Endringer i Uniswaps gebyrstruktur: Innvirkning på prosjekt- og UNI-pris

Traders Union
Alle nyheter
Redaktørens valg
Uniswap lanserer gebyrbytte

Alle nyheter

Toppsaker

Redaktørens valg

Kryptonyheter

Finansnyheter

Valutaer

Markedsstemmer

Nyheter fra tilsynsmyndighetene

Olesia Kramarenko

13.11.2025

Endringer i Uniswaps gebyrstruktur: Innvirkning på prosjekt- og UNI-pris — Uniswap lanserer gebyrbytte: et kompromiss mellom desentralisering og profitt

Kryptovalutaindustrien lever av nye ideer. Desentralisering, DAO-er, samfunnsstyring - alt dette var ment å stå i kontrast til tradisjonelle finansinstitusjoner. Men når milliarder står på spill, begynner selv de mest "frie" protokollene å oppføre seg som selskaper.

Denne artikkelen ble oversatt fra originalen. Les den opprinnelige versjonen av vår korrespondent her.

Det er akkurat det som skjer nå med Uniswap, verdens største desentraliserte børs, som for første gang på fem år forbereder seg på å dele overskuddet med sine tokenholdere. Grunnleggeren, Hayden Adams, har foreslått å aktivere den etterlengtede avgiftsbryteren - en funksjon innebygd i protokollens kode tilbake i 2020, men som har stått urørt i årevis.

Loading...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Ideen er enkel: en del av handelsgebyrene - som for øyeblikket går helt til likviditetsleverandører (LP-er) - vil bli brukt til å kjøpe tilbake og brenne UNI-tokens, noe som reduserer deres totale tilbud. I praksis vil dette gjøre UNI til en eiendel som gjenspeiler protokollens lønnsomhet - noe DeFi-prosjekter lenge har unngått på grunn av regulatoriske risikoer.

Bare diskusjonen om disse endringene utløste en umiddelbar reaksjon. Den 11. november steg UNI-tokenet kraftig, og passerte 10 dollar for første gang på flere måneder. Senere falt prisen tilbake til 8,4 dollar, men investorinteressen avtok ikke - markedet så ikke bare på dette forslaget som nok en reform, men som begynnelsen på en ny økonomisk modell for DeFi.

Hvordan systemet fungerer nå

For øyeblikket går alle gebyrer som Uniswap krever inn, til LP-er - brukere som leverer eiendelene sine til likviditetspooler. De muliggjør øyeblikkelige, peer-to-peer-bytter uten mellomledd.

UNI-tokenet, til tross for sin markedsverdi på en milliard dollar, gir ikke direkte økonomiske fordeler - det gir bare stemmerett i DAO, Uniswaps desentraliserte styringssystem.

Utviklere hadde lenge unngått å innføre noen form for belønning for UNI-innehavere på grunn av juridiske risikoer: i USA kan en slik modell betraktes som en form for utbytteutdeling, noe som tiltrekker seg gransking fra SEC. Et nytt politisk miljø - og en mildere holdning fra Trump-administrasjonen - har imidlertid gitt Uniswap mer handlingsrom.

Hva gebyrbyttet endrer

Ifølge forslaget vil Uniswap omdirigere en del av avgiftene sine til kjøp og forbrenning av UNI, noe som reduserer det samlede tilbudet. For de fleste bassengene vil dette utgjøre en sjettedel av de totale avgiftene, og for noen opp til 25 %. I tillegg vil inntektene fra Unichain, Uniswaps nye transaksjonssekvenseringslag, også gå til forbrenning.

Dette betyr at UNI for første gang vil få en reell verdi knyttet til protokollens inntektsstrøm.

Hvorfor ikke alle er fornøyde

Ved første øyekast virker forslaget logisk - investorer som har støttet prosjektet med sin kapital, vil endelig se en direkte avkastning fra suksessen. Men deler av samfunnet reagerte forsiktig. Noen likviditetsleverandører hevder at den nye modellen vil redusere inntektene deres, siden en del av avgiftene nå vil gå til tilbakekjøp av tokener.

Andre frykter at omfordelingen av inntektene kan vippe makten ytterligere mot store investorer og Uniswap Labs, som allerede har betydelig innflytelse i styringen. Planen foreslår også å overføre en del av DAO-ansvaret til Labs, den juridiske enheten som administrerer Uniswaps kjerneutvikling - et trekk som kritikere ser på som et skritt mot sentralisering.

Loading...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

For mange føles dette som et avvik fra DeFi-idealet, der alle deltakere har like mye å si.

Hva det betyr for markedet

Til tross for kritikken kan Adams' trekk utløse en ny bølge av økonomisk innovasjon i DeFi. Buy-and-burn-mekanismen har allerede vist seg å være effektiv - den øker aktivaverdien så lenge virksomheten genererer stabile inntekter. I Uniswaps tilfelle tjente plattformen over 109 millioner dollar i gebyrer de siste 30 dagene, noe som kan oversettes til tilbakekjøp av UNI til en verdi av 18-38 millioner dollar hver måned.

Andre DeFi-prosjekter, inkludert den flytende innsatsgiganten Lido på 30 milliarder dollar, utforsker allerede lignende mekanismer.

Loading...

Tweeten ble slettet av forfatteren.

Men vi lagret alt 🙂.

Hvis Uniswaps nye modell lykkes, kan den sette en ny standard - der styringstokener utvikler seg fra symbolske stemmer til fullverdige finansielle eiendeler.

Hvorfor det er viktig

Å slå på gebyrbryteren er mer enn en teknisk oppdatering - det er et vendepunkt for desentralisert finans. DeFi går fra det romantiske idealet om "frie protokoller" til et modent system der alle har en rolle, en risiko og en del av belønningen.

Og selv om denne utviklingen skaper debatt, er det kanskje den mest autentiske formen for desentralisering - en som overlever - hvis balansen mellom idealisme og økonomi bidrar til at protokollene holder ut.

Dette materialet kan inneholde tredjeparts meninger, ingen av dataene og informasjonen på denne nettsiden utgjør investeringsråd i henhold til vår Ansvarsfraskrivelse. Selv om vi følger strenge Redaksjonelle Retningslinjer, kan dette innlegget inneholde referanser til produkter fra våre partnere.

Likte du artikkelen?