Yenen stiger etter hvert som markedene forventer en strammere BOJ-politikk

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Aksjer

Kryptovaluta

Økonomi

Valutaer

Råvarer

Næringsliv og formue

Markedsstemmer

Olga Shendetskaya

03.09.2026

Yenen stiger etter hvert som markedene forventer en strammere BOJ-politikk — Yenen stiger etter at rente forventningene til BOJ blir mer haukaktige

Den japanske yenen styrket seg kraftig torsdag etter at tradere økte forventningene om at Bank of Japan kan heve renten mer aggressivt enn tidligere antatt. Bevegelsen fulgte en plutselig oppgang i forrige handelsøkt, som kortvarig vekket spekulasjoner om en offisiell intervensjon, selv om markedsaktørene i økende grad pekte på en endring i forventningene til BOJ.

Høydepunkter

Yenen styrket seg til rundt 157,5 per dollar.
Markedene priser nesten fullt ut inn en renteheving fra BOJ denne måneden.
Forventningene om et raskere innstrammingstempo øker.

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

Yenen steg så høyt som til 157 545 per dollar i asiatisk handel, det sterkeste nivået på nesten en måned, etter en oppgang på rundt 0,9 % over natten. Valutaen styrket seg også mot euro og pund, mens tradere nærmet seg full prising av en renteheving fra BOJ denne måneden, ifølge Reuters.

BOJ-retorikk endrer renteutsiktene

Endringen fulgte kommentarer fra BOJ-styremedlem Hajime Takata, som argumenterte for at renteøkninger bør gjennomføres fleksibelt etter hvert som inflasjonspresset tiltar, i stedet for etter en forutsigbar tidsplan.

Sentralbanksjef Kazuo Ueda antydet også at renten kan bli diskutert på hvert av de kommende møtene. Til sammen styrket uttalelsene muligheten for at innstrammingen kan gå raskere enn investorene hadde ventet for bare noen uker siden.

Swapmarkedene indikerer nå en betydelig sannsynlighet for renteøkninger på et kvart prosentpoeng både på møtene i september og oktober, mens forventningene til den samlede innstrammingen frem mot årsslutt har økt.

Denne reprisingen er viktig for yenen fordi Japan i årevis har hatt lånekostnader langt under nivåene i andre store økonomier. Det store rentegapet oppmuntret investorer til å låne billig i yen og flytte kapital til aktiva med høyere avkastning i utlandet. Raskere innstramming fra BOJ vil redusere denne ulempen.

Frykten for intervensjon avtar etter at obligasjonsmarkedet stabiliseres

Tempoet i yenens bevegelse gjorde først tradere oppmerksomme på muligheten for en ny statlig intervensjon. Japan og USA gjennomførte en sjelden felles yen-kjøpsoperasjon 31. juli, noe som bidro til å presse valutaen mot 155 per dollar før mye av oppgangen forsvant.

Denne gangen så analytikerne imidlertid mindre tegn til at myndighetene hadde grepet inn i markedet. Yenoppgangen var bredt basert og sammenfalt med en tydelig endring i rente forventningene.

Japan solgte også med hell 30-årige statsobligasjoner til en gjennomsnittlig rente like over 4 %, noe som bidro til å dempe bekymringene etter et kraftig globalt obligasjonsras. Etterspørselen var noe svakere enn ved den forrige auksjonen, men salget tydet på at store innenlandske institusjoner fortsatt kan være villige til å absorbere langsiktig gjeld til høyere renter.

Japan blir en større global markedsrisiko

Yenbevegelsen kommer samtidig som investorene revurderer Japan på flere områder. Renten på 10-årige statsobligasjoner nådde 3 % tidligere denne uken, det høyeste nivået siden 1996, før den falt litt under denne terskelen.

Finanspolitiske bekymringer er fortsatt viktige ettersom statsminister Sanae Takaichi følger ambisiøse planer for økte offentlige utgifter. Samtidig har spekulasjoner om at Japans enorme pensjonsfond GPIF kan øke allokeringene til innenlandske aktiva, tilført en annen mulig støttekilde for yenen og japanske obligasjoner.

Den neste store testen kan komme fra amerikanske arbeidsmarkedsdata. Markedene priser nå inn rundt 61 % sannsynlighet for en renteheving fra Federal Reserve i september, noe som betyr at utsiktene for yenen fortsatt i stor grad avhenger av den relative utviklingen i pengepolitikken til BOJ og Fed.

Vi rapporterte også om japanske obligasjonsrenter stiger til det høyeste på 30 år etter hvert som rente forventningene øker.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?