Nvidia 주가, 밸류에이션 10년래 최저 수준 근접에 사상 최고가 도전

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Mykhailo Ihnatenko

22.09.2026

Nvidia 주가, 밸류에이션 10년래 최저 수준 근접에 사상 최고가 도전 — Nvidia의 성장과 마진 리스크의 교차점

Nvidia가 매수세의 추가 확인이 필요한 구간으로 다시 진입하고 있다. 주가가 사상 최고가에 가까워질수록 관심은 랠리 자체의 강도에서 이러한 모멘텀이 지속될 수 있는지로 옮겨간다.

이 기사는 원문을 번역한 것입니다. 당사 특파원이 작성한 원문은 여기에서 확인하실 수 있습니다.

NVDA 가격 예측

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$243.33

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현재 가격: $217 -0.9400 0.43%

실시간 데이터 12:14

일일 범위 215.53

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Nvidia는 현재 거래되고 있다 선행 순이익의 17배 미만으로, 이는 밸류에이션이 설립 후 10년 이상 만에 가장 낮은 선행 P/E 수준에 가까워지고 있음을 의미한다. 5월에도 멀티플은 여전히 25배를 웃돌았으며, 2025년 대비 약 50% 하락했다.

영업 전망은 긍정적이다. Nvidia의 매출은 2027 회계연도에 거의 90% 증가하고, 순이익은 약 99% 늘어날 것으로 전망된다. 2분기 매출만 962억 달러에 달했으며, 매출총이익률은 75%를 기록했다.

이제 투자자들의 우려는 AI 칩 수요보다는 Nvidia가 소프트웨어 매출을 얼마나 수익화할 수 있는지에 더 쏠리고 있다. 메모리와 부품 비용이 상승하면서 마진이 압박을 받을 수 있고, Meta와 Alphabet을 비롯한 대형 고객사들은 자체 프로세서 개발을 계속하고 있다. 애널리스트들은 Nvidia의 4분기 매출총이익률이 일시적으로 72% 아래로 떨어질 것으로 예상한다.

사상 최고가 전 $228이 핵심 가격대

이전 분석 의 시나리오는 완전히 전개됐다. Nvidia는 $223.50 목표가에 도달한 뒤에도 상승세를 이어갔다.

오늘 세션에서는 $228을 주목해야 한다. 이 가격대를 돌파한 뒤 그 위에서 상승세를 유지하면 $236.54의 사상 최고가를 향한 상승이 가속화될 수 있다. 이는 향후 며칠간의 기본 시나리오다.

$223.50 아래로 되돌아간 뒤 해당 가격대 밑에서 상승세가 지속될 경우 이 시나리오는 무효화된다. 이 경우 $217을 향한 조정 위험이 눈에 띄게 커질 수 있다.

낮아진 밸류에이션에도 여지는 있지만 마진이 여전히 핵심 리스크

Nvidia는 이례적인 상황에 놓여 있다. 성장세는 여전히 매우 강하지만 주가의 선행 밸류에이션은 이미 수년래 최저 수준에 가까워졌다. 이는 앞서 주가를 둘러쌌던 밸류에이션 부담을 일부 덜어주지만, 동시에 투자자들이 향후 실적에 더 많은 것을 요구하고 있음을 보여준다.

따라서 새로운 사상 최고가를 향한 상승은 지속적인 AI 수요만으로 결정되지 않을 것이다. 시장은 부품 비용이 상승하고 hyperscaler들이 맞춤형 silicon 사업을 더욱 확대하는 상황에서도 Nvidia가 수익성을 방어할 수 있다는 증거를 원할 것이다.

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