.
- 만약 승인된다면, SEC 명령에 따라 하나의 펀드가 하나의 규제된 상품 내에서 ETF와 비상장 뮤추얼 펀드 클래스 모두를 제공할 수 있게 됩니다.
- 이 구제 조치에 반대하는 청문회 요청은 이해관계자에 의해 2026년 6월 29일 동부 표준시 오후 5시 30분까지 SEC에 제출되어야 합니다.
이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.
면제 요청 및 심사 일정
Securities and Exchange Commission에 따르면, 이번 신청은 1940년 투자회사법 6(c)조 및 관련 조항에 따라 하나의 펀드가 ETF 클래스와 하나 이상의 뮤추얼 펀드 클래스로 운영될 수 있도록 허가하는 명령을 요청하는 것입니다. 요청된 면제는 Rule 6c-11에 부합하는 표준 ETF 운영과 이른바 멀티클래스 ETF 펀드 구조에 필요한 추가 면제를 모두 포함합니다.
신청인은 Pear Tree Funds와 Pear Tree Advisors, Inc.입니다. 신청서는 2025년 8월 28일에 제출되었으며, 2026년 4월 20일, 2026년 4월 29일, 2026년 5월 6일에 각각 수정되었습니다.
위원회가 면제를 승인하는 명령을 내릴 예정이며, SEC가 청문을 명령하지 않는 한 발급됩니다. 이해관계자는 SEC 사무국에 이메일로 청문 요청을 제출하고, 신청인에게도 사본을 송부해야 하며, 요청 마감은 2026년 6월 29일 동부 표준시 오후 5시 30분까지입니다.
펀드 구조 및 투자자에 대한 영향
승인될 경우, 해당 명령은 등록된 개방형 운용 투자회사가 상장지수주식 클래스와 비상장 뮤추얼 펀드 클래스를 단일 펀드 구조 아래 결합할 수 있도록 허용합니다. 이러한 구조는 투자 상품의 포장 및 유통 방식을 확장하면서도 기본 운용체는 규제된 펀드 프레임워크 내에 유지할 수 있게 합니다.면제 요청은 주식 분류, 자본 구조, 의결권, 가격 책정 및 거래 메커니즘, 그리고 특수관계자 거래와 관련된 조항을 다루고 있습니다. 자산운용 업계에서는 이번 공지가 기존 펀드 규정을 하이브리드 상품 구조에 맞게 조정하기 위해 면제 승인을 계속 활용하고 있음을 보여줍니다. 이는 ETF 거래 기능과 전통적 뮤추얼 펀드 접근성을 결합한 구조에 적응하는 움직임입니다.
National Grid의 Fitch 신용등급 상향에 관한 이전 기사에서는 회사가 규제 사업으로 전환하고, 대규모 UK 및 U.S. 투자 프로그램을 통해 FY31까지 수익 가시성을 높인 과정을 설명했습니다. 우리는 이 변화가 주요 자산 매각과 규제 수익 확대에 힘입은 것이며, 자본 지출 주기 동안 레버리지가 증가할 것으로 예상되더라도 뒷받침되었다고 언급했습니다.
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