Nvidia og Apple står for 15 % av S&P 500 – truer det indeksens kjerne?

Traders Union
Alle nyheter
Næringsliv og formue
Selskaper
Nvidia og Apples grep på 15 %

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Aksjer

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Næringsliv og formue

Markedsstemmer

Dmytro Kharkov

29.09.2026

Nvidia og Apple står for 15 % av S&P 500 – truer det indeksens kjerne? — Konsentrasjon i S&P 500.

Nvidia og Apple har nådd en samlet vekt på over 15 % i S&P 500. Dette konsentrasjonsnivået overgår langt den tidligere toppen på 9,1 % som Microsoft og General Electric hadde før dotcom-krakket. Når to teknologigiganter styrer utviklingen i en referanseindeks som skal gjenspeile 500 store amerikanske selskaper, truer denne konsentrasjonen S&P 500s rolle som en diversifisert markedsindeks?

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

Tallene bak dominansen

Ifølge beholdningsdata fra SPDR S&P 500 ETF ved utgangen av september 2026 utgjorde Nvidia omtrent 8,2 % av indeksen, mens Apple stod for rundt 7,4 %. Det gir en samlet andel på over 15 %. Creative Planning-president Peter Mallouk har understreket betydningen av denne markedssituasjonen og uttalt at «S&P 500 aldri har vært mer konsentrert i bare to aksjer enn i dag, der Nvidia og Apple representerer over 15 % av indeksen».

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Et tiår tidligere utgjorde de 10 største selskapene ikke mer enn 17–20 % av indeksen. I dag har andelen nådd rekordhøye 39–40 %. Vektene svinger med aksjekursene, men den overordnede trenden er den samme. Nvidias markedsverdi har stabilisert seg over 5 billioner dollar på grunn av høy AI-etterspørsel, og Apples verdsettelse viser også en jevn oppgang. Dermed har de to største selskapene nå større innflytelse enn hundrevis av andre store selskaper til sammen.

Hvordan markedsverdivekting har støttet trenden

S&P 500 er en indeks vektet etter fritt omsettelig markedsverdi. Det betyr at større selskaper automatisk får større representasjon, mens det samlede antallet på 500 store selskaper uansett forventes å gi tilstrekkelig diversifisering. Etter hvert som verdsettelsene av Nvidia og Apple økte, steg vektene deres proporsjonalt. Dessuten fordeles billioner investert i S&P 500-fond etter selskapenes vekter. Dermed får selskapene øverst på listen størst fordel.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Dette selvforsterkende mønsteret skiller seg fra likt vektede tilnærminger. Charlie Bilello, sjefmarkedsstrateg i Creative Planning, har analysert konsentrasjonsdynamikken ved hjelp av grafer. Resultatene hans viser at dagens situasjon ikke har noen tydelige historiske paralleller. For tiden har mange tradisjonelle investorer en tendens til å bli overeksponert mot et lite antall teknologiselskaper uten fullt ut å forstå risikoen som er involvert.

Konsekvenser for passive investorer

For investorer som eier S&P 500 gjennom lavkostnadsfond, er nå mer enn 15 cent av hver dollar investert i bare to selskaper. Finansrådgiver Wes Moss har formulert problemet slik: «S&P 500-en din er ikke lenger så diversifisert … 35 til 40 % av bevegelsen i det fondet ligger i bare 7, 8, 9 eller 10 aksjer. Så teknisk sett er det egentlig ikke så diversifisert.» Et lite antall gigantkonserner skaper størstedelen av avkastningen og forvrenger dermed markedet.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Når disse lederne stiger, går indeksen opp selv om det bredere markedet er blandet. Tilsvarende skjer det motsatte når toppaksjene snur. Denne situasjonen påvirker investorer som tradisjonelt foretrekker lavere markedsrisiko, negativt. Enkelte finansrådgivere tilbyr likt vektede alternativer eller andre strategier som reduserer avhengigheten av de største selskapene.

Historiske paralleller og dagens risikoer

Historiske mønstre viser høy sannsynlighet for en ny finanskrise i de kommende månedene. Før teknologikollapsen tidlig på 2000-tallet nådde de to største aksjene aldri dagens samlede vekt. Mallouk og andre har påpekt at Microsoft og General Electric sammen bare utgjorde 9,1 % på vei inn i krakket. Dagens nivå på over 15 % for Nvidia og Apple innebærer derfor enda større risiko, uten at det finnes tydelige sikringsalternativer.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

På kort sikt ser sterkere fundamentale forhold ut til å støtte veksten hos markedslederne. Nvidias resultatvekst er knyttet til utbyggingen av AI-infrastruktur, mens Apple lykkes med å opprettholde stabil kontantgenerering. Strukturelle risikoer består imidlertid, ettersom ethvert eksternt sjokk som rammer ett av disse selskapene, umiddelbart kan spre seg til andre sektorer og bransjer.

Hva dette betyr for indeksens identitet

Dagens markedstrender, passive kapitalstrømmer og stordriftsfordeler favoriserer de største aktørene. Det er imidlertid høy sannsynlighet for at dagens konsentrasjon representerer en midlertidig ekstrem, med mulig finanskrise og omfordeling mot mindre selskaper. Uansett er de fleste eksperter enige om at S&P 500 i 2026 ikke lenger fungerer som det objektive barometeret for amerikansk næringsliv.

Se innlegget på X Laster inn...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

To selskaper bestemmer nå den overordnede trenden og påvirker markedet i større grad enn hele sektorer i amerikansk økonomi. Derfor synes det berettiget å revurdere hva det faktisk innebærer å eie indeksen. S&P 500s kjerne blir testet i sanntid, og private investorer bør erkjenne begrensningene og de implisitte risikoene.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?